这只转债怎么样呢?我来给大家讲讲。
高测转债
高测转债正股是高测股份,公司主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售,产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。
题材是硅片、光伏概念,概念上来看也算是比较火的了。
2022年1季度财报上看,高测股份营收上涨103%,扣非净利润上涨173%,财报数据是超预期的好。
不过,一般财报表现非常好,就意味着股票价格会偏高。
亿牛网看下高测股份的PE和PB情况:
从PE(市盈率)上看,目前数值处在平均数值上,算是市场的公允价值附近,不算高估,也不算低估。
从PB(市净率)上看,目前数值处在历史高位,这个位置肯定是高估了。
从正股表现来看,虽然正股净利润上涨173%,但股价上涨有点过快了,所以目前的正股价格投资价值并不是很好。
高测转债转债价值:
高测转债主体评级A 。发行规模为4.833 亿元,初始转股价格为84.81元,转股价值104.59 元。
参考7 月13 日正股收盘价格84.8 元,转债平价99.99 元,参考同期限同评级中债企业债到期收益率(7 月13 日)为8.79%,到期赎回价110 元,计算纯债价值为69.38元。
高测转债估值横向对比,可以参考隆22 转债和金博转债。
隆22 转债评级AAA,存续债余额69.99 亿元,平价104.64,转债价格132.7,转股溢价率是26.82%;
金博转债评级A ,存续债余额5.99 亿元,平价116.81,转债价格140.1,转股溢价率19.94%。
所以,高测转债上市首日转股溢价率,应该在20%—25%之间,这样得出高测转债首日目标价在120-125元。
综上所述,如果中签高测转债1手,可以赚200元-250元之间。
高测转债能长持么?看看发行条款:
利息和赎回价:第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.20%、第五年1.60%、第六年2.00%。
赎回价是110元,利息收益很一般。
强赎条件:转股期内,正股连续30个交易日中,至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。
强赎条件也很一般。
转股价下修条件:存续期间,正股连续30个交易日中,至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。
下修转股价无净资产限制,一般。
回售条件:到期最后2个计息年度内,正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。
回售价为面值加当期利息,也一般。
从发行条件看,高测转债并不值得长期持有。
写在最后:
对于申购新债来说,米米建议要积极申购,不参与哪有钱赚呀。
无论从行业、公司基本面、还是债券价值来看,结合当前市场的估值水平,两只转债破发概率非常小。
预计两只都中的话,上市首日收益在500元,可以考虑上市首日卖出。