外汇天眼获悉,今日,沪深两市双双高开,开盘后展开震荡,盘中整体冲高回落,而沪指一度翻绿。此后,两市小幅回升,整体窄幅区间整理。而创业板冲高后一路走低。盘面上,食品饮料领涨,公用事业、农林牧渔以及电子、交通运输等涨幅居前,而钢铁领跌,采掘、汽车以及电气设备等走低。
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前几日,统计局公布了最新的PMI数据,从数据看,制造业重回扩张区间,短期带来提振。对此,海通证券认为,总体来看,11月的PMI数据反映了供给压力缓解,价格见顶回落。内需虽然边际改善,或主要与季节性因素有关。供需偏弱的趋势延续,但是短期供需关系已经发生了转变,投资端需求的回落快于供给。经济下行最快的阶段或已过去,不过稳增长压力仍然存在,政策方面或将积极转向稳增长。
我们认为,短期的回升虽然有季节性因素,但是阶段对市场会有一定的提振。而虽然经济下行压力依旧,但情绪在逐步回升,这也是我们认为跨年行情依旧会存在的核心因素之一。
回到盘面上,短期市场轮动依旧,但当前比较明显的是,随着医药、酿酒以及金融股的异动,以及科技股的高位分化也能看到,市场阶段性的“弃高就低”迹象逐步拉开。尤其是临近年底,从安全边际的角度,资金也更愿意追逐低位低估值的品种。而近期“内忧外患”对市场整体承压,同时也有一丝防御的属性。
所以,短期还是需要谨防指数的冲高回落,甚至是多方不确定性下的调整,但是对于跨年行情,却有望逐步的开始启动。而对于跨年行情可能的机会,除了传统金融股的历史表现外,整体还是要考虑“低”品种,尤其是低估值以及相对位置比较低的标的。
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总结一下:在基本面和流动性稳定的当前,市场整体仍有支撑。但“内忧外患”之下,市场整体也受到承压,结构性行情还会延续。进入到12月之后,整体应该保持谨慎,激进投资者仍可于结构性行情中进行阶段性的博弈,但风险偏好比较低的投资者,建议继续轻仓观望。当然,我们对于跨年以及来年一季度行情并不悲观,如果指数震荡回落,对事件以及外部影响预期落地,那么随着短期经济的回升,市场情绪也或将回升,在货币宽松预期可期的预期下,市场仍有向好的大概率。
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