国泰君安君得鑫基金净值「君得明今日净值走向」

金融界基金09月02日讯 国泰君安君得诚混合型证券投资基金（简称：国泰君安君得诚混合，代码952035）08月31日净值下跌4.43%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0031元，累计净值为1.2761元。

国泰君安君得诚混合基金成立以来收益-2.61%，今年以来收益-18.53%，近一月收益-6.69%，近一年收益-26.13%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为季鹏，自2021年08月17日管理该基金，任职期内收益-22.43%。

郑伟，自2022年02月21日管理该基金，任职期内收益-8.58%。

葛瑾洁，自2022年02月21日管理该基金，任职期内收益-8.99%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有TCL中环（持仓比例6.51%）、晶盛机电（持仓比例5.11%）、隆基绿能（持仓比例4.51%）、宁德时代（持仓比例3.29%）、盾安环境（持仓比例3.05%）、赣锋锂业（持仓比例3.04%）、博力威（持仓比例2.82%）、天合光能（持仓比例2.80%）、天齐锂业（持仓比例2.80%）、比亚迪（持仓比例2.73%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

1、资产配置策略

本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。

在资产配置中，本基金主要考虑：（1）宏观经济因素，包括GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货币政策等；（2）微观经济因素，包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期；（3）市场因素，包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化；（4）政策因素，与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。

2、股票投资策略

（1）A股投资策略

本基金将综合结合定量分析及定性分析，投资具有较好长期成长潜力的优质股票。

1）定量分析：本基金将对反映上市公司价值和成长潜力的主要财务和估值指标进行定量分析，在对上市公司盈利增长前景进行分析时，本基金将充分利用上市公司的财务数据，通过上市公司的成长及创新能力指标进行量化筛选，主要通过以下指标选择股票组合：

A．成长指标：主要考察指标为净利润增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率等；

B．估值指标：主要考察指标为市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、企业价值倍数（EV/EBITDA）等

C．盈利能力：主要考察指标为销售毛利润率、净利润率、总资产收益率（ROTA）、净资产收益率(ROE)、投资资本回报率(ROIC)等；

D．研究投入规模指标：研发投入与营业收入比率、科研人员及高学历人员数量及占比、人力投入占比。

2）定性分析：本基金在定量分析选取出的股票基础上，通过进一步定性分析，重点关注在行业内的竞争优势明显且具备较好成长性的上市公司，在充分研究公司的主营业务、商业模式、公司治理结构情况等因素背景下，结合估值水平和企业基本面等相关指标，精选出具备投资潜力的个股。

公司主营业务：精选主营业务鲜明，具备行业竞争优势的公司，在管理、品牌、资源、技术、创新等方面具备比较优势。

公司商业模式：精选具有清晰业务规划和发展战略的公司，公司的核心商业模式具有稳定性和可持续性，具有较好发展前景。

公司治理结构情况：精选建立了完善、科学的公司治理结构的公司，包括管理团队稳定、高效，股东结构稳定，注重中小股东利益，信息披露透明，具有合理的激励与约束机制等。

（3）港股通标的股票投资策略

对于港股通标的股票投资，本基金将重点关注在香港市场上市、具有行业代表性的优质中资公司；A股市场稀缺的香港本地公司、外资公司；精选香港市场具备优质成长属性的上市公司。

基金参与港股通交易，基金可根据投资需要或市场环境变化，选择将部分资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资于港股。

（4）存托凭证投资策略

对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。

3、债券投资策略

在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次，本基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定类属资产的权重。

在券种选择上，本基金以长期利率趋势分析为基础，结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，实施积极主动的债券投资管理。

随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁，更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式，本基金将密切跟踪市场动态变化，选择合适的介入机会，谋求高于市场平均水平的投资回报。

4、可转换债券（包括可交换债券、可分离交易债券）投资策略

可转换债券（包括可交换债券、可分离交易债券）兼具权益类证券与固定收益类证券的特性。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。本基金持有的该类债券可以转换为股票。

5、资产支持证券投资策略

本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上，选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。

6、股指期货投资策略

本基金可投资股指期货。若本基金投资股指期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，综合考虑流动性、基差水平、与股票组合相关度等因素，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。

7、国债期货投资策略

本基金可投资国债期货。若本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，综合考虑流动性、基差水平、与债券组合相关度等因素，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。

8、股票期权投资策略

本基金可投资股票期权。若本基金投资股票期权，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，综合考虑流动性、价格等因素，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。

9、融资策略

为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上，本基金可参与融资业务。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末国泰君安君得诚混合基金份额净值为1.0364元，本报告期内，基金份额净值增长率为-15.82%，同期业绩比较基准收益率为-5.41%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2022年二季度，国内在经济恢复和疫情防控找到平衡点，经济预期改善带动国内外资金回流A股和H股市场。政策持续放松下，房地产销售数据迎来拐点，居民消费信心有所恢复。美联储加速加息导致海外金融市场大幅波动，欧美经济衰退预期升温，大宗商品价格下跌。国内经济复苏的持续性在3季度面临考验，当前信用处于扩张初期，工业企业库存周期处于主动去库阶段，经济很难出现“V”型反转。

过去两个月市场大幅反弹后，未来随着政策边际力度减弱，经济改善一旦放缓，市场可能还会迎来震荡。

在经济短期改善，尚未实现反转环境下，与经济强相关的行业只有阶段性机会，市场上涨更多来自流动性宽松下高景气板块和中小市值公司估值扩张的推动。

我们将紧密跟踪经济复苏以及内外部环境对政策制约情况的变化，深化个股基本面研究，重点挖掘各领域最优秀公司的投资机会，把握中国长期经济增长和产业结构升级带来的机会。