陆家嘴财经早餐「陆家嘴白领午餐」

// 热点聚焦 //

1、中国7月官方制造业PMI为49，位于临界点以下，制造业景气水平有所回落，预期50.4，前值50.2；官方非制造业PMI为53.8，预期53.8，前值54.7，资本市场服务、保险、房地产、租赁及商务服务等行业商务活动指数低于临界点。7月综合PMI产出指数为52.5，仍高于临界点，表明我国企业生产经营总体继续恢复性扩张。

2、国家统计局指出，7月份，受传统生产淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响，制造业PMI降至收缩区间。市场需求不足是当前制造业企业面临的主要困难，制造业发展恢复基础尚需稳固。非制造业连续两个月恢复性增长，其中服务业延续恢复态势，建筑业扩张加快，基础设施项目建设加快推进，市场需求有所回升，企业用工继续增加，行业有望保持平稳增长。

3、一批关系国计民生的重要新规8月起施行，其中包括：反垄断法首次修改后施行，保护公平竞争；期货和衍生品“基本法”施行；财政部、住建部提高建设工程进度款支付比例至80%；创新型中小企业评价标准明确；全国范围取消“国五”二手车迁入限制；新国标明确粽子、月饼包装不得超过三层；《中国清洁发展机制基金管理办法》和《互联网用户账号信息管理规定》实施。

4、本周全球金融市场大事不断！经济数据方面，中国7月财新制造业PMI、美国及欧元区7月制造业PMI将陆续公布，美国7月非农就业报告将于8月5日出炉，中国7月外贸数据将于8月7日公布。财经会议方面，英国央行将于8月4日举行议息会议，加息50个基点几成定局；“欧佩克 ”第31次部长级会议将于8月3日举行。财报方面，汇丰控股、贵州茅台、阿里巴巴等大公司将陆续披露中报。

// 环球市场 //

1、美联储7月加息落地，全球风险资产大反攻。机构不认为紧缩周期已经中止，美联储仍很“艰难”，因为其试图将政策目标瞄准12个月后通胀和经济水平，但通货膨胀和政策环境都在快速变化，锚定未来不易，市场波动空间仍相当大。

2、今年第二季度现代汽车在华销量为3.7万辆，同比减少60.9%，市场份额跌至1.5%。起亚销售业绩同样惨淡，第二季度中国市场销量为1.6万辆，同比减少49.3%。

// 宏观 //

1、新华社发表《落实中央政治局会议精神做好下半年经济工作系列述评》称，当前正处于经济恢复的关键时间点，要全面贯彻落实此次会议精神，把思想和行动统一到中央对经济工作决策部署上来，齐心协力战胜前进中的风险考验，保持经济社会发展大局稳定。

2、Wind数据显示，本周央行公开市场将有160亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期50亿元、50亿元、20亿元、20亿元、20亿元。

3、据证券时报，上半年各地经济运行数据相继出炉。从已经公布的主要经济指标看，即便遭遇超预期因素冲击，全国各省、自治区、直辖市经济运行仍展现出韧性，新动能对经济修复的带动作用越发凸显。上半年全国有29个省区市保持了经济正增长。其中，23个省区市的经济增速持平或跑赢全国水平。以高技术制造业投资、新兴消费为代表的经济新动能为稳经济贡献了重要力量。

4、据经济参考报，中国中小企业协会日前发布“中小企业发展指数”最新情况，6月总指数止跌回升，工业、交通运输邮政仓储业、批发零售业等8个分行业指数环比全部回升，资金指数、市场指数和劳动力指数等分项指数环比回升。相关指数出现积极变化的背后，是一揽子稳增长政策持续发力之下，中小企业生产经营的逐步改善，发展信心进一步增强。

5、据第一财经统计，自三孩政策实施以来，多地密集发布生育支持政策。当前已有30个省份完成人口与计划生育条例修订，至少有18个省份发布实施方案。

6、上半年全国网络执法工作取得明显成效。全国网信系统累计依法约谈网站平台3491家，警告3052家，罚款处罚283家，暂停功能或更新419家，下架移动应用程序177款，会同电信主管部门取消违法网站许可或备案、关闭违法网站12292家，移送相关案件线索4246件。

