抱团股有了新动向？这个低估值和高景气的行业深受机构青睐丨行业风口

多因素推动下，化工成为了1月景气度最高的板块。

2月4日，万华化学在盘中再创历史新高130.4元，截至收盘，该股涨5.53%，报130元。今年以来，随着万华化学的股价屡创新高，整个化工板块持续走高，申万化工行业指数累计涨幅达11.58%。

分析认为， 伴随行业景气企稳回升，化工行业龙头有望依托竞争优势持续提升份额、拓展产业链，行业最终实现集中和一体化，发展空间广阔。

化工股2020年业绩表现抢眼，机构调研热情高

2020年下半年以来，随着上下游产业链逐步畅通，在市场需求回暖以及大宗化工商品价格回升等因素共同作用下，化工行业的复苏进程或明显快于其他行业。

统计数据显示，截至1月30日，共有2386家公司披露2020年度业绩预告，预喜公司有1366家。其中，793家预增，续盈39家，扭亏293家，略增241家。分行业看，化工板块成为一大赢家，预增公司占比排在第二位，为147家。

从预增情况看，沪深两市增幅居前10位的个股中化工占3家，分别为中欣氟材、江苏索普和晶华新材。其中，中欣氟材、江苏索普实现扭亏为盈；晶华新材预计同比增长4296%-4584%。从净利润来看，3家化工企业净利润超过百亿元，分别中国神华392亿元、中国石油206.77亿元和万华化学101亿元。

与此同时，A股板块受资金关注度已有明显分化。银河证券统计显示，公募基金在2020年四季度对化工股的总体持仓占比处于历史中间位，且从2020年一季度开始有明显加仓迹象。

从机构调研情况看，电子、化工、机械设备行业分别位列调研榜前三。今年1月，有超20家化工企业被基金公司扎堆调研，新宙邦更被基金公司调研70次之多。其他细分中，化肥与农用化工领域的新洋丰被基金调研45次，基础化工领域的联泓新科被基金调研29次等。

化工板块年内涨幅超11%，资金加码意愿强

Wind数据显示，截至2月4日收盘，申万化工行业今年以来累计涨幅达11.58%，位居所有一级行业的第二。

个股方面，行业头部公司最受青睐。以总市值排序，年初至今，化工行业前十大市值公司中，仅中国石化、恩捷股份的股价出现下跌，其余8只股票全部收获上涨，且平均涨幅高达41%，大幅跑赢大盘涨幅。

从盘后数据看，多只化工股频繁出现在龙虎榜上。其中，东方盛虹因短期涨幅较大，年初至今已11次上榜。此外，陕西黑猫、荣盛石化、联泓新科、赛轮轮胎、卫星石化、中泰化学等也是龙虎榜中一员。

交易所盘后数据显示，陕西黑猫2月3日有1家机构席位买入，净买入6365万元；联泓新科有2家机构席位买入、2家机构席位卖出，净买入1128万元。东方盛虹2月1日有2家机构席位买入，3家机构席位卖出，净卖出1.6亿元；荣盛石化有3家机构席位买入，合计买入金额达2.35亿元，占到当天个股成交总额的11%。

化工行业迎最佳配置窗口？

对于化工板块的投资机会，财通证券认为，从资产配置角度，2021年经济复苏确定性较高，化工行业已迎来最佳配置窗口。从基本面角度，受国内外需求恢复和下游补库行情带动，主要化工品价格、价差和上市公司业绩仍在持续边际复苏。重点关注兼具成本优势和资本开支成长性的优质周期成长股。

中信证券认为，当前时点，化工行业行情仍然具有持续性，建议关注油价上行、顺周期、消费品、成长性行业四大主线的投资机会。