2月份新增信贷1.36万亿元超预期 社融增量达1.71万亿元

本报记者 刘琪

3月10日，央行发布今年2月份的金融统计数据及社融统计数据。整体上看，2月份金融数据显著超过市场预期。

具体来看，信贷方面，2月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增4529亿元。分部门看，住户贷款增加1421亿元，其中，短期贷款减少2691亿元，中长期贷款增加4113亿元；企（事）业单位贷款增加1.2万亿元，其中，短期贷款增加2497亿元，中长期贷款增加1.1万亿元，票据融资减少1855亿元；非银行业金融机构贷款增加180亿元。

“2月份新增信贷规模环比季节性回落，同比则超预期多增。除因居民贷款受低基数影响同比多增外，当月企业融资需求仍强、政策面继续强调加大对制造业贷款支持力度，推动企业中长期贷款同比大幅多增，是新增信贷规模超预期的主要原因，”东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示。

同时，王青认为，2月份新增人民币贷款的期限结构继续向中长期倾斜，这在验证实体经济延续修复、企业融资需求强劲的同时，也反映出当前信贷政策的精准导向，即在不搞大水漫灌的同时，加大对重点领域和薄弱环节的中长期贷款支持力度。

社融方面，初步统计，2021年2月社会融资规模增量为1.71万亿元，比上年同期多8392亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.34万亿元，同比多增6211亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加464亿元，同比多增212亿元；委托贷款减少100亿元，同比少减256亿元；信托贷款减少936亿元，同比多减396亿元；未贴现的银行承兑汇票增加640亿元，同比多增4601亿元；企业债券净融资1306亿元，同比少2588亿元；政府债券净融资1017亿元，同比少807亿元；非金融企业境内股票融资693亿元，同比多244亿元。此外，据央行初步统计，2月末社会融资规模存量为291.36万亿元，同比增长13.3%。

“2月份新增社融明显超出市场预期，主要受表内和表外贷款影响，”民生银行首席研究员温彬对《证券日报》记者表示，表内信贷（人民币贷款+外币贷款）新增1.39万亿元，比去年同期多增6410亿元。表外融资减少396亿元，但比去年同期少减4461亿元。其中，受治理非标等影响，委托贷款、信托贷款延续减少趋势，2月份分别减少100亿元和936亿元。未贴现银行承兑汇票增加640亿元，比去年同期多增4601亿元，印证了企业信贷较为充足，票据贴现需求下降。直接融资新增3016亿元，比去年同期少增2602亿元。股票市场回暖带动股票融资新增693亿元，比去年同期多增244亿元。债券市场承压，企业债券、政府债券新增融资1306亿元和1017亿元，比去年同期分别少增2588亿元和807亿元。

2月末，广义货币（M2）余额223.6万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.7个和1.3个百分点；狭义货币（M1）余额59.35万亿元，同比增长7.4%，增速比上月末低7.3个百分点，比上年同期高2.6个百分点；流通中货币（M0）余额9.19万亿元，同比增长4.2%。当月净投放现金2299亿元。

王青表示，2月份M2增速反弹，主要原因是当月信贷大幅多增，带动存款派生加速；另外，2月份财政存款大幅下降，也对M2增速起到较强推高作用。2月份M1增速骤降7.3个百分点，主因上年同期基数抬高，并不代表实体经济活力出现明显下行态势。

在温彬看来，2月份实体经济信贷需求较强，银行加大信贷投放，体现了把服务实体经济放到更加突出的位置。虽然M2增速和社融存量增速较1月份均有所回升，但仍位于去年下半年以来经济复苏后的整体回落大趋势中。预计下阶段M2和社融增速将逐渐回归至与名义经济增速基本匹配，货币政策加强结构性调节，加大对制造业、普惠金融、科技创新、绿色发展等领域的信贷支持力度。

（编辑 孙倩）