7、中国社会科学院文化研究中心等联合发布《文化蓝皮书：中国乡村文化发展报告（2018-2021）》，为我国第一部乡村文化蓝皮书。蓝皮书指出，高速城镇化“涡旋效应”引发乡村世界“圈层空间折叠”，“人口多元”成为未来乡村新常态。

8、为持续巩固新冠疫情防控成果，尽早发现和控制疫情风险，上海市决定8月2日至4日对静安区、普陀区、虹口区、杨浦区、宝山区全域和其余行政区有阳性感染者轨迹的街道（镇）开展“3天2检”全员核酸筛查。

9、兰州市疫情防控取得阶段性成果，实现社会面动态清零，但部分县区仍有中高风险区，“外防输入、内防反弹”任务还很重，兰州市决定自8月1日零时起对主城四区实施分级分类差异化防控措施。

10、7月31日0-14时，成都市新增本土新冠肺炎确诊病例1例，无新增本土无症状感染者。自7月15日以来，成都市累计报告本土确诊病例174例，本土无症状感染者85例。

// 国内股市 //

1、注册制进一步压实中介机构“看门人”责任，同时也加大对违规行为问责力度。据第一财经不完全统计，今年以来已有6家证券中介服务机构被立案调查，1家遭监管重罚，百余个注册制IPO项目因此“踩雷”。

2、A股上周持续震荡，共有39股登上北上资金成交活跃榜。北上资金当周加仓多个科技板块，电子行业持股量环比增逾5%；净买入居前个股主要为光伏概念股，TCL中环、隆基绿能、通威股份获净买入5亿元以上，合计净买入21.37亿元。

3、上周机构合计调研121家上市公司，以电力设备、基础化工、汽车、机械设备和电子板块居多，均有10家以上个股上榜。其中，智能控制器龙头拓邦股份获得市场最多关注，调研机构合计201家。

4、本周国内市场将有37只股票面临限售股解禁，按最新收盘价计算，解禁市值为713.24亿元，环比增加22.06%。其中，国联股份、复旦微电、苏州银行将解禁金额均超120亿元，神马电力、华维设计、复旦微电、倍杰特流通盘将增逾200%。

5、本周共有11只新股申购，包括科创板新股4只、创业板新股5只、深市主板新股2只。多只新股属于热门行业细分龙头股，其中，海光信息为国产CPU龙头企业，趣睡科技是小米生态链企业，满坤科技是国内印制电路板龙头企业。

6、A股上市公司半年报陆续披露，基金经理隐形重仓股曝光。其中，涪陵榨菜吸引朱少醒、刘彦春、胡昕炜等一批擅长消费领域投资基金经理关注，华特达因受到刘格菘、丘栋荣等青睐；谢治宇、吴兴武二季度均对普洛药业进行增仓。

7、中信建投认为，7月市场靴子落地，8月行情将产生新的定价逻辑。下半年整体行情预计会维持强势震荡大格局。主线上，主要关注基建和制造业在政策支持下发力，消费和服务业则仍面临一定不确定性，新能源和新能源汽车产业链仍可继续关注，同时需关注行情切换，并把握行情切换节奏。

8、中金公司指出，A股震荡偏弱格局可能持续，下半年市场取得明显绝对收益仍有一定挑战，要注意把握市场节奏和灵活性。配置上依然以低估值、与宏观关联度不高或有政策支持领域为主。成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，后续波动可能开始加大。

9、中信证券表示，8月，随着政策预期校正、盈利预期修正、海外衰退渐进、机构仓位调整，A股将延续7月以来高波动状态，并逐步形成五个方面新平衡。配置上，建议关注成长制造细分领域，政策催化主题，以及估值修复的医药。

10、中信证券指出，中央政治局会议再提新能源供给消纳体系。这个体系包括“供给”和“消纳”两个部分，供给主要包括大型风光基地和分布式电源建设；消纳主要包括特高压等跨区域输电线路和储能配套建设，利好风光等新能源、储能和电网建设。

