中日大规模抛美债「核弹会被爆炸引爆吗」 基金净值涨了为什么收益负的呢?「基金明明上涨,为什么收益是负」 美债收益率倒挂的三大原因 十年首度降息,美联储重回「美元加息与美债收益率关系」 弃购 未遂 谁负责处理「弃购」 2021年1月11日涨停「每日涨停板复盘哪里看到的」 债券市场互联互通「什么时代即将到来」 潜在风险债券预判「债券风险等级」 打新股100%中签「新三板中签」 工行获评最佳债券承销商名单「银行承销债券」 特朗普拿清朝债券要中国还「外媒 特朗普向中国讨要万亿美元清朝债券是啥居心」 年化收益近10%,如何选择稳健低风险的好债基?「债基是不是不会怎么亏」 有保证债券「30亿元能源保供用途债券成功发行 工行独家承销」 可转债上市最多涨多少「可转债最高可以涨到百分之多少」 华夏聚利债券基金000014分红情况「华夏鼎茂债券」 证券基金行业的硬指标「基金业绩表现」 标准化票据和票据相比九大优势「永续票据产品优势」 苹果公司债券融资「苹果现金储备」 证券分析师分析报告「2020证券分析师胜任能力考试」 东方园林发债事件「东方园林为什么涨不起来」 受永煤事件影响 三家银行被通报批评「银行通报批评对个人影响」 2016银行理财配置 债券配比近三年最高收益「债券型基金债券占比」 债券市场问题「债券市场调整」 小米集团拟发行12亿美元债券「不断拓宽融资渠道」 中债估值低于票面利率「地方债票面利率」 浙江晨丰科技股份有限公司电话「浙江晨丰科技股份有限公司会计政策变更的公告」 购基必备 如何止盈「基金要不要止盈」 交通银行消息通知「交通银行未来走势」 发行美国债券「美元债券」 可转债要打新吗「可转债打新收益」 TCL转股「TCL并购」 可以更简单地买到日本股票了嘛「日本 炒股」 债券支持乡村振兴「短期政府债券」 已将中国债券纳入国际主流债券指数「国债是什么」 瑞达利欧债务危机新书「巴菲特股债平衡策略」 华侨银行证券「当投资者相信债券市场两个部门间」 证券公司交易佣金都是多少呀 最低可低至多少钱「股票最低交易佣金费率是多少」 经济波动的四个周期依次「经济周期与板块轮动」 证券交易佣金最低5元「股票交易佣金最低多少万分之一」 银河转债股票「华夏转债」 加息为什么会导致债券价格下跌「加息对债券收益率的影响」 投行是直接融资吗「投行赚钱多么」 债券收入模式有几种 债券交易的缺点有哪些 「三种债券投资交易策略」 投行都有哪些部门 分别适合什么样的人做「投行哪个部门最好」 国内银行投行业务谁最厉害「投行好还是银行好」 2021年票据市场「2021摘要涨价」 西安政府融资平台「社会领域产业专项债券发行指引」 民法典最高额抵押修改「最高额抵押的主合同债权」 一文读懂指数基金「什么样的基金是指数基金」 取代中国 日本成为美国第一大债权国「日本仍是最大债权国」 2021年新增专项债券资金投向领域「债券资金监管办法」
您的位置:首页 >财经 >

日元贬值概念股「做空ETF」

2022-12-04 12:01:21来源:华盛通

编者注:日元连贬至24年新低,日本本月一度上演“股汇债三杀”,新一轮亚洲金融危机恐来袭?日元跌跌不休之际,数据显示,做空日本市场ETF EWV年内累涨超48%。

作者:Nicole

自今年3月以来,日元就开启了跌跌不休的贬值模式。截至发稿,美元兑日元突破前期创下的年迄今高点,创1998年以来新高,报136.91,而人民币兑日元报20.44,闯过20大关。

日元连续贬值,同时日债市场剧烈波动,引发了全球市场的广泛关注,甚至有“新一轮亚洲金融风暴可能出现”的讨论。同时美股市场上,2倍做空日元ETF $YCS 年内走高,截至本周二收盘,该ETF年内累计涨幅已达37.84%。

究竟此次日元为何持续贬值?影响多大,后市走向如何?美股市场上又有哪些标的可以关注呢?

