城商行“补血”工具不断丰富 中小银行将迎永续债发行潮

政策力挺之下，中小银行将迎来更加丰富的“补血”工具。徽商银行、台州银行日前获准在全国银行间债券市场发行一定规模的无固定期限资本债券（永续债）。此前，国务院金融稳定发展委员会第九次会议明确提出重点支持中小银行多渠道补充资本，优化资本结构，增强服务实体经济和抵御风险的能力。

多位上市中小银行人士对记者表示，未来预计有更多符合条件的中小银行加入到发行“永续债”的行列之中。本次永续债的开闸将显著改善未上市中小银行的资本充足水平。

惠及未上市银行

在本次获批发行永续债的银行中，管理水平较高、资产质量相对优质的城商行或率先获批发行永续债。

某上市农商行董秘对中国证券报记者表示，目前上市银行资本充足率整体表现较好，不少银行已经通过发行二级资本债补充资本。考虑到发行永续债的成本，目前该农商行持观望态度。因此，预计永续债首批发行对象仍将集中于资产质量较好的未上市银行中。

数据显示，截至2019年9月底，台州银行资产总额1699.91亿元，负债总额1559.32亿元，存款余额和贷款余额分别为1268.91亿元和1055.08亿元。今年前三季度实现营收49.98亿元，净利润21.27亿元。截至三季度末，该行不良贷款率为0.7%，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.16%、9.49%、9.49%。

截至2019年6月末，徽商银行实现营收153.1亿元，增幅13.89%；净利润50.11亿元，同比增长16.66%。6月末，该行不良贷款率为1.03%，较上年末下降0.01个百分点，拨备覆盖率为301.37%，核心一级资本充足率和资本充足率分别为8.44%和11.59%。

聚焦银行“强体”

今年以来，支持商业银行多种渠道补充资本多次被重要会议和政策文件提及。今年2月，国务院常务会议指出，提高商业银行永续债发行审批效率，降低优先股、可转债等准入门槛，允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具。其中永续债是重要突破方向。

永续债是商业银行补充其他一级资本的重要工具，可计入银行其他一级资本。永续债是国际上银行补充其他一级资本比较常用的一种工具，有比较成熟的模式。

资产规模更大、资产质量更优的国有银行率先吃螃蟹。2019年1月中国银行成功发行总额为400亿元的永续债后，工行、农行、交行三家国有大行，以及浦发、民生、华夏、广发、渤海五家股份制银行，发行了10单永续债，发行规模共计4550亿元。此外，建设银行、中信银行近期披露，金额均为400亿元的永续债发行计划，已经获得批复。

银保监会数据显示，今年以来商业银行利用更多创新型工具多渠道补充资本，共发行无固定期限债券（永续债）和二级资本债超过7000亿元。目前商业银行资本充足率达到14.12%，较上年同期上升0.58个百分点。

江苏省某股份制银行人士对记者表示，银行发展的过程中，资本缺乏是一个长期现象。其中大型银行和中小型银行的情况还有所差别。大型国有银行的资本压力主要来自于监管要求。而中小型银行则主要是各项业务开展过程中资本产生消耗从而导致的资本不足。此外，在一些发生区域性风险的地区，一定时期内不良率的上升会影响到银行利用自身利润补充资本，也导致了银行资本金不足。银行都需要更加丰富的资本补充工具。

有银行人士表示，除了业务原因，近年来微观审慎监管政策下，表外融资需求逐步转入表内，银行将消耗更多的监管资本，因而资本金压力越来越大。

多渠道积极“补血”

中国人民银行发布的《2019年第二季度中国货币政策执行报告》指出，部分中小银行出现的局部性、结构性流动性风险，本质上是真实资本水平不足导致的市场选择结果。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼日前表示，继续加强对中小银行资本补充的支持能够增强中小银行发展的稳健性，更好抵御流动性风险，进而提高服务中小企业的能力。

部分中小银行三季报显示，资本充足率已经告急，亟需“补血”。抚顺银行三季报披露，截至2019年9月末，该行一级资本充足率为9.07%，较上年末下降0.99个百分点，已接近监管红线。三季报显示，长安银行一级资本充足率8.75%，距银保监会对银行一级资本充足率最低8.5%的要求仅多出0.25个百分点。

前述江苏省银行人士表示，根据不同的银行分类，全部同业资产与全部同业负债分别与一级资本净额有明确的比值监管标准。一级资本净额不足将影响到银行的全部同业负债上限。而在目前利率市场化的竞争下，同业负债成为了银行负债的重要来源，因此，银行有动力持续补充一级资本。

在永续债推出之前，银行补充一级资本的工具还有优先股，但条件较苛刻，且审批较繁琐。尽管银保监会和证监会先后调整政策将发行优先股的条件放宽至非新三板和非上市银行，但在实践中，非上市银行整体还是通过定增补充一级资本。