前两月国企利润总额累计同比增速由负转正

财政部3月29日公布的全国国有及国有控股企业经济运行最新情况显示，1月至2月，国有企业营业收入、利润等主要经济指标同比增速较高，扣除低基数因素后仍保持较好增长态势。其中，利润总额累计同比增速实现由负转正。专家认为，国企营业收入、利润增速后续或逐渐回到正常增长区间，地方国企负债水平未来或稳中有降。

国企营业总收入增长8.2%

数据显示，1月至2月，国有企业营业总收入101929.2亿元，同比增长33.7%，扣除低基数因素后，增长率为8.2%；国有企业利润总额5489.4亿元，同比增长1.5倍，扣除低基数因素后，增长率为10.2%。

值得注意的是，国有企业营业收入累计增速自2020年10月以来由负转正后逐步回升，利润总额累计增速则首次实现了由负转正。即便扣除低基数因素后，两者同比增速水平也创出2019年5月以来的新高。

中国企业联合会研究员刘兴国对中国证券报记者表示，国有企业1月至2月营业收入、利润的高速增长是多方面因素综合作用的结果。除了基数因素影响以外，当前国内国际市场需求旺盛也推动了营业收入较快增长；在市场总体回暖、政府减税降费政策支持下，国有企业盈利能力整体提升则推动了利润总额高速增长。与此同时，国有企业为应对疫情冲击主动向社会降费让利政策执行到期，以及国有企业自身加强成本管理、坚持创新发展，也增强了国有企业的盈利能力。

数据显示，1月至2月，中央企业营业收入同比增长25.5%，扣除低基数因素后，增长率为7.4%；利润总额同比增长96.9%，扣除低基数因素后，增长率为10.7%。

地方国企负债率将稳中有降

专家认为，后续国有企业营业收入、利润增速水平大概率将逐步回落到正常区间。

海通证券研究所首席宏观分析师梁中华认为，需求短期向好，企业库存逐渐去化，短期可能出现主动补库存的情况。展望未来，“就地过年”对生产的短期提振作用会消退，随着房地产调控收紧，出口订单逐渐消化，企业利润增速或从高位逐渐回落。

数据还显示，2月末，国有企业资产负债率64.3%，与去年同期持平；中央企业资产负债率67%，同比下降0.4个百分点；地方国有企业资产负债率62.5%，同比上升0.4个百分点。

“中央企业和地方国有企业资产负债率的不同走势，反映了中央企业、地方国有企业在资产负债率控制上的差异。”刘兴国表示，近年来中央企业一直严控资产负债率。随着国务院国资委日前发布的《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》中，地方国企资产负债率管控措施逐步落地，地方国有企业资产负债率也将得到有效控制，总体负债水平或进入稳中有降通道。