美国富人“勒紧裤腰带”！还有这11项指标也预示美国经济衰退正在逼近

随着美国2年期和10年期国债收益率自8月15日起多次倒挂，对于美国经济陷入衰退的担忧再起。

今天，美国又将公布一系列重要的经济数据，其中包括美国第二季度国民生产总值（GDP）修正值、美国7月批发库存月率初值、截至8月24日当周初请失业金人数以及美国7月季调后成屋签约销售数据等。投资者将通过一系列经济数据判断美国经济的未来前景。

而在此之前，除了倒挂程度不断扩大的美债收益率曲线外，还有一项指标对美国经济衰退可能性发出预示——美国富人开始“勒紧裤腰带”。

此外，有分析师列举了11项暗示美国经济即将衰退的指标。近期的一些民调也显示，普通美国民众对于美国经济衰退的预期亦在上升。

或引发自上而下的“涓滴式”衰退

美国高端住宅经历金融危机以来最差表现，高端零售商销售惨淡，古董车拍卖不佳……多项近期的消费数据显示，美国富人们已经全方位缩减了各项开支。经济学家警示称，这可能会影响到其他经济领域，进一步拖累经济增长，并传导至整体消费，引发美国经济出现自上而下的“涓滴式”衰退。

咨询机构Redfin的数据显示，美国豪华房地产正遭遇金融危机以来最糟糕的一年，曼哈顿等高端房屋的销售量已经连续六个季度下滑。第二季度美国房地产市场上售价在150万美元或以上的房屋销售量下降了5％。在全美各地，尤其是在奢华的度假城镇，未售出的豪宅和顶层公寓堆积如山。科罗拉多州的阿斯彭(Aspen)和纽约汉普顿(Hamptons)的高端待售房源的供应量，已累积了相当于以往三年的供应量。

在零售领域，情况也不容乐观。高端零售商在所有零售商中日子最难过，著名的美国老牌奢侈品零售商巴尼纽约有限责任公司（Barneys New York）已经申请破产保护，以重组其业务并寻求出售。他们还计划关闭旗下22家门店中的15家，包括位于芝加哥、西雅图和拉斯维加斯的门店，以及大部分工厂店。美国高端百货零售商诺德斯特龙（Nordstrom）的营收也已连续三个季度下降。

此外，以往美国富人热衷的汽车、艺术品拍卖也遭遇“滑铁卢”。在本月举行的大型圆石滩（Pebble Beach）汽车拍卖会上，最昂贵的汽车在拍卖会上表现不佳，而该拍卖会常常以打破价格纪录而闻名。在售价100万美元或更高的汽车中，成功售出的不足一半。

无独有偶，2019年上半年，艺术品拍卖的销售额也录得多年以来首次下降。苏富比拍卖行（Sotheby's）的销售额下降了10％，佳士得拍卖行（Christie's）的销售额与一年前相比下降了22％。

在“勒紧裤腰带”的同时，美国富人们还开始增加储蓄，储蓄额在过去两年呈爆炸式增长，翻了一倍有余。

有分析认为，美国富人财富缩水的主要原因有两个，一个是市场波动，另一个是全球经济增速放缓。在美国，前10％的富人持有超过80％的美股，他们对近期股市、债市的动荡更加敏感。同时，由于许多美国富人还拥有在境外从事业务或对境外市场有敞口的公司，他们对于全球经济放缓风暴也往往会“春江水暖鸭先知”。

穆迪分析公司（Moody's Analytics）首席经济学家赞迪（Mark Zandi）表示，富人们仍有大量财富可以用来消费，但富人的支出是由信心和确定性为驱动的。而在目前的环境之下，无论对于全球股市还是全球贸易紧张形势的前景，富人们既缺乏信心又找不到确定性。

“以往，美国收入最高的10％的富人，贡献了将近一半的消费支出，但这一群体的支出在过去两年有所下降。”他称，“如果高收入消费者进一步缩减其开支，就将对美国经济够成重大威胁。”

不过，在富人们“持金观望”的同时，收入处于40%～89.9%之间的美国中等收入群体受到强劲的就业市场和相对稳定的住房市场提振，从富人们手中接过了消费的“接力棒”。

赞迪说：“如果就业增速进一步放缓，失业率将开始上升，到那时（中等收入者）也将缩减支出，从而导致经济陷入低迷状态。”

这些指标也预示美国经济衰退逼近

著名财经分析师斯奈德(Michael Snyder)近日撰文称：“我们从未像现在这样临近下一次衰退。地平线上聚集的乌云现在就在我们头顶，主流媒体上突然充斥着关于下一次衰退何时开始的新闻头条，以及这可能对特朗普总统在2020年赢得大选的机会产生的影响。”

