进口替代浪潮来临，国内氢氟酸迎利好，产业链布局或持续发力丨牛熊眼

9月19日早盘，氢氟酸概念持续走高，截至午间收盘，江化微涨停，南大光电涨逾7%，中欣氟材涨逾6%，雅克科技、光华科技、三美股份等多股纷纷上涨。

据新华社报道，韩国产业通商资源部18日正式开始实施《战略货品进出口告示修订案》，把日本移出韩国的贸易“白色清单”。

修订案将先前可享受韩国贸易便利政策的“甲类”贸易对象细分为“甲1”和“甲2”两类，前者待遇不变而后者待遇下降。日本此次被从原“甲”类列入“甲2”类，也是目前“甲2”类中唯一的贸易对象。

今年7月以来，韩日贸易摩擦不断发酵。日本7月初开始限制3种半导体产业关键原材料出口韩国，并于8月28日把韩国正式移出日方贸易“白色清单”。本月早些时候，韩国就日本对韩出口限制措施，向世界贸易组织提出申诉。

由于日韩贸易战持续升级，我国氟化氢已开始取代日本产品。

9月5日，据外媒报道，在日本政府限制向韩国出口氟化氢、光刻胶、含氟聚酰亚胺等尖端半导体材料一个半月后，三星电子开始使用替代产品。

报道称，三星电子和SK海力士寻找日产氟化氢替代材料的工作比预期进展顺利，预计到年底前后，可以完全替代日本产品。SK海力士计划尽快对韩国国内企业生产的氟化氢进行试用。

据了解，SK海力士设在中国无锡的半导体工厂已经完全使用中国生产的氟化氢取代了日本产品。

中泰证券指出，日本对韩限制高纯电子化学品的出口，有望推动国内高等级电子级氢氟酸发展，帮助国内企业进入全球半导体化学供应链。

该机构表示，目前国内电子级氢氟酸产能24万吨左右，主要在中低端领域，高等级的电子级氢氟酸生产技术门槛高，主要在于如何将金属离子的含量控制在较低水平，通常半导体用电子级氢氟酸需要达到G4及以上水平，目前国内具有G4（UP-SS）及以上等级的装置仅三家，包括已经投产的多氟多和滨化股份以及在建的湖北兴力，目前多氟多产品已经进入美、韩供应链，年供应3000吨。

中信证券认为，日韩相关产品贸易趋紧将对行业电子级氢氟酸产品市场拓展形成有利契机，预计国内相关企业后续将受益于日本出口限制带来的部分转单，能够助力稳定下游客户。

联讯证券研报指出，目前A股的上市公司中，多氟多在2014年投资1.35亿建设年产1万吨的氢氟酸项目，率先打破了我国在高等级电子氢氟酸完全依赖进口的局面。此后，天赐材料、巨化股份、三美股份、晶瑞股份等新建产能也陆续达产。在不断与日本缩小技术差距的同时，进口替代趋势明显。