结构性存款记入“交易性金融资产” 上市公司认购热情或降温

2月5日，财政部、国资委、银保监会、证监会联合发布《关于严格执行企业会计准则切实加强企业2020年年报工作的通知》。其中明确，企业持有的结构性存款，应记入“交易性金融资产”科目，并在资产负债表中“交易性金融资产”项目列示。业内专家表示，这一会计分类的变化，或将在一定程度上降低企业认购结构性存款的热情。

结构性存款，是指嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。

招商证券首席银行业分析师廖志明告诉记者，整体看，《通知》更多的是对企业财务报表编制过程的明确和规范。一般来说，企业购买的结构性存款，在会计分类时，会被计入其资产端“货币现金”下设的“银行存款”这一会计科目。现在《通知》明确要求计入“交易性金融资产”，这意味着企业存款类数据将“搬家”至财报中的其他科目处，会使得“货币现金”数据减少。

这一变化会产生哪些影响呢？廖志明分析表示，对于注重“货币现金”的上市公司来说，这样的会计分类变化，意味着上市公司账上流动性资金可能会减少，资产负债表会“不那么好看”，从而在一定程度上降低企业购买结构性存款的动力。

近两年，企业购买结构性存款的热情逐渐增高。资管新规发布后，净值型理财产品的发行数和占比不断提升，而结构性存款因为“保本”、期限短、利息高等特点，成为企业认购的重点产品。自2018年后，银行发行的结构性存款规模持续走高，截至2020年4月末，中资银行机构的结构性存款余额达12.14万亿元，刷新历史新高。

为降低银行存款成本，2020年年中，监管部门对部分银行进行窗口指导，要求“年内逐步压降至年初规模的三分之二”。

根据人民银行最新数据，截至2020年12月末，中资银行结构性存款余额已被压降至6.44万亿元。这是自2020年5月以来，连续8个月的压降结果。按照2020年初9.6万亿元规模来计算，中资银行已整体完成压降要求。

一边是银行机构大幅压降结构性存款，另一边是上市公司仍在积极认购。据记者统计，今年1月以来，上市公司密集发布公告称，利用闲置募集资金或闲置自有资金购买理财产品，其中结构性存款是上市公司最青睐的。

Wind统计数据显示，截至1月末，今年已有373家上市公司购买结构性存款产品，合计规模为890.12亿元，占今年1月上市公司购买理财产品整体规模的74%。其中，隆基股份、明阳电路、江苏国泰等11家上市公司，在1月认购的结构性存款规模均超过10亿元，合计超过260亿元。

华东某城商行交易银行部人士告诉记者，上市公司利用闲置资金购买短期理财产品是正常行为，是企业现金管理的常规方式，其中因结构性存款兼顾安全与收益的特点，企业认购热情不减。

记者发现，从收益看，大多数居于30天至180天期限的结构性存款产品的预期收益率在3%至5%之间。例如，某国有大行发行的一款对公结构性存款产品，期限84天，预期最高收益率可达5.04%。

从结构性存款压降结构看，相对于个人结构性存款，单位结构性存款是压降的“大头”。人民银行的统计数据显示，截至2020年12月末，单位结构性存款余额已由高峰期的7.43万亿元压降至3.68万亿元，个人结构性存款余额已由高峰期的4.71万亿元压降至2.76万亿元。