军工股拉升中航机电涨停，两主线把握投资机会丨牛熊眼

2月23日，国防军工板块盘中异动拉升，截至发稿，中航机电涨停，新余国科涨10%，航天动力涨8%，航发控制、中航高科、中航沈飞、中直股份、天秦装备等跟涨。

据新华社，中央军委日前印发《关于构建新型军事训练体系的决定》，《决定》指出，加快构建新型军事训练体系，全面提高训练水平和打赢能力，为实现党在新时代的强军目标、把人民军队全面建成世界一流军队提供坚强支撑。

《决定》要求，加强战备任务训练，发挥军事训练牵引和带动作用；创新体系练兵模式，优化各层次各领域训练布局，突出指挥训练；加快军事训练条件建设，创新训练保障模式，创设逼真战场环境，开发先进训练手段。

国海证券指出，十四五景气度加速上行，军工投资有望进入黄金期。需求端，十四五国防和军队现代化将迈出重大步伐，军工行业迎来景气度加速上行期。供给端，各型新装备不断亮相，加速列装，企业产能正在扩张，行业有望进入供需共振下盈利水平加速提升的新发展阶段。

中信建投表示，军工板块调整充分，景气度面临再次确认，改革红利有望驱动军工上市公司数量快速增长、质量不断优化，研究可视度和关注度持续提升，军工行业有望在“十四五”期间成长为大行业。在军工板块景气度不断被验证、估值回归合理的基础上，机构持仓占比有望进一步提升，板块有望进入稳定上涨阶段。

在投资策略上，中信建投建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线：在供需拐点方面，重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司，以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司；在成长起点方面，重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司，包括上游的关键原材料、核心元器件，下游的航空发动机、电磁技术等领域。

供需拐点：中航沈飞、中直股份、中航西飞、航发控制、航发动力、航天发展、国睿科技；

成长起点：ST湘电、光威复材、西部超导、中航光电、宏达电子、北摩高科、景嘉微。