银行零利率贷款是怎么回事「贷款零利率什么意思」

我国有一类市场利率跌到近乎为零？！商业银行竟然“争着”以“零利率”放贷？

近期，票据利率（指票据贴现或转贴现利率）之低，让人大开眼界。Wind数据显示，12月23日，1个月、2个月、3个月的国股银票（主要包含国有银行及部分股份制银行开立的银行承兑汇票）转贴现利率分别低至0.0061％、0.0066％、0.007％。同一天，股份行发行的3个月同业存单利率为2.7％。

资产端收益近乎为零，负债端资金成本约2.7％，收益成本严重倒挂，银行亏本收票图个啥？票据“零利率”能长久吗？

什么是票据贴现？

票据贴现，是指商业汇票（分为商业承兑汇票和银行承兑汇票）的持票人在汇票到期日前，为了取得资金贴付一定利息，将票据权利转让给金融机构的融资行为，是金融机构向持票人融通资金的一种方式。

从形式上看，票据贴现是商业票据的买卖，是银行买入未到期的票据或持票人将未到期的票据卖给银行，但实质上是债权转移，是银行的一种放款业务，是短期资金融通。

在监管规则层面，票据贴现被视为贷款人以购买借款人未到期商业票据的方式发放的贷款。如1996年《贷款通则》第九条规定:“票据贴现，系指贷款人以购买借款人未到期商业票据的方式发放的贷款。”1997年《商业票据承兑、贴现与再贴现管理办法》中规定，贴现人应当将贴现、转贴现纳入信贷总量，并在存贷比例内考核。在2003年启动的“1104工程”（银行业金融机构监管信息系统），票据的贴现和转贴现等业务被计入资产负债表中的贷款项。

票据利率为何大跌？

12月以来，票据利率明显走低，进入下半月更大面积加速下行。

Wind数据显示，近期票据利率最低的这一天（12月23日），1至3个月期限的国股银票转贴现利率均近乎为零。即便是6个月期，转贴现利率也仅0.08％。

从供需关系的角度，是因为买盘大于卖盘，而且是显著大于卖盘。

“票据‘零利率’是供需严重失衡的产物。”光大证券分析师王一峰说。

从历史上看，票据利率容易在月末、年末出现异动。

银行为何乐意干这“亏本买卖”？

当前银行的负债成本则远远没有低到票据利率这般水平。

近期，市场上1天期债券回购利率在1.8％左右，7天期债券回购利率在2.4％左右，3个月期回购利率则超过2.8％。

来源：Wind