开年首家银行IPO闯关过会，瑞丰银行三大问题被监管问询

时隔两年，浙江绍兴瑞丰农村商业银行（下称“瑞丰银行”）IPO顺利闯关。2021年1月7日，证监会官网发布消息称，瑞丰银行（首发）获通过，该行成为今年首家过会的银行。

而此前，瑞丰银行曾于2018年7月因“尚有相关事项需要进一步核查”被取消上会审核，冲刺IPO被暂停在“临门一脚”。公开信息显示，瑞丰银行拟登陆上交所上市，保荐机构为中信建投，拟发行股份数量不低于1.51亿股，且不超过4.53亿股，如果此次成功上市，A股市场将迎来首家“浙江籍”农商行。

包括瑞丰银行在内，近两个月来，中小银行尤其是农商行上市动作频繁，上海农商行、齐鲁银行分别于去年11月26日、12月10日顺利过会，重庆银行于12月18日取得A股IPO发行批文。除了上述银行外，据记者不完全统计，目前仍有13家银行排队IPO，其中过半是农商行。

贷款风险等问题被问询

根据证监会1月7日披露的信息，在上会环节中，瑞丰银行三项问题被监管问询，分别是债权转让的合理性和真实性问题、受行政处罚问题以及贷款风险问题。

据悉，2018年，上海森化自瑞丰银行处受让应收拉萨瑞鸿债权后，短期内转让给杭州璟霖。上会环节，证监会要求瑞丰银行说明上海森化自该行处受让相关债权短期内又出售给杭州璟霖的原因、商业合理性及交易真实性。

同时，证监会还提及，杭州璟霖在拉萨瑞鸿已实际违约的情况下，超出原价受让应收拉萨瑞鸿债权，其相关资金来源方是否与瑞丰银行存在资金、业务往来；瑞丰银行投资浙江恒逸7.9亿元债权是否存在投资协议以外的其他约定或安排，是否存在利益输送等情形；瑞丰银行关于应收拉萨瑞鸿债权转让相关事项，是否属于变相发放贷款用于购买本行不良贷款和银承垫款等。

另外，在行政处罚方面，瑞丰银行曾受到央行、银保监会、外汇局等多个主管部门的行政处罚。例如，2016年，瑞丰银行因贷款流向不合格等问题被出具现场检查意见书；2019年8月，因对员工行为严重失范监督管理不力，瑞丰银行被银保监会金华监管分局予以行政处罚30万元等。此次，被问及上述行政处罚不构成重大违法违规行为的依据是否充分，以及对相关违法违规行为的整改情况及相应的内控制度有效性。

贷款风险也是此次监管重点关注的方向。上会审核过程中，证监会要求瑞丰银行说明公司贷款风险分类判断依据和执行情况，贷款五级分类标准与同行业可比上市公司相比是否存在重大差异；不良贷款率后续是否存在持续上涨的趋势；重组贷款中未划入不良贷款比例较高的原因及合理性，重组及逾期贷款是否存在分类不准确、减值准备计提不充分的情形，是否存在变相降低不良贷款率的情形。

公开信息显示，瑞丰银行前身为绍兴县信用联社，1987年列入全国农村金融体制改革试点，2011年改制为浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司，为浙江省首批成立的农商行之一。该行注册资本为13.58亿元，总部设20个管理部，辖内拥有26家支行和79家分理处，分布于绍兴市和义乌市，并在嵊州作为主发起行设立嵊州瑞丰村镇银行。

尽管此次顺利过会，但瑞丰银行冲刺IPO之路并非一帆风顺。两年前初次IPO曾被叫停，原因是相关事项需进一步核查，该行保荐机构中信建投作出的解释是：“财务数据已临近有效期，目前正在进一步补充材料。”