11、据券商中国，多位明星基金经理持仓显著回避热门股，在冷门股中开始重仓布局。机构在热门股上拥挤交易，已使得一些基金经理感受高处不胜寒，拥挤交易所带来的风险令其开始向“冷门股”上进行调仓，这在某种程度上也充当下半年不确定背景下的“防御”性持仓策略。

12、据证券时报，随着基金二季报的披露，基金公司的“集合重仓股”相继浮出水面。从具体个股看，根据基金二季报，帝尔激光被招商基金旗下36只基金同时持有，合计持股占流通股比达到11.88%，成为招商基金的“集合重仓股”。招商安华和招商蓝筹精选一季度新进帝尔激光前十大流通股东，两只基金在二季度继续增持，期末合计持股增至311.1万股，占流通股比3.12%。此外，晶澳科技成为广发基金的“集合重仓股”，该股被广发基金旗下33只基金同时持有，合计占流通股比例14.18%。

13、据证券时报，当前A股上市公司中有5家在半年报中公布了半年度分红预案，其中，藏格矿业拟每10股派息18.98元（含税），半年分红30亿元，是目前最丰厚的分红预案。值得一提的是，还有公司多年未分红，今年半年报却大手笔分红，将多年积累的未分红利润拿出来分红。7月31日晚，艾比森公告，拟每10股派息15元（含税），半年分红5.37亿元，分红比例高达659%。

14、据证券时报，2022年A股市场行情剧烈震荡，市场经历了过山车般的走势后情绪低迷，在此背景下定增业务也冷冷清清。数据显示，今年以来已有141家上市公司完成定增事项，吸金4301.94亿元，这一数值较去年的7329.67亿元减少超4成。然而，随着行情企稳，年内定增落地的项目浮盈情况也逐渐乐观，平均收益率11.65%。

15、据证券时报，在国防信息化、隐身化、无人化快速发展之际，军工股已逐步成为公募基金配置的主要方向。统计数据显示，截至今年第二季度末，全市场基金持仓军工股水平为3.32%，而在2016年第二季度的持仓则为6.89%，基金的军工持仓仅为其历史峰值的48%，不足一半。2016年时的高仓位发生在军工股缺乏业绩支撑的概念炒作时期，而今军工进入高景气、业绩主导的新时期，受访基金经理普遍认为军工持仓未来将逐步提升，军工股的业绩高增长和景气度可能长期持续。

16、据券商中国，又见IPO中止潮。近日，因中水致远资产评估有限公司、中银律师事务所被证监会立案调查，多达50家IPO企业受此牵连，不得不中止IPO进程。当中有9成项目与上述评估机构相关。其中，7月29日当天，就有高达47家的IPO公司宣布“中止”。据业内人士分析，受影响的IPO项目需加快向监管部门出具复核报告，才能恢复审核。

17、据中国证券报，券商最新月度投资组合渐次出炉。截至7月31日晚，已有16家券商披露了其8月投资组合，贵州茅台成为券商最为看好的月度标的。券商推荐“金股”扎堆分布在机械设备、电力设备、电子、汽车、医药生物等行业。对于8月行情，多数券商认为市场或保持震荡态势。

18、据中国证券报，A股市场7月震荡收官，结构性行情持续。在券商看来，市场从单边修复期进入震荡期，这个阶段投资者需要保持耐心，注意把握市场节奏和灵活性。在具体配置方向上，机构较为看好关注成长制造的细分领域、政策催化的主题以及估值修复的医药板块，并认为基本面扎实的一些板块可能会有比较明显的相对收益。

19、据券商中国，随着中央进一步定调，强调要稳定房地产市场，支持刚性和改善性住房需，资本市场对于房地产领域的预期正在进一步改善。梳理多家机构基金经理的观点来看，相对成长风格投资者来说，价值风格基金经理对于估值处于较低水平的地产更为看好。

20、西安市政府与比亚迪签署战略合作协议，双方将围绕新能源汽车、动力电池、智能终端、轨道交通等领域深化务实合作，实现互利共赢、共同发展。

21、小康股份宣布正式更名为赛力斯（集团），同时更换全新企业标识。赛力斯（集团）董事长张兴海表示，更名为赛力斯，表明公司将坚定不移走高端智能电动汽车路线决心。

22、恒驰5将于8月1日开启大定，按交大定顺序交车，提车后15天内可退车并退款。预售订金1000元转大定1万元抵2万元，若未成功认购，预售订金1000元在8月31日从公证处专户退回。

