由于更好的混合，Maruti的4Q号码非常强劲：杰弗里斯

以下是Jefferies报告的关键外卖：预测
提前4Q利润率：虽然Maruti的收入在线（同比增长），但毛利率上涨31％，未来7％，EBITDA增长56％，未来13％。由于更好的混合而急剧折扣，帮助最多的贡献货币和商品收益。从某种意义上说，成本结构中的每个项目都有良好的内部和外部输入，导致EBITDA利润率上升到15.9％的历史最高度

，需求混合有助于Maruti：Maruti在4季度的国内卷上升了6.2％，即使该行业的其余部分仅增长3.2％，导致光伏市场中70bps的股价占70bps。市场继续转向加油车销售额（第4季度54.5％，而第4季度的54.5％），4Q14的47％），是Maruti相对强度的领域。因此，首次买家的份额从37％增加到44％。通过其新模型（CIAZ和CELERIO）的成功进一步提高了它.Maruti

最好从需求接收中受益：虽然近期销售可能会受到农村需求的可能放缓的影响，但我们认为MSIL最适合从需求接收中受益，因为需求复兴的结构转移到汽油车，在那里MSIL的新竞争很少。此外，Maruti在其投资组合中的白色空间中的入口与其成功发射的轨道记录相加，将开辟中期增长的新机会。我们预计折扣的贴现率较强的利润率从当前的升高和经营杠杆踢踏赛的效益上升。我们唯一关注的领域是资本强度较高，因为Maruti旨在投资C7％的销售，尽管所有新的能力被单独的母公司所拥有的所有新的能力占据。我们的C25％支付也不太热，在资产负债表和高预测现金流量的高现金背景下似乎很低。