今年券商股解禁“压力山大”：2月扎堆 6月迎洪峰

证券时报记者 王蕊

过去两年，券商上市及再融资动作频频，为2021年攒下了巨额的待解禁股份。

2月26日，中银证券将迎来上市之后首次解禁，这笔解禁股份总市值约合215.25亿元（按2月23日收盘价计算，下同）。这将是2021年上市券商中第三大规模的解禁，仅次于将于6月份解禁的中信建投和中泰证券。

证券时报记者据Wind统计发现，2021年全年将迎来19次券商股解禁，共涉及15家上市券商，合计待解禁市值超3300亿元。

具体来看，2月份解禁券商家数最多，共有5家；6月份则是全年解禁市值高峰，共有3家券商累计解禁约2273亿元。

中银215亿市值股份

周五解禁

近日，中银证券披露，该公司有11.74亿股股份将于2月26日（周五）起上市流通，全部属于首次公开发行限售股，共涉及包括5名个人投资者在内的17家股东。

去年2月26日，中银证券在上交所上市。首次公开发行完成后，该公司总股本由25亿股增至27.78亿股。其中有限售条件股份25亿股，无限售条件股份2.78亿股。如今12个月锁定期届满，首批解禁股即将上市流通。

根据公告，此次涉及解禁的17家股东中，有两家持有限售股占总股本比例超过5%，分别是上海金融发展投资基金（有限合伙）和云南省投资控股集团，持股比例分别为9.47%和8.18%。2020年三季报显示，这两家股东分别是中银证券的第三和第四大股东。

需要注意的是，前述17家股东中，共有7家系通过受让凯瑞富海实业投资有限公司（简称“凯瑞富海”）破产财产而持有。2020年7月，凯瑞富海所持的1.25亿股中银证券限售流通股被公开拍卖，由7家股东拍得，并于2020年9月办理完变更登记手续。

进入2021年以来，已经有5家上市券商相继有股份解禁上市，累计解禁市值达219.13亿元。其中，除华西证券是IPO限售股解禁外，第一创业、中原证券、海通证券、国信证券均为定增限售股解禁。

全年券商股解禁

超3300亿元

从全年来看，虽然2月份有5只券商股扎堆解禁，是全年解禁最密集的月份，但从解禁市值规模来看，6月份才是洪峰。

Wind数据显示，2021年上市券商共迎来19次解禁，涉及15家上市券商，解禁市值合计超过3300亿元。其中，仅6月份就有3家券商累计解禁约2273.15亿市值的股份，占全年的比例高达68%。

具体来看，目前在上市券商中市值排名第二的中信建投，是6月份解禁高峰的主要贡献者。数据显示，中信建投将在6月21日和29日迎来两波解禁，市值分别为1830.91亿元的IPO限售股和39.83亿元的定增限售股。

与此同时，中泰证券和南京证券也将在6月3日和6月15日，各自迎来一波IPO限售股解禁，涉及市值分别为270.58亿元和131.83亿元。

券商股扎堆解禁，将对股价带来什么影响？2月1日解禁的中原证券股票表现令人印象深刻，当天中原证券7.74亿股定增股份解禁，开盘1小时就被砸到跌停，最终收于4.64元/股。如今过去快一个月，股价只回升至4.71元/股，与定增发行价持平。

对此，有分析人士表示，中原证券解禁当天的大跌，或许也受到了1月份股东逢高减持的影响。在1月5日，中原证券发布股东减持计划公告，股东渤海产业投资基金计划在6个月内减持不超过9285.77万股。

据Wind数据统计，今年已有4只券商股迎来了定增限售股解禁，其中第一创业证券和国信证券的解禁收益率分别为37.33%和12.99%；海通证券和中原证券的解禁收益率则为负值，分别亏损4.91%和1.49%。对于尚未解禁的其他4只券商股，按照2月23日收盘价估计，西部证券和中信建投目前的解禁收益率约为19.74%和2.56%，而东方证券和南京证券则分别倒挂27.52%和5.67%。

由此可见，如果券商板块接下来未能出现明显起色，今年即将解禁的多只个股或许解禁时不仅赚不了钱，还会出现亏损。