29家上市券商8月业绩普涨

上市券商半年报的热乎劲儿还没过，8月份业绩又开始频传喜报。截至9月5日21时，已有32家上市券商发布8月财务数据简报。中国证券报记者梳理发现，刨除去年8月之后上市的长城证券、天风证券、红塔证券没有可对比的同比数据之外，其他29家上市券商8月营业收入以及净利润（所有以母公司口径统计为准）出现普涨，15家券商净利翻倍。在此背景下，市场人士看好券商板块后市，同时看好由券商、科技板块引领的A股这一轮牛市。

券商业绩股价携手大涨

5日，沪深市场一片“红火”，非银行金融板块涨幅居首；36只券商股全线上涨，多只券商股盘中触及涨停。

据数据显示，5日早间开盘时非银行金融板块大幅高开逾1%后持续拉升，盘中一度涨4.49%，收盘时涨幅为2.07%，居中信一级行业板块首位。证券子板块内，36只券商股全线上涨，中信建投、天风证券、红塔证券盘中触及涨停。截至收盘，中信建投、海通证券、天风证券、光大证券分别涨7.77%、4.46%、4.33%、4.12%。除了券商股，一些券商概念涨势亦强劲，例如华创阳安、哈投股份等。

在上市券商股价强势的背后，是8月份靓丽的业绩表现。

截至9月5日21时发布8月财务数据简报的32家上市券商中，29家上市券商8月营业收入以及净利润（所有以母公司口径统计为准）水平出现普涨势头。

营业收入方面，8月32家上市券商营收水平均超1亿元，其中4家超10亿元。具体来看，国泰君安、中信证券分别以26.03亿元、22.58亿元的营收水平稳居上市券商前列，同比分别增长324.84%、117.20%；广发证券、中国银河营业收入分别为11.17亿元、10.00亿元。从8月营收同比变化幅度来看，西南证券表现十分“耀眼”，同比增长1952.48%；山西证券、东北证券同比分别增长643.27%、548.78%。

净利润方面，共有12家上市券商净利润超过1亿元。其中，国泰君安以17.02亿元占据上市券商净利榜单“第一把交椅”，同比增长672.89%；中信证券以10.91亿元的水平暂居第二名，同比增长302.47%；海通证券、广发证券、国信证券净利润均超4亿元，分别为4.92亿元、4.72亿元、4.37亿元。

从8月净利润同比变化来看，15家上市券商同比增幅翻番。其中，华安证券、国元证券表现格外亮眼，分别增长1547.26%、1042.19%；国泰君安同比增长672.89%；东吴证券、中国银河净利润同比增幅均超400%；第一创业、国信证券、海通证券、中信证券净利润同比增幅均超300%。此外，中信建投、华泰证券等6家净利润均超100%。

夯实A股长牛基础

多家券商认为，随着一系列配套政策落地，在券商业绩分化、行业集中度持续提升的大背景下，龙头券商更为受益，而中小券商应通过谋求差异化竞争打造自身特色。

中泰证券认为，股权管理规定及其配套规则落地，行业实行分类管理，引导券商依据风险管理与专业能力差异化发展；从股东实力角度看，一定程度上利好龙头券商业务发展，结合此前2018年场外期权交易商资质管理情况，建议持续关注龙头创新业务发展，中小券商寻求差异化竞争，或可借鉴欧洲精品投行经验，把握自身优势打造行业、区域精品投行业务。

东莞证券认为，预期下半年资本市场改革利好政策继续推出，科创板、创业板重组将实质性落地，国外三大指数纳入A股比例提升，外资持续流入可期，券商政策红利继续。9月资金面是核心因素，券商板块或迎来阶段性机会。

牛市启动，券商先行。在券商业绩和股价迎来上行通道之际，机构对A股走出长牛行情充满信心。

“经济的基本面是决定市场长期运动的方向。”中信建投首席策略师张玉龙日前在中信建投2019年秋季资本市场峰会上表示，目前经济处于逐步触底的过程中，A股实际上是处于一个长期牛市的起点。从行业配置的角度来看，首先，经济转型，成长股估值水平提升更快，叠加盈利预期的改善，长期看好成长股。其次，消费也成为内生增长的主要需求，这也是值得长期坚守的方向。最后，资本市场改革对券商板块也长期利好。