日本今日正式将韩国从“白色清单”中剔除，这些A股相关概念股迎机遇

据央视报道，日本在本月初公布的修订版《出口管制实施细则》从今天开始生效，日本正式将韩国从享受出口管理优待对象的名单中剔除。从今天起日本企业向韩国出口之际，对于除食品和木材之外的几乎全部品类，日本经济产业省都有权要求实施个别审查。而且，今后日本也不再使用“白色清单”这个说法，而是把所有国家和地区分成ABCD四个组，原先白色清单上，除韩国之外，包括美国、英国、德国等共26个国家以后称为A组，韩国将被列入B组。2004年韩国曾作为唯一一个亚洲国家被列入日本出口“白色清单”，而现在韩国也成为了首个被日本剔除出这一清单的国家。韩国是日本的第三大出口国，去年出口总额达到535亿美元。日本的出口管制新细则实施后，受影响最大的产品主要包括工程机械和碳纤维。

28日，因日本正式将韩国移出“白名单”，韩国政府召见了日本驻韩大使提出严正抗议。韩国外交部第一次官赵世映对日本采取经济报复措施提出抗议，敦促日方撤销相关措施。

日韩“半导体之争”持续升级

7月1日，日本经济产业省宣布，限制对韩国出口用于制造电视机和智能手机的三种半导体材料，其中包括氟聚酰亚胺、光刻胶和高纯度氟化氢。这些半导体材料是智能手机、芯片等产业中重要的原材料。

8月12日，韩国政府决定将日本移出“白名单”，取消对日出口战略物资时的优待措施。

随后的近两个月时间，日本和韩国在半导体关键材料上的贸易摩擦一丝都看不到缓和的迹象，影响在持续发酵。相关数据显示，韩国7月进口额同比下降2.7%，出口额同比下降11%，其中半导体出口额同比下降28.1%；同时，半导体在韩国出口额的占比却仍在攀升，7月芯片产品占韩国ICT产品出口额的比重为36.7%，同比上涨2.3个百分点。

韩国官方智库对外经济政策研究院的报告显示，若日方对韩的贸易管制措施持续实施，将导致今年下半年韩国半导体产品产量同比近10%的下滑，韩国的国内GDP增长率也将下滑0.25~0.44个百分点。

值得注意的是，A股的一些相关上市公司在半年报中发布受益日韩贸易摩擦的信息。多氟多、滨化股份在公告中分别称“进入韩国半导体产业链”以及“有望加速国产化替代”，滨化集团电子级氢氟酸已成功拿到部分韩国半导体厂商的批量订单。晶瑞股份在半年报中称，在光刻胶方面公司已经向中芯国际、扬杰科技、福顺微电子等客户供货，在上海中芯、深圳中芯、吉林华微等半导体厂商进行测试。

国内相关企业有望迎来良机

兴业证券表示，基于韩国厂商的生产风险，中国相关产业链可能受益，并影响全球分工布局。韩国目前占有全球九成以上的OLED产能(三星与LG)，7成的DRAM份额(三星与海力士)，4成的NandFlash(三星、海力士)。一旦韩企产能紧缺，其他主要供应商有望获取份额，如京东方与天马的OLED，美光的DRAM，东芝与西部数据的NandFlash。从区域角度，短期内可能提升中国产业链的地位。长期来看，中国与韩国将追求关键制程的自给能力，加速重构现有的区域分工格局。建议关注半导体及显示领域龙头企业，如存储领域的西部数据、美光科技，同时观察兆易创新与紫光国微的量产进度。此外关注OLED产业的京东方与深天马A等，是否迎来国产替代机遇。

华创证券表示，目前我国政策支持集成电路发展方向不变，甚至可能加大支持力道，预计未来3-5年我国半导体发展成长性仍将优于全球，短期行业情绪相对保守，但集成电路产业作为战略新兴板块持续成为市场焦点，持续重点关注国内半导体产业链各环节龙头标的，尤其以有机会突破国际大厂限制，各个细分项龙头厂商，在自身加速研发，提升产品效能及竞争力，国内政策端给予国内半导体产业的支持不变，当前时点我们看好A股半导体产业重点标的投资机会不变。关注北方华创、韦尔股份、兆易创新、汇顶科技、扬杰科技、三安光电。

财富证券指出，日韩贸易摩擦升级，关注新材料板块投资机会。日本继7月4日将三种半导体材料高纯度氟化氢、光刻胶、氟化聚酰亚胺对韩出口管理严格化后，又于8月2日宣布把韩国剔除“白名单国家”，意味着日本出口企业须向本国政府申报的对韩出口货品种类由3种增至857种；韩国同样宣布将日本从本国贸易优惠“白名单”剔除，日韩贸易摩擦持续升级。在此过程中，韩国将不得不寻求其他海外材料供应商，此外在全球贸易形式不确定性加强的背景下，供应链自主可控成为重要趋势，电子化学品国产替代必将加速，推荐关注鼎龙股份、晶瑞股份、飞凯材料等。

联讯证券认为，电子级氢氟酸将受益于日韩贸易战，国内相关企业有望迎来良机。电子级氢氟酸主要运用在集成电路领域，日本占据绝对领先地位高纯度氟化氢即电子级氢氟酸，是氟精细化学品的一种，主要用于去除氧化物，是半导体制作过程中应用最多的电子化学品之一。我国在半导体材料领域不断取得突破，其中电子级氢氟酸发展迅猛，已经进入相对成熟阶段。2014年多氟多投资1.35亿，建设年产1万吨电子级氢氟酸项目，率先打破了我国在高等级电子级氢氟酸完全依赖进口的局面；此后包括天赐材料（2.5万吨）、巨化股份（1.8万吨）、三美股份（1万吨）、晶瑞股份（5000吨）等新建产能陆续达产，截止2018年国内电子级氢氟酸产能超过20万吨，不断缩小与日本技术差距，进口替代趋势明显。长周期看，我国已经成为全球最大LCD生产地区，对集成电路、光伏、液晶显示等清洗和蚀刻用电子化学品需求不断增强，长期成长空间巨大，相关公司多氟多、巨化股份、天赐材料、三美股份、晶瑞股份，有望长周期受益。