五粮液大涨近4%续创新高，机构：高端白酒仍是下半年食品饮料行业投资主线

周二，白酒股领涨食品饮料板块。截至收盘，五粮液涨3.89%，报132.38元，再度刷新历史高点。山西汾酒大涨6.06%，盘中一度涨逾9%，酒鬼酒、口子窖、泸州老窖等均录得不俗涨幅。

Wind统计显示，今年前三个月，主要消费板块与沪深指数走势基本同步，4月份以后，市场波动加大，沪深指数均出现震荡下跌走势，消费类板块虽有所调整，但整体走势强于大盘，食品饮料板块甚至突破3月份高位。

华泰证券认为，高端白酒仍将是2019年下半年食品饮料行业的投资主线。目前，高端白酒需求仍然比较强劲，上周茅台、五粮液批价延续上涨态势，分别达到2450元和990元。部分地区茅台一周批价上涨幅度达到100元，报价上行至2500元。随着中秋旺季前备货节奏的加快，预计未来高端白酒的批价和终端价或将继续提升。白酒行业景气度仍然处于上行趋势，为白酒板块的估值水平上升提供了基本面的基础。

国海证券也认为，白酒板块，尤其是高端白酒，受“双节”影响，股价催化明显。从基本面看，贵州茅台一方面集团营销公司的关联交易方案落地，即2019年度茅台股份公司遵循不超过2018年末净资产金额5％的标准，继续向茅台集团销售本公司产品，该方案好于此前的市场预期。

另一方面，在茅台酒具备消费属性和金融属性的双重推动下，一批价持续上行，而随着中秋、国庆“双节”这个白酒

消费旺季的来临，茅台增加投放量7400吨，也给了资本市场更高的热情，以茅台为首的高端白酒股价持续上行。目前，飞天茅台的一批价仍然维持在2200-2300元/瓶左右，与五粮液、国窖1573的差距继续拉大，也为五粮液和国窖1573的提价创造了条件。我们判断，茅台一批价下半年可能是高点，但短期向下的拐点尚不明显，预计整个高端白酒股价短期内仍然保持向上的走势。