基本养老金权益投资收益率稳步提升 加大科技创新类企业支持力度是新看点

本报记者 孟珂

4月20日，在博鳌亚洲论坛2021年年会“迎接老龄化社会-养老金改革”分论坛上，对于完善多层次养老金体系也展开了热烈讨论。业内人士认为，养老金改革应该成为金融供给侧改革的重要抓手。

目前，我国已建立由三个支柱构成的基本养老保险制度，不同支柱之间发展呈现出不均衡状态。养老金第一支柱基本养老保险始终占主导地位。

根据人社部发布的数据显示，截至2020年年底，所有省份均启动实施基本养老保险基金委托投资工作，合同规模1.24万亿元，到账金额1.05万亿元。

《证券日报》记者根据东方财富choice查询，从已披露上市公司2020年年报的信息来看，共有71只个股出现养老基金的身影，主要涉及制造业；信息传输、软件和信息技术服务业等领域。业内人士表示，由此可见养老基金积极服务国家发展战略，加大对科技创新类企业的投资力度，为我国经济转型升级和高质量发展发挥着重要作用。

基本养老保险基金投资运营的方式为社保基金会采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款和股权投资。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内股票、债券、养老金产品、上市流通的证券投资基金，以及股指期货、国债期货等，委托投资资产由社保基金会选择的托管人托管。

根据社保基金发布最新数据显示，2019年末，基本养老保险基金资产总额1.07万亿元。其中：直接投资资产4054.01亿元，占基本养老保险基金资产总额的37.65%；委托投资资产6713.79亿元，占基本养老保险基金资产总额的62.35%。

今年以来，监管层也多次发声鼓励养老金入市。“养老保险基金入市可以为资本市场注入新的活水，其对于优质标的的偏好，有望改善资本市场结构，同时提升自身的资产管理能力，保持收益稳健增长。”粤开证券研究院负责人康崇利在接受《证券日报》记者采访时表示。

统计显示，2019年，基本养老保险基金权益投资收益额663.86亿元，投资收益率9.03%。基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额850.69亿元。

宝新金融首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示，基本养老保险基金投资的要求是保值增值，目前投资收益率近10%是非常可观的。养老金直接投资部分占比较小，投资标的和策略更为稳健。整体上看，基本养老保险基金投资未来仍有继续扩大规模的空间。

康崇利表示，2019年基本养老保险基金实现权益投资收益率9.03%，2017年、2018年基本养老保险基金实现权益投资收益率分别为5.23%、2.56%。基本养老保险基金投资收益提升，一方面与资本市场表现挂钩，一方面是基金投资运营能力提高，委托投资资产占比提升。2019年，基本养老保险基金推动完善委托股票产品体系，加大战略新兴产业和科技创新型企业的支持力度，委托投资资产占比62.35%，较往年有所提升。

谈及基本养老保险基金进一步委托投资情况，郑磊建议，还需要基本养老保险管理体系进行内部协调。

康崇利认为，长期来看，基本养老保险基金委托资产规模占比有望持续提升，但中短期预计增量有限，一是受到新冠肺炎疫情的冲击，各地政府减税减费，基本养老保险基金收入端紧缩。二是老龄化加速，基本养老保险基金支出端压力增大。三是基本养老保险基金具有特殊性，地方政府权衡考量收益与风险。

（编辑 张明富）