六连板宜宾纸业：公司未来经营业绩改善存在较大不确定性

1月13日晚间，连续6个交易日涨停的宜宾纸业发布风险提示公告称，经初步测算，公司2020年主要产品食品包装原纸以及生活原纸平均销售价格分别较2019年平均销售价格分别下降约5%和11%。公司关注到近期产品价格有所上涨，但是属于阶段性上涨，是否可持续及持续时间存在较大的不确定性，另原材料木浆价格变动等不确定因素也会对利润产生一定的影响，故公司提示广大投资者理性投资,注意风险。

盘面上，宜宾纸业今日放量涨停，为连续第六个交易日涨停。全天成交2.76亿元，换手率10.99%。

公告还提示，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将下降约890%。实现归属于上市公司股东的净利润约为-9,800万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计约为-16,900万元。其中，第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计约-4100万元。公司经营业绩存在亏损风险，请投资者注意相关风险。

据生意社数据监测，元旦假期后木浆现货价格呈现大幅上涨，针叶浆、阔叶浆价格上涨幅度分别约400元/吨、200元/吨左右。1月8日针叶浆山东地区市场均价为5837.5元/吨，相对月初上调425元/吨，涨幅7.85%；1月8日阔叶浆山东地区市场均价为4450元/吨，相对月初上调187.5元/吨，涨幅4.4%。根据百川盈孚网，北美、南美、欧洲、东南亚等国际大型纸浆厂纷纷提高木浆售价，外盘报价持续上涨。由于人民币持续升值，国内疫情中高风险区增多，国内货运受到显著冲击，预计国外浆厂提价意愿和市场看涨情绪不减。

山西证券指出，从供给端来看，针叶浆近两年整体供应相对偏紧，利于后期浆市行情；白卡纸2021三季度前暂无新增产能释放，集中度提升利好龙头纸企。根据卓创资讯数据显示，针叶浆未来1-2年内新增产能较少，且2021年国内基本无新增针叶浆产能。2020年前11个月中国针叶浆进口量下降1.52%，11月全球针叶浆发运到中国的量下降9.6%，标准方式计算下库存天数较上月下降1天，整体供应面略偏紧。2020年9月，APP（金光纸业）要约收购博汇纸业股份交割完成，APP成为国内白卡纸的绝对龙头，产能占比为48.26%，白卡纸行业三巨头产能占比接近80%，白卡纸龙头定价权和协同性进一步加强。