23、国产带状疱疹疫苗赛道再添新选手，康泰生物已针对带状疱疹疫苗复合型佐剂开展临床前研究。从国内研发布局来看，目前还没有上市的国产带状疱疹疫苗产品。据华西证券测算，带状疱疹疫苗未来市场空间可达300亿元。

// 金融 //

1、河南、安徽5家村镇银行将于8月1日起开启第三批垫付工作，此次垫付对象为单家机构单人合并金融10万元至15万元（含），10万元(含)以下的继续垫付。

2、中证协向券商开展投资顾问业务问卷调查，以了解券商投顾业务展业情况。本次问卷除涉及基金投顾外，部分问题还涉及证券投资顾问。此前有消息称，监管就股票投顾业务试点组织研讨与论证，目前处于内部探讨阶段。

3、据中国基金报，公募基金产品层面迎来一次“供给侧改革”。近期监管要求基金公司上报新基金时，需要提供迷你基金情况说明、解决方案以及解决时间点，若解决方案中提到持续营销，还需要提供切实可行的措施。

4、权益基金发行回暖，8月基金扎堆发新品，集中布局偏成长风格。根据截至7月30日披露的基金发行计划，8月份有47只基金（A/C份额合并计算）发行，其中主动权偏股基金19只，不乏多位知名基金经理掌舵的新品。

5、多只基金宣布提高基金份额净值精度，涉及汇添富、海富通、泰达宏利等多家公司旗下基金，多数公告提高净值精度至小数点后8位。分析称，此举主要是为避免大额赎回可能导致净值大幅波动，对持有人利益造成影响。

6、公募基金二季报披露完毕，将基金风格漂移现象再度推向公众视野。分析称，基金真实持仓与合同约定出现较大偏差，主要是由于基金经理为追求更高收益和相对排名而集中持有其它策略或行业主题的标的，折射出公司管理不到位。

7、近日一家私募北京久阳润泉资本备案一只10年锁定期产品，期间不得赎回，超长锁定期引发市场讨论。此前，北京格雷资产曾成立一只15年锁定期的产品，汉和资本成立过6年锁定期产品。

8、据证券时报，今年上半年，新基金发行情况整体略显低迷，而在6月出现反弹，迎来一个发行小高峰。但在下半年的首月即7月，新基金发行较前一个月出现明显降温，环比下降超四成。总览2022年前7月，新基金发行规模同比下降近六成，创下2019年以来同期新低。

9、据券商中国，二季度，权益市场上演“V型”反转，公募FOF作为专业投资者，在震荡的行情下会选择哪些基金产品也值得关注。就统计结果来看，二季度，深受欢迎的主动权益基金包括丘栋荣、祁禾等人的代表作品。从被加仓的基金类型来说，成长型、平衡型和价值型兼而有之，也体现了公募FOF多元化的配置风格。

10、据证券时报，今年以来市场震荡明显，主打稳健低波的“固收 ”基金一度饱受争议，并遭遇较多赎回。据兴业证券研报统计，截至2022年二季度末，“固收 ”基金规模为2.47万亿元，其中存量产品环比净赎回约1561亿元，这是“固收 ”基金自2019年以来首次出现净赎回。

11、据经济参考报，备受市场关注的首批保障性租赁住房REITs试点项目再获重要进展，公募REITs稳步扩容 。据中国证监会和沪深交易所方面透露，红土创新深圳人才安居REIT、中金厦门安居REIT两只产品获证监会注册批复，发行在即。同时，上交所新受理了华夏北京保障房中心REIT项目申报。

12、据经济参考报，受市场表现等因素影响，7月基金收益整体分化较大。Wind数据显示，当月共有4000余只基金净值上涨、占比不足五成，其中净值上涨的主动权益类基金有近千只。对于发行市场而言，剔除集中爆发的同业存单指数基金的影响，7月基金发行与6月基本持平，不过，权益类基金发行明显上涨，当月股票型、混合型基金发行份额占比合计超六成。