到底是哪些指标让专家们普遍认为美国经济危机近在咫尺呢？斯奈德列举了11个主要原因。

其中，首当其冲的就是2年期和10年期美国国债收益率之差12年来首次转为负值。“上世纪50年代以来，收益率曲线的倒挂发生在每一次的美国经济衰退之前，这是我们迄今为止看到的最重要的经济信号之一。”他称。28日，2年期美债和10年期美债收益率的倒挂程度加剧，达到6.5个基点。同时，30年期美债收益率周三还一度跌至历史低点1.907%，打破了8月初创下的历史低点1.916%，这使得其收益率自2009年3月全球经济陷入深度衰退以来首次低于标准普尔500指数的股息收益率。

其次，美国消费者信心指数跌至2019年全年的最低水平。近期公布的美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1，低于预期的97.2和前值为98.4，并已跌至今年年初以来最低水平。美国密歇根大学消费调查主管柯汀（RichardCurtin）表示，美联储10年来首次降息对消费者的主要影响，就是令其对经济衰退的担忧增加。

其三，美国全国商业经济协会(National Association for Business Economics)调查的经济学家中，74%的人认为美国经济将在2021年底前开始衰退。与2019年2月的调查结果相比，受访的经济学家们预计2021年将开始衰退的受访者比例已从2月的25%升至34%，此外， 38%的受访者预计经济衰退将于2020年开始，另有2%的受访者预计经济衰退将于2019年开始。

斯奈德给出的第四个和第五个理由分别是“美国工业生产刚刚回到收缩状态”和“IHS Markit制造业采购经理人指数刚刚跌至2009年9月以来的最低水平”。IHS Markit 8月22日公布的统计显示，8月美国制造业采购经理人指数跌至49.9，十年来首次跌破50荣枯线，意味着美国经济活动处于收缩状态。美联储近期公布的数字显示，7月美国工业生产下滑0.2％，其中制造业产出下降0.4％，而自2018年12月以来，制造业降幅已超过1.5％。今年上半年美国工业产出和制造业产出连续两个季度下滑，已陷入“技术性衰退”。

嘉信理财(Charles Schwab)首席投资策略师松德斯(Liz Ann Sonders)表示，制造业表现对整体经济走势有预示意义，因为制造业走势变化领先于消费等领域。她预计，美国制造业前景很可能会继续恶化，且疲软势头很可能会蔓延到美国服务业。

斯奈德给出的其他原因还包括：第六，如同2008年时，恐惧和动荡如今已在很大程度上重返华尔街，8月以来，我们已看到了美国股市历史上第4大和第7大单日跌幅。第七，美国申请破产总数一直在稳步上升，7月又增加了5%。第八，美国主要零售商继续关闭更多的商店，若继续保持这样的速度，将打破一年内商店关闭的历史纪录。第九，美国货运量已连续8个月同比下降。第十，根据纽约联邦储备银行的数据，未来12个月内发生衰退的可能性录得自上次金融危机以来最高。第十一，美国总统特朗普建议美联储将利率下调100个基点，美联储应尽快重启量化宽松政策。而这两项举措都将被视为“紧急措施”，只有在重大经济衰退迫在眉睫时才会采取。

值得一提的是，双线资本（DoubleLine Capital）首席执行官、“新债王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)也于近期将美国经济在2020年美国大选前发生衰退的概率提高至75%。他表示：“和2007年高度相似,美债收益率曲线已进入“完全衰退”形态，当倒挂幅度达到40个基点后，通常都会出现重大麻烦。

此外，近期公布的一些民调结果显示，美国普通民众对经济衰退的预期也与日俱增。

民调机构YouGov进行的民调显示，29%的美国民众预期美国经济明年会出现严重的衰退，19%的受访者认为经济衰退将在2年内爆发。仅有7%的受访者预期经济不会出现重大衰退。

昨日公布的Realtor.com的调查显示，在本月接受调查的755名活跃购房者中，超过36%的受访者预计下一次经济衰退会在明年开始，而今年3月的调查中，持有这种看法的受访者尚不足30%。此次调查还显示，56%的受访者表示，若经济受到打击，他们会推迟购房。不过，约44%的受访者认为即将到来的经济衰退将比十年前温和。

“表面上，特朗普政府试图向我们保证一切都会好起来，但在幕后，他们似乎在做最坏的打算。例如，特朗普政府实际上正在考虑推动紧急削减工资税，以遏制经济放缓。如果美国经济真的在蓬勃发展，紧急削减工资税根本就没有任何意义。但如果我们正处于一场非常严重的经济危机的边缘，那么这样的举措将是完全合理的。”斯奈德说。