人工智能产业进入高速增长期，“AI+5G”双剑合璧催生新的投资机会丨牛熊眼

9月3日早盘，芯片概念持续拉升，截至发稿，浩云科技、闻泰科技、大唐电信等5股涨停，科创板乐鑫科技涨逾17%，中国长城、诚迈科技、特发信息涨逾8%，其余个股纷纷跟涨。

AI芯片近年来快速发展，众多企业纷纷布局，新型芯片架构不断涌现，多个场景下的智能芯片应用正在加快部署。AI芯片正受到来各界的关注，成为推进人工智能加速发展的关键环节。

在刚刚落幕的2019世界人工智能大会上，AI芯片大出风头，在展区特设的企业芯片墙，整块墙面展出了国内外7家知名企业的10款芯片，这些芯片产品代表了人工智能芯片发展最新成果，参展芯片产品包括华为“麒麟810”、高通“骁龙855”、地平线“征程/旭日”系列、依图科技“求索”、平头哥“玄铁910”、紫光展锐“锐虎贲T710”等。

8月30日，在2019世界人工智能大会期间，赛迪顾问发布的《中国人工智能芯片产业发展白皮书》显示，受益于宏观政策环境、技术进步与升级、人工智能应用普及等众多利好因素，中国AI芯片市场进一步发展与成熟。2018年中国AI芯片市场依然保持增长，整体市场规模达到80.8亿元，同比增长50.2%。

在地方政府加快推进公有云、私有云、数据中心等建设的拉动下，2018年中国云端训练芯片市场份额达到51.3%。中国AI芯片市场规模依然以云端训练芯片为主。

而随着中国人工智能应用需求的不断落地，未来本地化运算将是人工智能发展的趋势之一，终端推断芯片也将迎来新的发展机遇。

在大会期间，边缘人工智能芯片企业地平线也正式宣布量产中国首款车规级人工智能芯片——征程二代。

发布会上，地平线创始人、CEO余凯表示，此次地平线率先推出首款车规级AI芯片不仅实现了中国车规级AI芯片量产零的突破，也补齐了国内自动驾驶产业生态建设的关键环节。

此外，中金公司研究部董事总经理黄乐平接受第一财经专访指出，科创板在一定程度上可弥补中国未来发展AI所欠缺的领域。

不过，随着安防需求逐渐饱和，AI公司需要寻找新的增长点和商业模式。黄乐平指出，很多AI企业在转变其商业模式，从一家赋能的企业慢慢变成平台企业。“商汤在做AI赋能百业，往平台型企业在转；谷歌通过提供TensorFlow AI算法框架和TPU AI专用芯片拉动其云业务；地平线等企业从提供算法授权向提供专用芯片延伸。”

与此同时，5G的发展也将助推AI加速发展。“无人驾驶在人工智能行业最有趣的笑话是，2017年我们说无人驾驶三年之后就会商用，2018年时说五年以后可以商用，2019年说十年、十五年才可以商用，很多技术我们越做越难做。”黄乐平告诉记者，这些技术单靠AI本身无法突破，需要依靠和5G的共同发展。例如，AR和VR发展多年一直未有突破，原因之一便是网络速度不够快，时延高。

据中金预计，2019年至2023年，AI+5G将有望在全球创造7000亿美金的新增产业机会。AI与5G芯片，通信、云计算基础设施，智能手机，云游戏和AR/VR，服务机器人，物联网模块及传感器，云计算，工业互联网平台，无人驾驶，PRA(流程机器人)和企业数字化是AI+5G时代的主要投资机会。

平安证券认为，从当前AI芯片市场前景和竞争格局看，国内AI芯片企业在边缘端的机会多于云端。一方面，在边缘场景下，语音、视觉等领域国内已经形成了一批芯片设计企业队伍，相关芯片产品已经在安防、数据中心推理、智能家居、服务机器人、智能汽车等领域找到落地场景，未来随着5G、物联网等应用的兴起，相关企业的市场空间将进一步扩大。另一方面，在云端，国内企业也正在加速追赶，未来个别企业有望取得突破。尤其是寒武纪，作为云端芯片重要的技术厂商，有望通过授权等方式，为下游芯片设计、服务器企业赋能。目前，AI芯片上市公司标的较为稀缺，覆盖标的中，重点推荐中科曙光、科大讯飞、中科创达以及四维图新。

广证恒生研报指出，算力是人工智能三大驱动力之一，人工智能市场发展不断拉动上游AI芯片的需求。预计中国2020年人工智能市场规模达710亿元，5年复合平均增长率达44.5%。一款AI芯片成功市场化必须具备两大条件，一是足够广的应用空间，二是相比CPU具备足够大的性能提升。国内对芯片自主可控的紧迫性提高，人工智能作为未来国家发展的战略高地，政策利好云AI芯片的发展。深度学习专用芯片ASIC是国内企业的机会，看好具备技术及生态构建能力的优质企业，重点推荐寒武纪、华为海思和比特大陆。新三板企业中重点关注为智能硬件全面提供高品质数模混合IC的艾为电子。