// 楼市 //

1、安徽省潜山市出台新政，支持合理购房需求，鼓励农民进城落户，2023年12月31日前，对自愿退出宅基地进城购房落户农民，经认定后给予一次性5万元购房奖励。

2、克而瑞地产研究中心发布报告显示，7月TOP100房企实现销售操盘金额5231.4亿元，略高于上半年月均水平，环比下降28.6%，同比下降39.7%，降幅略有收窄。

3、深圳人才安居集团作为原始权益人的红土深圳安居REITs正式获批，募集资金将用于深圳保障性住房建设，助力深圳打造“住有宜居”的民生幸福标杆。

// 产业 //

1、交通运输部部长李小鹏强调，下半年要毫不放松抓好交通运输疫情防控工作，全力以赴做好交通物流保通保畅工作，服务提高产业链供应链安全稳定性和国际竞争力。要积极扩大交通有效投资，加快建设国家综合立体交通网，主动服务国家重大战略实施，加快推动交通运输高质量发展。

2、工信部公布数据显示，6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%，较5月份高3.7个百分点；上半年同比增长10.2%，增速分别超出工业、高技术制造业6.8个百分点和0.6个百分点。

3、中国7月钢铁行业PMI为33.0%，环比下降3.2个百分点，钢铁行业运行持续低迷，钢厂生产有所下降，钢材和原材料价格连续下行。8月市场需求料将有所回升，钢厂生产趋于恢复，带动钢材和原材料价格小幅反弹。

4、7月中国汽车经销商库存预警指数为54.4%，环比上升4.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。中国汽车流通协会预计，8月汽车市场好于上年同期，建议经销商理性预估实际市场需求，合理控制库存水平，切勿松懈疫情防护。

5、乘联会秘书长崔东树表示，2022年世界新能源乘用车走势较强，上半年中国销量占比59%，表现优秀，这主要由于中国新能源车供给保障较好、需求强，而欧洲传统车和新能源车产销偏低。

6、我国首个综合算力指数正式发布，广东省、上海市、江苏省位列前三。华为、阿里云等算力龙头企业签署算力基础设施重点项目，启动建设10余个全国性数据中心及云网融合项目，总投资额近500亿元。

7、国内航班燃油附加费年内首次下调。自8月5日（出票日期）起，国内航班燃油附加费征收标准将有所下降，此次调整后，成人客票800公里（含）以下航线收取80元/人燃油附加费，800公里以上航线收取140元/人燃油附加费。

8、暑运以来，国铁集团认真落实货运保通保畅措施，加大重点物资运输保障力度。截至目前，全国363家铁路直供电厂存煤可耗天数达23.3天；粮食运输日均装车4255车，同比增长4.5%。

9、福建首条跨城际岛际滨海游线路正式开通并首航。这条航线链接平潭和莆田，沿线美景众多，其开通运营将进一步推动海洋经济高质量发展。

10、全国首款四价儿童流感疫苗海南首针接种仪式在海南省妇女儿童医学中心举行，为目前全国首家上市用于3岁以下婴幼儿使用的四价儿童流感疫苗。

// 海外 //

1、根据美国白宫医生在白宫官方发布的一份声明称，截至7月31日早间，美国总统拜登新冠病毒检测结果仍然呈阳性，他目前感觉良好并继续采取隔离措施。声明中写道，鉴于拜登复阳，白宫医疗团队仍在继续每天对其健康情况进行监测。拜登于7月21日首次新冠病毒检测结果呈阳性，27日检测结果呈阴性并解除隔离，于30日再次确诊。

2、由于油价和石油产量上涨，沙特第二季度GDP同比增长11.8%，维持2011年以来最快增速，其中石油生产总值猛增23.1%。

3、国君宏观指出，二季度美国经济陷入技术性衰退，经济动能走弱明显，与以往加息周期相比，本轮加息对经济抑制作用体现得更快，预示后续劳动力市场恶化速度和通胀缓解速度可能加快，美联储加息预期有所回落。

