成立三年就成百亿私募「目前国内最好的私募基金」

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

上周刚刚盘点了一些“冲榜型”私募，这类私募的特点是短期爆发力强，但都不够“持久”，不然也不会有那么多年度私募冠军魔咒了。今天，我们来看几家能多次穿越市场牛熊，近三年每年都能稳定做出50% 收益的优质私募。这类私募，可能不会有1年5倍、10倍的爆发力，但胜在可以持续给投资人带来不俗的收益。

4年10倍仙人掌

首先，先来看看厂长的星球里大家比较感兴趣的仙人掌资产，目前规模不到20亿。

基金经理姚跃拥有13年证券从业经验，公转私背景，公募期间曾在汇添富从事行业研究工作，投资以成长股为主。

代表作产品成立于2017年4月，截至今年11月26日，基金累计收益为1068.2%，平均年化收益70.1%，最大回撤27.97%。

这个10倍的业绩是4年累计出来的，而不是今年突然爆发，产品今年年内收益也达到95.51%，过去三年每年业绩都非常亮眼。

另外，旗下产品业绩一致性也很好。

仙人掌资产善于把握每年市场的主要矛盾，从而寻求大级别变化，聚焦解决核心矛盾的资产。

比如今年的核心矛盾为低碳发展、人口老龄化，所以仙人掌主要关注的就是新能源、光伏、供电、医药、消费等板块。

投资组合里一般持有15—20只个股，买入时点偏右侧，行业较为分散，单个重仓行业的仓位控制在15%-20%左右。

风控方面，在极端风险下会做一些减仓，比如2018年去杠杆贸易战、2020年2月到4月疫情阶段以及今年1月底到3月白马股估值过高期间。

他们家的新产品也会严格实行安全垫制度，姚跃过往管理的所有产品历史净值（周度净值）都没有低于过0.98%，在新产品有一定的安全垫后，才会选择动态加仓。

从业绩和投资逻辑上可以看到仙人掌对每年的市场大势研究比较深入，也敢于在某些风险时点进行及时的仓位调整。

在目前的规模下，基金经理继续贯彻他们的投资策略应该是压力不大的。

能力圈互补华安合鑫

接下来，我们再来看一只低调的私募华安合鑫，目前规模不到20亿。

基金经理袁巍拥有3年IT行业经验以及12年基金从业经验，公转私背景，他是典型的成长价值风格，自上而下大势研判 自下而上精选标的。

在大成基金任职期间，他管理的产品业绩优秀，排名同期同类前10%。

奔私以后，在展博投资管理的基金产品在3年多的时间里业绩也远超同期沪深300指数。

而后成立华安合鑫，他管理的代表作产品成立于2017年8月，截至今年11月26日，基金累计收益为457.9%，年化平均收益49.75%，最大回撤为29.16%。

今年年内收益超90%，过去三年表现也稳定大幅跑赢沪深300指数，即便在2018年熊市基金的跌幅也没超过20%。

这样的业绩，基本上就是从一开始管基金持续优秀至今。

另一位基金经理林勋曾任展博投资研究员、中融鼎投资基金经理，擅长周期、新能源车行业研究以及自上而下的宏观策略研究。

还有一位核心团队成员，公司研究总监张君孺深耕零售消费、非银金融、电力设备等。

这三位核心成员各自擅长的板块不同，能力圈比较互补。

旗下产品分为稳健、平衡以及成长三个系列来满足不同风险偏好的投资人需求。

不过有点奇怪的是在这两年多的时间，稳健系列代表作比成长系列代表作收益高了近120%，同时回撤也要比成长系列的更高。

另外，华安合鑫对择时比较谨慎，他们认为大部分时候择时是没有意义的，个股的阿尔法远远超越大盘的贝塔。

虽然华安合鑫整体风格偏成长，但他们也比较注重安全边际，会适当做一些逆向投资。

总的来说，这家私募更多的还是以精选个股为主，不太对板块做整体判断。

不过他们觉得新能源汽车可能有过于乐观的风险，目前倾向于避开部分高估行业，选择业绩和估值匹配更高的标的。

稳扎稳打来兴元品

最后我们来看看位于杭州的来兴元品，目前规模10亿 。

基金经理蒋志伟拥有28年A股投资经验，曾就职于多家银行、券商，2016年创立来兴元品。

来兴元品的投资理念是基本面选股 技术面择时。

代表作产品成立于2018年2月，截至今年11月26日，基金累计收益为380.62%（费后），平均年化收益52.07%，最大回撤21.47%。

虽然成长风格这几年业绩好在情理之中，但来兴元品赚的不是大盘上涨的钱（Beta收益），而是精选个股的钱（Alpha收益）。

所以在2018年熊市里，他们抓住了国产替代的机会，基金逆势取得36.88%的费后收益。

在行业选择上没有太大偏好，基本可以做到全市场全覆盖，长期关注新经济领域，确定性比较强的赛道，比如新能源、新材料、TMT、半导体等等。

投资组合一般有10-20只个股，仓位控制上相对灵活，会根据投资标的的估值情况进行仓位择时和个股择时，不追概念和热点。

一般来说，这么好的业绩，大部分小私募会选择顺势扩张规模，但来兴元品的选择却不一样。

他们还是想投研能力走在规模前面，以客户的收益和体验优先。

比如，去年成立的一只偏激进风格的产品，今年年内收益已经超90%。

尽管不少投资人想认购这只产品，但来兴元品要求想认购的投资人的金融资产证明必须达到1000万以上，确保产品的风险度与投资者的风险承受能力相匹配。

目前这家私募从成立以来还没有做过代销，旗下产品全为直销，所以没有太多的限制，在投资方式上比较灵活。

另外，为了平衡新老客户体验，旗下产品也没有新产品要先低仓位建仓一说，旗下产品一致性很强，比如9月成立的新产品和代表作产品的业绩走势几乎完全同步。

虽然这家私募规模不大，但考虑到股票的流动性情况，市值100亿以下的小公司基本也不会关注。

今天盘点的三家私募规模都在10-20亿之间，中小私募的特点是比较灵活，业绩波动可能更大，但同时进取心也更强。

所以一些优质中小私募的产品作为资产组合里的进攻型配置是一种不错的选择。

东方财富网/I资管工厂