超越肉类内部人士计划卸下二次发售股票 哄骗投资者

Beyond Meat有太多这样的东西吗?

这家以工厂为基础的肉类公司周一宣布，他们将提供250,000股新股，此外还将发行300万股现有股票，这些股票将公布于公众股。该公司于5月份上市，以每股25美元的价格发行了超过900万股股票(之后飙升至46美元开始交易)。

自IPO价格以来上涨近800%的股票在周二早些时候触及多达17%的消息，收盘时下跌12%，收于194.76美元。

Beyond Meat的一些最大股东，包括风险投资公司Kleiner Perkins Caufield&Byers和Obvious Ventures，正在出售。如果两家公司行使其权利，两家公司计划出售其部分股权，分别出售几乎705,000股Kleiner的775万股和超过405,000股Obvious'446万股。

Kleiner在2011年首次投资Beyond的A轮融资，并在2012年，2014年和2015年的后几轮投资，在首次公开募股之前持有近16%的股份。明显首次投资于2012年的B轮融资。根据CB Insights的数据，Kleiner的股权在Beyond的首次公开募股中价值约1.94亿美元，现在基于周二的收盘价值高达16亿美元。此外，Beyond自己的CEO计划出售39,000股，其首席财务官预计将出售55,530股。

投资者应该怎么做?

曼哈顿风险投资公司(Manhattan Venture Partners)的研究主管桑托什•拉奥(Santosh Rao)表示，“最重要的是，你能否通过'嗅觉测试'，他们是否因为认为最大化并没有更多优势而进行销售?或者他们出售是因为他们是早期阶段的人?......他们已经在那里工作了9年，10年。“Rao表示风险投资基金可能已经成熟并想要获得回报”将资金回收到新的投资中。“他相信后续并不是一件消极的事情。“他们可以使用这些钱，他们需要它，”Rao谈到Beyond Meat。“如果你必须这样做，那就是时候了。”

FactSet数据显示，2012年上市后不到三个月进行二次发行的最后一家科技公司是Splunk。

Rao认为Beyond的发行与市场供需平衡以及允许成熟股东兑现有关。该公司表示，它希望利用该产品筹集的资金来支持生产和供应 - 这对于加热竞争至关重要空间。

尽管投资者通过二次发行的消息卖出股票，但这家以工厂为基础的肉类公司实际上报告的收入高于预期的6730万美元(预计为5270万美元)，甚至提高了全年收入预期。

投资者担心

“首次公开募股后这一阶段的后续发行主要关注的是它表明当前投资者关注的问题 - 他们现在希望获得收益，”OC&C战略顾问的Coye Nokes，专门从事零售和消费领域的财报在一份报告中告诉“财富”杂志。

像经济指数协会(Economic Index Associates)董事长兼首席执行官罗伯特•约翰逊(Robert Johnson)这样的人士认为，Beyond想要利用现在对其股票的炒作。他在一份报告中告诉“财富”杂志，“大部分股票价格似乎是由FOMO推动的”，并且Beyond应该“在铁热的时候罢工，并且可能不会比这更热。”

估值确实似乎是一些人担心的问题。伯恩斯坦分析师亚历克西亚·霍华德(Alexia Howard)写道，由于估值看起来很紧张，该公司仍处于观望状态......这意味着从估值角度看，上行潜力有限。虽然伯恩斯坦将公司的目标价格从每股123美元上调至172美元，但霍华德想知道Beyond“是否可以继续提供令人意外的好消息。”

事实上，Beyond的股票已成为卖空者的一个有趣目标。根据分析公司S3 Partners-Beyond的股票在历史上由于其弹性而在历史上是一个风险的空头下注，周二早些时候，一些空头在周二早些时候获得了幸运 - 他们估计在股票价格下跌了1.7亿美元。

“在公开市场上出售这种规模可能会增加波动性，并鼓励市场的投机和卖空，”Nokes说。

鉴于股票供应量低且天文市场上限，短线借贷费用陡峭。据S3称，Beyond Meat周一新借款的借款费用达到150%。由于其股票在一天之内有所恢复，Rao表示Beyond卖空者应该提防。

“股票现在已经恢复，所以我确信它们会受到挤压，”Rao说，指的是股价上涨并给卖空者的头寸施加压力的情况。“当你有这么大的短暂兴趣时，它会双向发挥作用。任何好消息和股票上涨，所有这些人都会受到挤压，他们会回来推动股票走高。”即便是S3的研究负责人Ihor Dusaniwsky在一份报告中警告称，“BYND短暂的挤压仍然迫在眉睫。”

摩根大通对该公司保持中立，特别是与风险卖空者相关的风险。

“由于(a)短期利息仍然徘徊在最后一个指标的浮动汇率的50%左右(远高于集团平均值6.8%)，......和[第三季度]可能给人留下深刻印象，我们仍然认为该股票为负现在是一个冒险的主张，“根据公司的说明。