彼时，瑞丰银行并非唯一一家被叫停IPO的银行，与它一同被叫停的还有青岛农商行，曾有消息称这或许与当时正在金融市场发酵的农商行不良率“危机”有关。

不过，随后不久，青岛农商行便重启IPO并获得监管“放行”，而瑞丰银行IPO却停摆两年半，市场猜测瑞丰银行被暂停IPO也可能与其股权结构存在瑕疵有关。据报道，这一“瑕疵”主要涉及沈振国、沈幼生父子在瑞丰银行的持股情况，沈氏父子的持股比例未在当时向监管层报请核准。

对公贷款增长乏力，业务重心倾向零售

全国农商行系统中，瑞丰银行一直以零售和小微业务而知名，该行较早就开始“沉下乡进社区、转型零售银行”，目前，银行主营业务主要包括公司银行业务、零售银行业务和金融市场业务。截至2019年末，瑞丰银行存贷款业务市场占有率均位居绍兴市柯桥区首位。

自2019年以来，瑞丰银行加速推动零售银行业务转型，零售银行业务发展态势较好; 相比之下，公司银行业务在信贷结构转型压力下业务规模有所收缩。数据显示，截至2019年末，该行个人贷款余额364.42亿元，同比大增43.97%；企业贷款余额274亿元，比上年同期减少约4亿元。

（图片来源：联合资信）

联合资信评估有限公司（下称“联合资信”）在评级报告中也提到，2019年瑞丰银行主动调整信贷结构，对大额贷款的控制导致公司贷款业务增长乏力; 另一方面，受压降非银同业存款规模的影响，公司存款规模呈下降趋势。

“但考虑到近年来地区经济企稳回升的态势以及相对活跃的民营经济环境，公司银行业务仍有较好发展空间。”联合资信称。

另在经营业绩方面，根据该行披露的2021年度同业存单发行计划，截至2020年9月末，瑞丰银行资产总额为1204.96亿元，不良贷款率1.08%，拨备覆盖率276.15%，资本充足率17.77%；2020年前三季度实现营业收入21.11亿元，净利润9.12亿元。

从行业层面看，瑞丰银行的不良贷款率在行业内处于较低水平，拨备覆盖率处于较高水平。数据显示，截至2019年末，农村商业银行不良贷款额6155亿元，不良贷款率3.90%，拨备覆盖率128.16%，资本充足率13.13%。

不过，联合资信提及，瑞丰银行对公存贷款业务规模下滑、业务及管理费上升较快等对其信用水平可能带来不利影响；另一方面，受疫情负面影响，瑞丰银行信贷业务发展情况及信贷资产质量的变化情况也需关注。据瑞丰银行预计，在向实体经济、小微企业让利的背景下，2020年该行净利润将比2019年增长5.7%左右。

中小银行A股上会动作频频

除了瑞丰银行，近来中小银行尤其是农商行上会密集。在不少业内人士看来，2021年或将重迎银行上市热潮。

近两个月内，上海农商行、齐鲁银行先后于2020年11月26日、12月10日顺利过会，重庆银行则在12月18日取得A股IPO发行批文。不过，广州农商行却在上会前夜突然撤回材料。

对此，广州农商行声称鉴于战略规划调整，经公司审慎考虑，并经与A股发行申请相关中介机构的审慎研究，决定撤回A股发行申请。

数据显示，2020年上半年，广州农商行计提信用减值损失金额达到49.77亿元，同比增长40%，使得该行报告期内归属于该行股东的净利润同比减少逾14%；同时，在2019年末不良率提升0.46个百分点的情况下，去年6月末该行不良贷款率再次上升0.11个百分点至1.84%。

除了上述银行，目前在A股“候场”IPO的还有13家银行，包括5家城商行、8家农商行。其中，农商行主要有厦门农商行、江苏海安农商行、江苏大丰农商行、广东顺德农商行、广东南海农商行、亳州药都农商行、江苏昆山农商行、安徽马鞍山农商行。（实习生刘甜对本文亦有贡献）