T2S正在解决的问题之一是欧洲市场的现状

欧洲的新定居引擎距启动还不到一年，虽然许多问题在其长期发展过程中得到了解决，但实施的最后阶段仍有很多挑战，据该项目的一些建筑师说。

2003年，Gionvannini集团 - 欧洲委员会的顾问 - 确定了欧洲统一的跨境清算和定居景观的15个障碍，以及消除它们的路线图。现在，11年后，该集团的主席，Unifortune SGR首席执行官Alberto Giovannini博士和市场参与者小组在Sibos上台，距离欧洲中央银行(ECB)推出还有不到12个月的时间)单一证券结算引擎，TARGET2-Securities(T2S)。

“T2S正在解决的问题之一是欧洲市场的现状，”Giovannini说。“欧洲市场的特点是金融基础设施都是针对具体国家的。因此，它使来自这些国家之外的访问变得非常昂贵且非常复杂。

“T2S首次实现了我们与欧盟委员会共同努力完成的十多年，”他继续道。“我必须说，看到在开始这些讨论时被认为非常困难的一些问题由于T2S而被解决，这是非常引人注目的。”

例如，他说，托管银行提供的服务与中央证券存管机构(CSDs)之间建立的界限的拟议侵蚀使参与者与“障碍6”一样引发了激烈的争论，关注的是结算期间的国家差异。“在新时代来临之际，很多这些问题都在我们身后，”他说。“问自己剩下的问题仍然很重要。”

第一波参与者将于2015年7月与T2S联系，但迁移过程将持续两年。

“我认为仍有一些基本挑战需要承担，”德国商业银行托管和抵押解决方案主管Rob Scott表示，他提到了附带影响，定价结构以及CSD如何作为主要部分运作和相互联系的问题。

大多数人都同意CSD合并是不可避免的，即使时间表不明确。“T2S非常适合规模游戏，”Valerie Urbain，Euroclear France，比利时和荷兰的首席执行官。“规模是创造新效率和降低行业成本的关键。”

“对于T2S的每个市场都存在挑战和机遇，”西班牙CSD Iberclear首席执行官JesúsBenito说。“对于西班牙人，我们有机会协调。这也意味着西班牙市场的参与者需要付出巨大的努力。“特别是当国家从T + 3转向T + 2时，他补充道。

“现在的挑战是团队合作，”欧洲中央银行市场基础设施和支付总监Marc Bayle表示。“T2S将取得成功，不仅因为欧洲体系，还因为CSD和银行已经做了很好的工作，重塑了他们的市场并让他们的客户进入这个新世界。”

这个新世界将意味着火炬传递到市场。“进入测试阶段，”斯科特说，“从欧洲央行牵头的项目到参与者领导的项目如何?我认为那里会有一些挑战。这并不容易，而且会有很长的发现过程。