保险投资经理如何看二季度机会？ 股票仍是配置首选 价值股偏好度提升

上海证券报记者获悉，近日，保险行业内部展开2021年二季度A股投资观点的调研。总体来看，受访的保险机构权益投资经理较为一致地认为，中国经济持续复苏，企业盈利继续改善，但对政策边际渐进收紧一致预期较强，因此对二季度A股持中性偏谨慎态度。

回顾第一季度调研，当时受访的保险机构权益投资经理普遍对A股持中性乐观态度。虽然第二季度更趋谨慎，但大部分受访的投资经理认为，二季度结构性机会仍存，选股时要自下而上、优中选优。

约有六成受访保险机构权益投资经理预期，二季度宏观经济对股市影响偏正面，股市仍具备一定的吸引力。在实际资产配置上，受访投资经理普遍表示，在其大类资产配置优先顺序中，股票投资仍然排在首位，其次是大宗商品、现金类资产、房地产、债券、黄金、海外资产。

相较于一季度，受访的保险机构权益投资经理的风险偏好有所回落，对现金类资产、债券的选择比例明显提升，股票选择比例则有所下滑。

由于核心资产去年涨幅较大，需要时间调整消化，从市值维度上，受访的保险机构权益投资经理对中证1000和中证500的看好程度大幅提高；从风格维度上，他们对价值股的看好程度大幅提升，同时继续看好周期股，对消费股则较为谨慎。

板块方面，受访的保险机构权益投资经理较为看好中游制造和上游材料。看多钢铁、机械设备、银行、化工的比例较一季度明显增加，这与近段时间以来保险机构调研上市公司的情况基本一致。另外，对消费、医药类资产的观点分歧较大。

近七成受访的保险机构权益投资经理预期，宏观经济已经进入回升期，行业与企业盈利有显著改善，逾九成受访的投资经理预期全年正增长。