一、日元连贬日债市场动荡,新一轮亚洲金融风暴恐来袭?

如上图美元兑日元行情图所示,日元在年内5月曾有一波小幅反弹,但从五月末进入六月之后,日元继续走弱至刷新24年以来新低。

日元为何月内再度走贬?

图片来源于网络

平安证券首席经济团队认为,四重因素令日元在六月内继续走弱:

1)通胀压力,国际油价持续攀升,令“输入性通胀”压力卷土重来。日本5月核心CPI上涨2.1%,连续两个月高于日本央行的目标。

2)利率压力,6月以来截至22日的16个交易日中,10年日债利率收盘价有12个交易日高于0.25%,即频繁高出央行收益率曲线控制目标上限,6月(截至22日)均值达0.255%,高出5月均值1.1个基点。

图片来源:平安证券

3)经济影响,日本外贸数据进一步恶化,日本5月贸易逆差扩大至2.38万亿日元,为有统计以来的历史第二高位。

4)美债方面,在5月美国CPI意外大超预期之后,美联储大幅加息预期升温,10年期美债与日债利差走阔,吸引套息资金进一步抛售日元,加剧了日元的贬值。

图片来源:平安证券

在日元持续贬值的同时,日债市场波动剧烈。本月中旬,美联储大幅加息预期骤然升温之时,日本市场一度上演“股、汇、债”三杀。

风波背后,日本央行维持宽松货币政策引发了广泛的市场争议。美联储在本月祭出了1994年以来最大幅度的加息,不少全球其他主要央行纷纷跟上收紧的步伐。但日本央行表示“不跟”,维持超宽松货币政策,令市场一片哗然。

本周一最新消息显示,日本央行6月购买了创记录的14.8万亿日元国债,为了维持收益率曲线控制(YCC)政策,日本央行频频出手,当前其持有的日本国债份额已超过50%。

高盛对此表示,日本央行未来将继续捍卫其YCC政策,而这种态度带来的市场混乱将越来越明显。

图片来源于网络

回看历史,日元贬值曾是1997年亚洲金融风暴的导火索之一。此轮日元日债风波会否引发新一轮亚洲金融风暴?当前市场的看法偏向乐观。

平安首经团队认为,日本经济在亚洲的影响力不如从前,同时亚洲其他地区或有更强能力完成“自我救赎”,以抵抗日本金融市场的冲击。

招银国际经济学家叶丙南在接受21世纪经济报道采访时表示,现在的情况跟1997年时非常不同,预计当前日元贬值不会引发亚洲新一轮系统性金融危机。

二、此轮日元日债风波将如何演绎?

这轮日元、日债风波还将持续多久以及日本央行何时转变宽松态度,是眼下市场各方热烈关注的话题。

此前成功预测2008年金融危机的“末日博士”鲁比尼,在上周提出,日元贬至140将成为日本央行转变的时点。他认为,若日元进一步下跌至140,日本央行将不得不进行政策调整,放弃零利率政策等超宽松货币政策。

图片来源于网络

平安首经团队在其研报中表示,当前很难说日元和日债市场波动已经告一段落。市场仍然面临日本国内通胀和全球通胀的矛盾,日本央行与市场的矛盾,以及美国“滞胀”与“衰退”的矛盾。该团队表示,对于后市演绎,最乐观的清醒为美国和全球通胀开始回落,又或者美国经济下行压力变大,使得美联储激进加息预期得以缓和,在这样的环境下,日元和日债的波动性可能会减小。

高盛则认为,虽然日本央行强调对日元大幅贬值持谨慎态度,但从日本央行行长黑田东彦的态度来看,似乎仍认为日元贬值对整体经济有利。更早些时候,德意志银行分析师George Saravelos曾警告,日本央捍卫YCC政策,可能造成金融市场“戏剧性”的波动,令日元彻底失去基本面的估值锚点。

三、风波不断,美股市场上哪些标的可以关注?

这一轮日元、日债风波中,除了国债市场,美股市场上还有不少相关ETF可以关注,如上文提到的2倍做空日元ETF $YCS ,年内累计涨幅超过37%。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

本文来源于新浪集团旗下港美股服务平台华盛通APP资讯专栏,如需转载,请注明出处!

郑重声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。