利率如何影响股市

投资界和金融媒体倾向于关注利率 - 人们为使用别人的钱而付出的代价 - 并且有充分的理由。当联邦公开市场委员会(联邦公开市场委员会)设定联邦基金利率目标 - 银行借入和借出的利率 - 它对整个美国经济产生连锁反应。这还包括美国股市。而且，虽然通常以经济的方式感受到利率上升或下降至少需要12个月，但市场对变化的反应往往更为直接。

了解利率与股票市场之间的关系可以帮助投资者了解变化如何影响他们的投资，以及如何做出更好的财务决策。

影响股票的利率

推动市场的利率是联邦基金利率。也称折扣率，这是存款机构从联邦储备银行借钱的费用。

美联储(联邦储备银行)使用联邦基金利率来试图控制通胀。通过提高联邦基金利率，美联储基本上试图缩减可用于购买或做事的资金供应，从而使获取资金变得更加昂贵。相反，当它降低联邦基金利率时，它会增加货币供应量，并通过降低借贷成本来鼓励支出。出于同样的原因，其他国家的中央银行也做同样的事情。

为什么这个数字，一家银行支付另一个，这么重要?因为主要利率 - 商业银行向最有信誉的客户收取利率 - 主要取决于联邦基金利率。它还构成了抵押贷款利率，信用卡年度百分比率(APR)以及许多其他消费者和企业贷款利率的基础。

利率上升时会发生什么?

当美联储提高贴现率时，它不会直接影响股市。唯一真正直接的影响是，从美联储借钱对银行而言更为昂贵。但是，如上所述，速率的增加会产生连锁反应。

因为借钱会花费更多，金融机构往往会增加向客户收取借款费用的费用。个人受到信用卡和抵押贷款利率上升的影响，特别是如果这些贷款带有可变利率。这具有减少消费者可以花费的金额的效果。毕竟，人们仍然需要支付账单，当这些账单变得更加昂贵时，家庭的可支配收入就会减少。这意味着人们将减少可自由支配的资金，这反过来会影响企业的收入和利润。

但企业也会受到直接影响，因为他们也从银行借钱来运营和扩展业务。当银行的借贷成本更高时，公司可能不会借入更多的贷款，并且会为其贷款支付更高的利率。减少企业支出可以减缓公司的增长 - 它可能会限制扩张计划或新企业，甚至可能导致削减。收益可能也会减少，对于上市公司而言，通常会对其股价造成负面影响。

利率和股市

如果一家公司被视为削减其增长或利润较低 - 无论是通过更高的债务支出还是更少的收入 - 预计未来现金流量将会下降。在其他条件相同的情况下，这将降低公司股票的价格。

如果有足够多的公司股票价格下跌，整个市场，或许多人等待市场的关键指数 - 道琼斯工业平均指数，标准普尔500指数等 - 将会下跌。随着公司增长和未来现金流的预期下降，投资者将无法从股价升值中获得尽可能多的增长，从而使股票所有权变得不那么理想。此外，与其他投资相比，投资股票可能被视为风险太大。

利率大幅上升可能会对企业造成损害，导致借贷成本上升，但逐步上升可能会导致整体经济出现积极趋势。

然而，一些行业确实受益于加息。一个最受益的部门是金融业。银行，经纪公司，抵押贷款公司和保险公司的收益往往随着利率上升而增加，因为他们对贷款收取更多费用。

利率的变化可以为投资者创造机会。为了能够利用或对冲利率的这些波动，您需要通过经纪人的投资账户。

关键要点

当美联储提高其贴现率时，它会对经济产生连锁反应，间接影响股市。

投资者应该记住，股市对利率的反应通常是立竿见影的，而经济需要12个月才能看到任何广泛的影响。

随着利率上升，信贷变得更加昂贵，这会对收益和股票价格产生负面影响。

银行业受益于更高的利率，因为它可以通过向信贷产品收取更多费用来增加利润。

利率和债券市场

利率也会影响债券价格以及CD，国债和国库券的回报。债券价格与利率之间存在反比关系，即利率上升，债券价格下跌，反之亦然。债券的到期日越长，它与利率的波动就越大。

当美联储提高联邦基金利率时，新提供的政府债券(如国债和债券)通常被视为最安全的投资，并且通常会经历相应的利率上调。换句话说，无风险回报率上升，使这些投资更加可取。随着无风险利率的上升，投资股票所需的总回报也会增加。因此，如果所需的风险溢价下降而潜在收益保持不变或下降，投资者可能会觉得股票风险过高，并将资金投入其他地方。

衡量债券价格对利率变化敏感度的指标称为持续时间。

政府和企业筹集资金的一种方式是通过出售债券。随着利率上升，借贷成本变得更加昂贵。这意味着低收益债券的需求将下降，导致其价格下跌。随着利率下降，借钱变得更加容易，导致许多公司发行新债券来为新企业融资。这将导致对高收益债券的需求增加，从而推高债券价格。发行人可赎回债券可以选择通过调用其现有的债券，使他们能够在一个较低的利率锁定再融资。

对于以收入为导向的投资者而言，降低联邦基金利率意味着减少从利息中赚钱的机会。新发行的国债和年金不会支付那么多。利率下降将促使投资者将资金从债券市场转移到股票市场，然后随着新资本的涌入而开始上涨。

利率下降时会发生什么?

当经济放缓时，美联储削减联邦基金利率以刺激金融活动。美联储降低利率与加息相反。投资者和经济学家都认为较低的利率是增长的催化剂- 个人和企业借贷的好处，反过来又会带来更大的利润和强劲的经济。消费者将花费更多，利率越低，使他们觉得最终可以买得起新房子或送孩子去私立学校。企业将能够以更低的价格为运营，收购和扩张融资，从而增加未来的盈利潜力，从而导致股价上涨。

联邦基金利率较低的特定赢家是股息支付行业，如公用事业和房地产投资信托(REITs)。此外，拥有稳定现金流和强劲资产负债表的大公司受益于较低的债务融资。

利率对股票的影响

消费者或公司实际上没有必要让股市对利率变化做出反应。利率的上升或下降也会影响投资者的心理，如果不是心理上的话，市场也不算什么。当美联储宣布加息时，企业和消费者都将削减支出，这将导致盈利下降和股价下跌，市场预期会下跌。另一方面，当美联储宣布减产时，假设消费者和企业将增加支出和投资，导致股价上涨。

如果预期与美联储的行动有很大不同，那么这些普遍的传统反应可能不适用。让我们说在街上这个词是美联储在下次会议上将降息50个基点，但美联储宣布只下降25个基点。这个消息实际上可能会导致股市下跌，因为已经有50个基点减少的假设已经被市场定价。

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由于担心利率上升，道指在2018年10月10日下跌的点数。

商业周期以及经济所处的位置也会影响市场的反应。在经济疲软之初，较低利率所带来的适度增长不足以抵消经济活动的损失，而且库存继续下降。相反，在繁荣周期结束时，美联储正在加息以提高利率 - 对企业利润的改善 - 某些行业往往表现良好，例如科技股，成长股和娱乐/娱乐公司股票。

底线

尽管利率与股票市场之间的关系是相当间接的，但两者往往会走向相反的方向 - 作为一般经验法则，当美联储降息时，它会导致股市上涨以及美联储何时加息利率，它导致股市整体下跌。但无法保证市场将如何应对美联储选择的任何利率变化。