8月A股市场风格切换： “挖煤”基金领涨，“汽车”基金垫底

8月A股市场风格切换： “挖煤”基金领涨，“汽车”基金垫底

基金观察丨8月A股市场风格切换： “挖煤”基金领涨，“汽车”基金垫底

来源：金融投资报

A股市场在8月持续震荡，创业板于中下旬出现跳水式下跌，板块风格有所切换。受此影响，8月权益类基金小幅负收益。

据Wind统计，截至8月30日，8月以来重配煤炭、石油石化等板块的多只基金收益率超过10%，领先权益类产品；重仓新能源、汽车等板块的基金亏损幅度较为明显，部分基金亏逾10%。

重仓煤炭的基金收益超10%

据Wind统计，权益类基金8月以来算术平均收益率为-0.71%，为小幅亏损状态。其中，主动管理的基金算术平均收益率为-1.45%。

主动管理的权益类基金中，8月以来截至8月30日，共有8只基金收益率超过10%，包括英大国企改革主题、万家新利、万家精选A、万家宏观择时多策略、诺德新盛A等，收益率分别为17.21%、14.12%、13.62%、13.61%、12.21%，领先同类基金。

这些基金以配置在今年二季度末的第一大重仓行业均为采矿业，第二大重仓行业以房地产、交通运输行业为主。

以英大国企改革主题为例，二季报显示，该基金二季度末股票仓位为92%左右，重配采矿业和交通运输。具体来看，其前十大重仓股以煤炭、石油石化为主，包括陕西煤业、山煤国际、中国海油、广汇能源、兖矿能源、中国石油等，配置较为集中，前10大重仓股合计占比约80%。不过截止今年二季度末该基金资产规模较小，为0.81亿元。

万家新利、万家精选A、万家宏观择时多策略由同一基金经理管理，二季度末的配置较为相似，均重仓采矿业和房地产。以万家新利为例，该基金前十大重仓股集中在煤炭、地产等方向，包括陕西煤业、中煤能源、潞安环能、山西焦煤、保利发展、淮北矿业、金地集团等，前十大重仓股占比约78%。

在8月份权益类基金收益率整体欠佳的情况下，万家3只基金上涨超10%，进一步扩大了年内回报的领先优势。其中，万家宏观择时多策略年内回报已超60%，目前排在权益类基金榜首。

数据显示，8月以来，煤炭板块涨幅达到12.8%，石油石化板块也上涨近7%。

此外，万家双引擎、易方达高质量严选三年持有、华商主题精选8月以来的收益率也超过10%。

重仓汽车等板块的基金领跌

受汽车等板块领跌影响，重仓汽车、新能源的部分基金8月以来亏损幅度超过了10%。

东方汽车产业趋势A、金鹰周期优选、万家新能源主题A、凯石澜龙头经济一年持有、博时战略新兴产业8月以来至8月30日的收益率在权益类基金中垫底，分别为-11.97%、-11.41%、-11.27%、-10.63%、-10.43%。部分基金的年内亏损也因此继续扩大，其中金鹰周期优选年内亏损28%以上，博时战略新兴产业年内亏损24%以上。

从配置看，东方汽车产业趋势为汽车主题基金，重点配置了计算机、汽车、电子等细分领域，重仓股包括中科创达、德赛西威、拓普集团、三花智控、国芯科技、闻泰科技、长安汽车等。

金鹰周期优选则主要配置酒店、食品饮料、机场航空等板块，重仓股包括首旅酒店、锦江酒店、贵州茅台、泸州老窖等。凯石澜龙头经济一年持有主要配置电池、光伏、电子等领域，包括赢合科技、宁德时代、海目星、先导智能等。博时战略新兴产业则主要配置汽车、汽车零部件、军工等。

从基础市场来看，上述时间区间内，申万一级行业中汽车板块在市场上跌幅最大，超过6%。其次建筑材料、钢铁、计算机等析跌幅也较大，分别为5.76%、4.24%和3.99%。

细分行业中，汽车零部件、风电设备等板块跌幅超过8%。这些也是基金持仓较重的领域，因此拖累基金净值。

此外，博时策略灵活配置、华泰柏瑞质量领先A、诺安灵活配置等截止8月30日的跌幅也超过10%。