股票配债是什么意思 「股票配债应该买入还是卖出」

大家好，我是文文大保贝儿。

最近这段时间，接连有几位读者朋友跟文文大保贝儿说，打新中签了！

文文大保贝儿真得觉得特别开心~

打新债的行情确实火爆，即使是闭着眼睛“无脑”打，也能“捡钱”。

不过呢，有人开心的中签，也就有人吐槽可转债中签概率太低了。

其实啊，可转债有一个可以100%中签办法——股！票！配！债！

说到这个办法，就需要先跟大家解释一下，股票配债是什么意思呢？

股票配债是上市公司的一种融资行为。

上市公司在发行债券的时候，如果投资者手中持有公司的股份，那么投资者就可以优先购买此类债券了。

可转债的发行呢，是有一群“VIP客户”享有特权的。

这些“VIP客户”，就是持有他家正股的小伙伴，上市公司会直接把新债配给他们。

大家都知道，可转债是由上市公司发行的。

每次发行之前，一般都会由持有公司股票的老股东优先认购；老股东认购之后剩余的部分，才向没有持有公司股票的一般公众投资者发行认购。

所谓老股东，就是在可转债发行申购前一日（T-1日），持有公司股票的投资者。

基本上，参与配售的老股东，都能100%获得转债。

简单说就是：如果你买了这家公司的股票，你就100%能买到这家公司新发行的可转债，不需要跟别人去抽签了。

持有的股票数量越多，能买的可转债就越多。

这就是——配债！

文文大保贝儿给大家举个例子。

我们以今年的“恩捷债转”为例。

如果是正常打新的话，运气好能中2签，也就是20张可转债。

从恩捷股份发行可转债的公告里，我们可以看到，新债可以优先向股东配债，持有1股恩捷股份，可以获得1.9866元的可转债。

1股的恩捷股份=1.9866元的可转债。

10000股的恩捷股份=19866元的可转债。

因为可转债的面值都是100元一张，每中一手就是10张，根据它这个配售比例，买10000股的恩捷股份，可以配198.66手的可转债。

我们取个整数，也就是说，10000股的恩捷股份，可以配190张、19手可转债。

在这样的情况下，就会产生两笔成本：

第一笔：19手可转债的成本，共计19000元；

第二笔：买入10000股恩捷股份的成本。

因为恩捷债转是2020年2月11日开始申购的，那假设我们在2月10日（股权登记日）买入正股，恩捷股份2月10日的当日开盘价为63.16元/股，收盘价为65.99元/股。

我们就取个平均数，假设买入价是64元/股。

那么1万股恩捷股份的成本，是64万。

这两笔费用的总成本，是65万9000元。

（小声叨咕一句：通过持有恩捷股份，来配恩捷债转的新债，成本真是好高啊。）

2月12日，配号日，如愿配到了19手的恩捷债转。

2月13日，以65元/股的价格，把恩杰股份卖出。

在“恩杰股份”的股票上，赚到了1万块。

2月28日，恩杰债转上市，每手可获利292.23元。

19手一共就可以赚到5552.37元。

像这样股票和转债都很强的选手，如果配债买的话，就是真的超棒了。

一通操作 ，股债双丰收，这可真是棒棒哒~

虽然确实是麻烦了一点，看在赚了一万五千多的份上，这事可行！

既然在T-1日收市前，持有公司股票就有优先配售权，那我就在这天买入公司股票，获得可转债的配售权，T日立刻把股票卖掉，那不就能100%配售可转债赚钱了吗？

以后我就这么配债行不行？

想得美！

思路是对的，但不一定赚钱。

文文大保贝儿上面举的栗子，是我们在事后复盘的时候回看的结果。

如果正股没有涨，而是跌了，甚至哪怕可能只跌了一点点。

那么这种亏损，可能要远大于新债能赚到的钱。

假如把“恩捷债转”换成“百川转债”，那估计要哭鼻子了。

1月2号，买入百川股份，价格6.3元，10000股，能配10手可转债，也就是100张。

1月7号，卖出百川股份，价格只有6.15元，也就是说，在股票上，就先亏了1500块。

对了，这还没算上手续费。

1月21号，百川转债上市，在108块钱的时候卖掉，每张转债赚了8块钱，100张就赚了800块。

一通操作猛如虎，倒亏700块钱。

如果股票跌的更严重了呢？

……

谁也不知道明天股票如何，不是吗？

如果手上的正股一直跌，看不到解套的尽头怎么办？

正股买入之后一路下跌，还舍不得割肉的话，那可能就要花更长的时间，才能解套。

“配债”也不是什么秘密操作，在正股基本面、质地好的时候，大家都非常看好，就会有很多人为了配债买入正股。

大家都在T-1日抢权买入股票，获得配债。

然后在配号之后，T日大家又都要抛售股票，那T日的股票价格就可能会踩踏受压，出现下跌。

那在这种情况下，个股的抛售压力也是极大的。

你在转债上赚了钱，却在股票上却亏了钱。

跑得慢了，还是要挨锤。

配债是紧张刺激的游戏，玩儿起来一定要谨慎。

尽管买股配债几乎能100%中签，但很少人会去冒险。

在实际当中，反正按着文文大保贝儿本人这保守型投资的性格，也是不会选择用持股的形式，来做配债套利的。

只有在大牛市中，配债才有可能股债双牛，两边都赚钱，不然，总体是风险大于机遇。

投资是反人性的，只有深入分析当前的大盘走势、正股强弱、抢权意愿等因素，买入才有可能实现既定目标，而不是拍脑袋就能获利。

想要100%中签，玩配债所要担负的风险，肯定比纯打新债更大。

所以，你明白为什么明明有100%中签可转债的方法，却很少人使用了吧？

可转债投资，只知其一不知其二，冲动下场，那可是很危险的噢~