央行又“降息”广州已有银行下调房贷利率

昨日,新一期的贷款市场报价利率(LPR)出炉。据人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为4.15%;5年期以上LPR为4.80%。与上一次(10月21日)公布的报价相比,最新1年期和5年期以上LPR均下降5个基点。这是LPR报价机制改革后的第四次报价。

创业板指数创出逾七个月新高

当前,央行向外界释放了更加积极的信号,更加关注稳增长、稳就业、降成本,或视情况进一步加大逆周期调节的力度。

不少机构认为,央行近期开展的一系列“降息”操作,将有助于进一步引导实际贷款利率下行、推动宽信用进程,短期利好债券市场,长期利好股票市场。LPR下调消息传出,市场反响积极。A股方面,创业板指一度涨近0.5%,创出逾七个月新高,云计算、区块链等计算机板块蓄势上攻,房地产指数冲高后回落。离岸人民币对美元小幅走高,十年期国债期货小幅走高。

中国人民银行行长易纲在19日召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会上强调,要继续强化逆周期调节,增强信贷对实体经济的支持力度。发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用,推动金融机构转变贷款定价惯性思维,真正参考贷款市场报价利率定价,促进实际贷款利率下行。

中信证券认为,在央行货币政策窗口打开的背景下,利率下行的空间是较为明确的,降息对债市的影响较为直接和明确,预计会带来利率下行和债市走牛。降息会降低企业融资成本,刺激实体经济生产和投资活动,带动总需求回暖和企业盈利回升。尽管股市或许会受降息因素的提振出现短期的行情,但更倾向于认为股市更大的机会始于明年二季度。

明确MLF和LPR利率传导机制

民生银行首席宏观研究员温彬认为,当前央行加大逆周期调控力度,11月5日和11月18日先后下调1年期MLF利率和7天逆回购利率,继续引导市场利率和LPR下行,这对当前切实降低实体经济融资成本、稳投资、稳增长、稳预期方面将发挥积极作用。此次LPR报价非常关键和重要,它首次明确MLF利率和LPR利率之间的传导机制,表明央行政策利率变动对LPR变动将产生更直接有效的影响。

联讯证券认为,从央行全面降准,到MLF利率下调,再到降低逆回购利率,表明央行在适当兼顾通胀的同时,政策的重心逐渐转向稳增长。央行在2019年第三季度货币政策执行报告中,将之前的“适时适度进行逆周期调节”调整为“加强逆周期调节”,并删掉了“流动性总闸门”等字眼,再度印证现阶段“稳增长”已成为政策的首要目标。短期来看,央行“降息”有利于提振当前市场的风险偏好。随着岁末临近,中央经济工作会议即将召开,更多的稳增长政策有望出台,将会给市场更大力度的支持。

有分析认为,此次下调5年期以上LPR不能简单等同于房贷政策在放松,实际上仍是为了更好地支持实体经济的发展。在我国金融机构贷款中,中长期贷款余额规模远高于短期贷款余额,下调5年期LPR利率对于降低贷款加权平均利率能起到更明显的效果。基建贷款期限较长,融资成本更多与5年期LPR利率挂钩。预计明年基建投资增速较今年有进一步提高,下调5年期LPR能配合基建投资发挥托底经济的作用。

广州已有银行下调房贷利率

延伸

此次5年期LPR是自新LPR亮相以来首次下调,之前一直稳定在4.85%的水平,分析认为这将对房地产市场运行形成一定支撑。“新发放商业性个人住房贷款利率与5年期以上LPR挂钩,5年期以上LPR下调5个基点也有助于降低刚需购房群体房贷成本。”温彬说。

定价基准降了,房贷利率会随之下降吗?按照央行此前公告,自10月8日起,新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应的LPR为定价基准加点形成,也即意味着LPR变了,各地和银行加点也可能会随之而变,房贷利率会否下降最终要取决于LPR与加点变化的结果。

上海易居房地产研究员总监严跃进认为,5年期的LPR,是针对中长期贷款,其中主要是个人按揭贷款,对房地产市场影响比较大,刺激了购房需求。客观上也会带来市场上的交易,整体上来讲对房地产市场交易活跃等都有较为积极的作用。

融360分析师李万赋指出,作为房贷报价的参考基准,5年期LPR调整不可避免地会影响到房贷方面,全国房贷利率下限随之调整为:首套房贷利率不得低于4.8%,二套房贷利率不得低于5.4%。

李万赋表示,此前一些城市在房贷新规正式执行后,基于全国下限的硬性标准提高了房贷利率水平,刚需用户的购房成本提升,市场反应可能不是特别积极。此次下调后,受之前下限影响较大的城市,房贷利率可能会有所下调,以保证当地房地产市场的稳定。“但这样的应该只是少数,而且也仍然需要在当地房地产市场政策的大原则下调整。目前房地产市场比较稳定的地区,预计年底之前不会只因为LPR下调而发生大的变化。”

记者昨日采访发现,随着LPR利率的下调,广州地区已有银行应声下调了房贷利率,执行房贷利率定价首套房加54个基点,二套房加79个基点,调整之后均比上期下调了5个基点。广州某国有行的相关人士向记者表示,该行目前的房贷利率“保持平稳”,目前尚未收到新的通知,但据此前央行要求,在新出炉的LPR基础上实行加点,因此房贷利率料会相应下调。

根据易居研究院《LPR房贷利率报告》,此次LPR下调以后,全国统计的64个城市首套房月供压力将会减少,对于一套100万元贷款本金、30年期等额本息的贷款模式,过去月供额为5762元,而现在降低为5731元,即月供压力将减少31元。