银行优中选优 引发基金经理“供给侧改革”

临近年底，基金公司忙着布局2020年，为新产品找渠道是必选动作。面对越来越多的新基金，银行等大渠道越发严格，“优中选优”、“严格筛选”。不过，公募今年的出色业绩还是为新基金赢得了不少话语权，“严字当头”的银行甚至愿意对绩优基金经理的产品让渡部分尾随佣金。

银行严格挑选基金经理

大型银行渠道对于新基金更加严格，严选基金经理，多选择3年5年长期业绩好的基金经理管理的产品。基金公司必须推出核心基金经理发行产品。

“目前，银行代销基金产品需要基金经理去介绍策略、谈布局方式，对基金经理的筛选比之前严格了很多。”一位渠道人士表示，业绩一般的基金经理管理的产品很难进入大型银行的核心池。但对于业绩优秀的基金经理，银行会给予一定的“尾随佣金让利”，基金公司也由此获得了难得的话语权。

“银行渠道严格挑选基金经理，很多基金公司必须靠核心基金经理才能发基金，否则即使产品在银行渠道过审，评分很低也进入不了渠道发行。”上海一位基金公司渠道总监透露，银行渠道对于尾随佣金有专门的考核，会根据基金公司及基金经理的具体情况综合打分，评分结果对尾随佣金、发行档期以及激励政策等方面都有影响。

深圳一家基金公司的渠道总监也表示，银行渠道对基金公司及基金经理两个方面都有考量，缺乏历史业绩或者历史业绩不佳的基金经理，即使基金公司给出再高的尾随，银行渠道也不愿意合作。

还有一位基金公司人士表示，基金经理优秀的投资业绩会对基金销量有很大帮助，渠道对基金经理业绩有要求也属正常。“有的国有大型银行会对各家基金公司的规模业绩进行打分，在此基础上将公司分为ABC三档，基金公司的评分进入哪一档，就对应哪一档的尾佣标准。”

业内普遍认为，渠道对基金经理态度的分化是好事。现在基金行业有几千名基金经理，能够在市场上形成影响力，业绩好的基金经理不过三分之一。即使在今年全市场基金平均收益接近30%的情况下，仍然有很多基金跑输基准。无论从基金公司经营的角度，还是从利好投资者的角度，应该减少业绩差的基金经理的管理规模。

基金经理的“供给侧改革”

银行强调精选基金经理，可能会加快基金经理队伍的分化，可以说，一场基金经理的“供给侧改革”已经开始。银行方面，以后不会是什么产品都代销，业绩不好的基金公司、业绩不好的基金经理难以进入大渠道的重点产品库，行业强者恒强的格局还会加强。

小微基金不断被清理，从另一侧面反映出业绩平庸基金经理的压力。“我们公司从去年开始调整小微基金的应对策略。之前是尽量争取保住规模，后来发现，这些被动保住规模的基金，规模会一直下滑。现在我们对小微基金的策略是顺其自然，长期业绩改观的就做持续营销，业绩做不起来就清盘。这样，长期业绩不佳的基金经理管理规模从以前的十几个亿到0，岗位也从基金经理变成了研究员。”上述基金公司渠道人士表示。

该人士还表示，这些年公募基金流失了很多人才，只有让规模向业绩优异的基金经理集中，才会鼓励基金经理做好业绩，留住优秀人才；另一方面，基金行业要的不是数量众多的基金经理，而是业绩优秀的基金经理，只有基金经理努力把业绩做好，才能促进权益基金大发展。

产品“针对性”发行

目前基金公司都在为明年积极布局，不少公司也在进行内部的筛选，将绩优基金经理的产品送往大的渠道。

据一家大型基金公司负责人表示，目前银行渠道在筛选基金经理，有一家银行，5位基金经理的产品占他们发行量的60%。“其实发行新基金，我们的工作是提供优质的产品和服务。先在内部筛选出一些具备市场号召力的基金经理，选择大型银行等渠道发行，这样有利于权益基金的发展。而对于一些新基金经理，计划选择一些小银行、券商等渠道发行，重点做好业绩，做出口碑。”

“我们公司还是围绕核心客户的需求做文章。明年计划发行12只基金，权益基金包括两只特色策略ETF产品，以及布局养老目标FOF基金。”一位基金公司市场人士表示，主动权益基金方面还在打好业绩基础阶段。

上海一位基金公司市场部人士也表示，在资管新规之下，银行理财产品需要进行净值化转型，大类资金需要资产再配置。站在基金公司角度，要摸清银行渠道真正的需求所在。在近期的调研中发现，公募基金绝对收益策略产品可以对接庞大银行理财的配置需求。量化对冲基金作为绝对收益策略基金的一个分支，审批已经重新开闸，仍在等待获批，基金行业对此非常关注。

据介绍，业内有一家小型基金公司，旗下一只产品每年都保持正收益，规模从2018年6月末的不足5000万增长至今年9月底的70多亿，可见销售渠道对绝对收益策略产品的迫切需求。