美债遭遇近11个月最大规模抛售，日本蝉联美国最大海外“债主”

在全球经济增速放缓之际，谁是美国最大的海外债主？

美国财政部18日公布了9月国际资本流动报告（TIC）。该数据统计了当月海外投资者美国国债、地方政府债券、企业债券和公司股票的持仓动向，用以衡量外国对美国债务和资产的需求状况。报告显示，美国9月国际资本净流出376亿美元，其中外国私人资本净流入106亿美元，外国官方资本净流出482亿美元。

值得注意的是，9月美国国债净流出343.24亿美元，创去年12月以来最大净抛售规模，较8月流出规模扩大近40亿美元，近9个月内有6个月出现资金外流的现象。BMO Capital Markets利率策略总监希尔（Jon Hill）表示，鉴于全球经济放缓，地缘政治风险等因素，不少央行选择适当干预市场以支持不断贬值的本币，抛售美国国债是相对合理的选择。

各主要经济体中，日本9月减持美国国债289亿美元，为今年4月以来首次减持，持仓额降至1.1458万亿美元，继续成为美债的最大海外持有者。自去年10月以来，日本已累计增持美债超1200亿美元，其持仓规模从今年6月起正式超越中国。

在海外美债前十大持有者中，只有爱尔兰、卢森堡和开曼群岛增持，分别增加16亿美元、80亿美元和24亿美元。其中卢森堡持仓创历史新高，近两个月累计增持规模也刷新了2011年8月以来高位。

此外，包括政府债券、股票和企业证券在内的长期投资组合资本再次出现资金回流。9月海外净买入长期美国证券495亿美元，其中净买入美股88亿美元，净买入企业债券149亿美元，净买入机构债260亿美元。8月美国长期投资组合资本净流出411亿美元，创2018年12月以来的最大月度净流出额，反映出当时美股市场动荡对投资者的影响，从2018年5月到今年5月，海外投资者曾连续13个月抛售美国股票。

摩根大通分析师潘尼格佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）认为，全球共同基金和交易所交易基金（ETF）的资金流向显示投资者对经济前景的担忧有所缓解。9月以来各经济体出现一定周期性复苏的迹象，加之地缘政治紧张局势的缓解、全球同步的货币宽松政策等因素刺激，促使投资者逐步向风险资产倾斜。