4、当地时间7月31日晚，阿尔及利亚总统特本向外界表示，阿尔及利亚有可能加入金砖国家。同时，他还表示，阿尔及利亚基本符合加入金砖国家的条件。

5、土耳其统计局日前报告称，土耳其今年6月对俄罗斯的出口额大幅增加，除了传统的食品类出口增加外，机械设备出口也大幅增加。报告显示，6月土耳其对俄出口额同比增长46%，达到7.91亿美元。其中，1.68亿美元为水果和坚果，较去年6月的1.13亿美元增加33%，达到今年5月7200万美元的两倍。

// 国际股市 //

1、美国投资公司协会（ICI）公布数据显示，尽管股市下跌，ETF净值下滑，但美国6月ETF总份额不降反升，实现净发行。截至2022年6月底，2020年以来美国ETF已实现净发行1.75万亿美元，折合人民币11.8万亿元。

2、美国银行7月对全球基金经理调研显示，全球基金经理对全球经济增长和盈利预期降至历史性最低点，全球基金经理组合现金水平却升至2001年以来最高，权益资产配置降至雷曼破产以来最低水平。

3、蔚来汽车董事长李斌谈及ET7交付进度时表示，因为压铸件供应不足，7月ET7少生产几千台车。根据规划，蔚来将在8月28日交付智能电动中大型SUV蔚来ES7，并在9月底交付蔚来智能电动轿跑ET5。

4、蔚来汽车表示，随着蔚来换电站G3京台高速丰乐服务区和符离服务区、G42沪蓉高速梅山服务区、G4211马巢高速清溪服务区上线，以合肥为中心的安徽高速换电网络正式打通。

5、英国石油将投资5000万英镑建设新的全球电池研发中心。

6、美国银行日前被美国消费者金融保护局处以3750万美元（约合人民币2.5亿元）的罚款。处罚原因是该行部分员工非法获取客户信贷报告，并在未经客户允许的情况下开立账户。

// 商品 //

1、基金经理指出，二季度黄金价格走势震荡，主要是受到超预期通胀和强硬加息路径影响，对2022年后半段黄金走势比较有信心。后续随着美国经济边际转弱迹象逐渐明显，黄金资产将焕发新的活力，投资者可以逆市定投基金布局。

2、中国有色工业协会锂业分会副会长张江峰表示，“十四五”期间，中国及全球对锂需求将大幅度增长，预计世界锂产量与消费量每年增速约30%。新能源汽车、储能等领域对锂需求增量将持续增长，不排除某阶段会出现“跳跃式”增长。

3、欧佩克新任秘书长阿尔盖斯表示，欧佩克与俄罗斯没有竞争关系；俄罗斯的欧佩克 成员国身份对协议的成功执行至关重要；欧佩克不控制石油价格，但它从供求角度对市场进行调整；最近油价上涨不仅与乌克兰危机有关，而且与闲置产能的缺乏有关；目前全球石油市场“非常不稳定”；到年底前影响油价的最重要因素是该行业缺乏投资。

// 债券 //

1、可转债交易实施细则8月1日起施行。可转债上市首日设置-43.3%至57.3%涨跌幅限制，并实施20%、30%两档盘中临时停牌机制，次日起实行20%涨跌幅限制。同时结合涨跌幅调整，增设可转债价格异常波动和严重异常波动标准，并根据可转债交易机制特点及防控炒作需要，增加异常交易行为类型，进一步明确监管要求。

2、中信明明表示，本周预计债市交易7月PMI走低、央行逆回购投放以及隔夜利率触底后调整情况，预计整体震荡偏强运行为主。策略上，期限利差变化有限，叠加央行有意打压债市杠杆，可考虑骑乘中短久期品种。

3、中金固收指出，中国7月PMI再度回落，债牛未尽。目前来看经济反弹力度明显低于投资者预期，长端利率需要进行重新定价，需要有一个补降过程，年内长端利率有望迎来一波下行，建议投资者关注相应交易机会。

// 外汇 //

1、美联储加息预期转弱，强势美元再度走弱。2022年美元对其他主要货币汇率上涨10%以上，升至2002年以来最高水平。不过，近期美元自高位持续回落，已连续第二周收跌，跌幅达到0.67%。

// 重要经济日程 //

ESG（WindESG评级）

海量透明数据深度剖析上市公司ESG基本面

指标接轨国际，突出中国特色

风险层层穿透，争议及时预警