超六成医药生物行业个股逆市上涨 机构建议关注三大投资方向

本报记者 吴珊 见习记者 楚丽君

从近四个月医药生物行业的表现来看，医药生物行业指数处于震荡下跌行情中，进入12月份，医药生物行业指数出现了较大幅度反弹回升，截至12月15日，医药生物行业指数累计涨幅6.48%。

今日沪指小幅收跌，医药生物行业指数全天震荡走强，截至12月15日收盘，医药生物行业指数涨1.64%，位于申万一级行业指数涨幅前列，行业内个股超六成个股逆市上涨，其中，立方制药、华北制药、丰原药业、泽璟制药涨停，科兴制药涨28.29%。从大单资金流向来看，行业内超四成个股呈现大单资金净流入态势，恒瑞医药、药明康德、长春高新、华兰生物、山东药玻、华北制药、科兴制药等7只个股合计吸金24.51亿元，恒瑞医药获得大单资金净流入最多，为151720.57万元。

对此，接受《证券日报》记者采访的私募排排网资深研究员刘有华表示，医药生物行业从7月份的高点，最大回撤幅度超过了30%，部分个股回撤幅度甚至超过60%，调整力度非常大，这一次调整首先是今年年内涨幅巨大，本身就具有调整的需求，其次是受医药集采谈判等影响。12月份以来的上涨，更多的是超跌带来的反弹，调整本来就已经非常充分。医药生物行业今年迎来大爆发，资金介入力度非常大，虽然这一次出现了非常大的调整，但是个股分化比较大，行业龙头个股等早已经出现了抗跌横盘的走势，今天的上涨，部分个股已经逐渐重新走出趋势性行情，所以中长期依旧值得重点关注。

“年底将至，A股有老惯例“喝酒吃药，准备过年”，医药生物行业上涨有着投资惯性和市场增量两个底层背景，主要推动力来自于医药行业赛道变长变宽，疫情期间带来的爆发性增长，以及国产替代的巨大推动力。未来三到五年，医药行业都将是有着重大投资机会的新世界，这个行业里还将涌现出更多巨头，特别是在生物制药领域，有着无限的可能性，建议投资者深度关注新生物技术在行业的研发应用。安爵资产董事长刘岩告诉《证券日报》记者。

关于医药生物行业的投资机会，森瑞投资研究员田新杰对记者表示，医药生物行业一直都是刚需行业，之前市场担心集采以及医保谈判等问题会对行业有些打压，但从目前的发展来看，整体政策还是以鼓励创新的方式为主，因此在创新药医保谈判即将落地之际，市场资金对此担心逐渐消除，再加上前一段时间已经回调了较长时间，近期板块上涨相对合理。在注册制加速的情况下，行业会迎来越来越多的标的，因此资金会更加注重确定性，主要以核心资产龙头为主。在医改政策的背景下可抓住与控费相关性不强的创新药、创新器械、医疗服务以及消费类和医疗信息化相关细分领域。

在投资策略方面，上海证券认为，2020年的医保目录调整现在也已进入谈判和竞价的关键阶段，谈判结果即将公布，价格降幅有超预期的可能性。第四批国采已经启动报量，集采常态化和创新药医保谈判共同构成医药行业当前的市场准入环境。医保谈判是本年度医药行业最后一个有可能超预期的负面影响因素，我们认为随着医药板块估值和估值溢价率的逐步回归，医保板块长期布局的时点已经到来。短期建议关注消费医疗、零售连锁等不受降价影响的板块，中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中龙头个股为投资主线。

万联证券表示，短期内，医药板块依旧会受政策因素影响而出现一定的扰动，但医药行业本身具有消费属性和科技属性，产业升级趋势不变，建议从中长期基本面逻辑出发，可关注三大投资方向：一、创新药及研发产业链（CXO）领域、政策免疫的医疗服务、医药商业板块中的优质龙头企业以及部分有创新能力、有望实现国产替代的医疗器械个股；二、未来1-2年有重磅品种持续放量和新品上市预期的优质疫苗个股；三、关注行业三季报及业绩超预期个股。

部分医药股在披露的业绩预告中也体现了较好的业绩预期，《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，截至12月15日，已有62家医药生物行业上市公司率先披露了2020年年报业绩预告，共有29家公司业绩预喜，占比近五成，其中，业绩预增的公司有18家，业绩略增的公司有3家，业绩扭亏的公司有7家，业绩续盈的有1家。值得一提的是，有12家公司预计2020年全年净利润同比翻番。

从市场表现来看，12月份以来截至12月15日收盘，12只预计2020年全年净利润同比翻番的个股中有8只表现上涨，康华生物、达安基因、东诚药业、尚荣医疗、鱼跃医疗、康泰医学等6只个股12月累计涨幅均超10%。

表：12月15日医药生物行业涨幅超5%个股一览

制表：楚丽君

（编辑 白宝玉）