出口火爆、运价飞涨，中国外运“危中求机”|沪市质量行

出口数据持续超预期，“运价飞涨”、“一箱难求”，是今年以来货运市场的真实写照。

数据显示，6月至今中国出口集装箱运价指数（CCFI）已上涨超过30%，美西等热门航线运价涨幅甚至在50%以上。全球航空货运运价自年初至8月底平均增幅达到48%，其中亚太地区运价增幅最高，达到76%。

与运价同步飞涨的，是物流货运板块的股价，这其中也包括中国外运（601598.SH）。

中国外运A股股价整个二季度都在3.2元附近低位波动，不过，进入7月份之后迅速启动，并在之后的5个月中迭创新高，11月23日一度触及涨停，股价上冲至5.16元/股，相比低点累计涨幅超过60%。进入12月以来股价有所调整，12月7日中国外运股价报收于4.85元/股。

“这次新冠肺炎疫情对中国整个产业链、供应链是一次大考，特别是短期内物流供应链端的海运运力、空运运力和陆地运输都面临了极大挑战。”中国外运董事会秘书李世础近日在“沪市公司质量行”活动中接受第一财经采访时称，年初以来，国际航空市场运力严重不足，运价飞涨。

李世础还表示，为确保供应链不断链，在特殊时期为客户提供稳定的物流服务，中国外运于2020年2月7日率先开通了全行业第一架“客改货”包机。

供需缺口仍大

受疫情影响，今年投资、消费都受到明显冲击，但出口数据一枝独秀。第三季度，中国进出口总额8.88万亿元，同比增长7.5%，其中出口达到5万亿元，增长10.2%，逆转了一二季度进出口负增长的趋势。

12月7日，海关总署公布最新数据，今年前11个月，我国货物贸易进出口总值29.04万亿元人民币，比去年同期增长1.8%。其中，出口16.13万亿元，增长3.7%；进口12.91万亿元，下降0.5%；贸易顺差3.22万亿元，增加24.6%。

出口的快速回升也带动中国外运经营业绩的加速回升。前三季度公司实现营业收入623亿元人民币，同比增幅11.5%，归属上市公司股东净利润也达到了20.81亿元。

第三季度中国外运实现归母净利润8.66亿，同比增幅超过40%。

记者从中国外运获悉，受疫情影响，国际航班班次减少，货运运力一度不足，不少国内航空公司对客机进行改装，来承担货运任务。但是考虑到成本、适改性等原因，能实现“客改货”毕竟是少数，没有办法从根本上解决运力紧张的问题。航空运力的紧张，也使得今年上半年国际航空运价出现了大幅上涨。

“中国外贸发展的韧性强、潜力足、回旋余地大，预计长期向好的发展趋势没有改变。随着国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局持续推进，相信我国经济发展和外贸进出口企稳向好势头将继续巩固。”李世础告诉记者。

据介绍，目前客机运力还未恢复，国际航空运力整体仍有缺口，预计未来国际航线的运价还有上涨空间。

地缘风险影响几何

加大投入、提前布局，使得中国外运在第三季度实现利润较大幅度增长。但是，作为主要服务进出口业务的物流货运企业，地缘政治带来的整体国际贸易波动会对中国外运的部分业务带来一定的影响。

“国际地缘政治关系变化对于公司业务有一定影响，因为中国外运是为中国及全球制造业和贸易商提供物流服务。但从目前看，中国进出口在第三季度保持正向增长，中国到欧洲、中国到美国的整体贸易量处于稳定的健康状态，近期海运、空运运价均在上涨。”李世础对第一财经记者表示，短期内其他国家无法取代中国制造业强劲的动力和韧性，特别是受疫情影响，在目前阶段，中国的制造业在全球范围内是恢复最快的。

在他看来，物流业一定是围绕贸易流向、货物流向配置资源，而中国外运也在进行风险防范，在高风险地区不会配置太多重资产资源，而采用设置网点、通过代理网络委托海外合作伙伴等方式搭建海外能力。

今年上半年受新冠肺炎疫情影响，一般贸易出口货量有所下降，中国外运的海运代理业务量同比下降，不过随着第二、三季度国内疫情得到有效控制，中国制造业整体恢复较快，加之海外疫情加剧产生大量抗疫物资和生活必需品需求，带动中国出口货量增长，公司海运代理业务量第三季度增速已转负为正。

李世础告诉记者，受益于公司提前布局和打造航空运力通道，今年公司空运代理业务通过空运包机包板包舱形式锁定部分运力，实现了逆势增长；同时，受益于疫情期间海运、空运运力需求转移，今年公司铁路代理业务也实现了逆势增长。

不过，第一财经记者注意到，在收入快速增长的同时，因美元贬值以及白俄卢布贬值产生的汇兑损失，也对公司利润形成了一定比例的侵蚀。前三季度，中国外运财务费用4.27亿元，同比增长174.06%。而单看第三季度，财务费用就有2.41亿元，这一数据在去年同期仅为3088万元。

推动数字化转型

“国家有需，外运必达是中国外运肩负的央企使命”。李世础先生告诉记者。上半年，为保障防疫物资运输，中国外运包机348架次，开行国际班列670列，驰援全球70余个国家和地区。

不过，疫情冲击、跨境电商崛起、客户关系改变等因素影响之下，要想真正做到“必达”，中国外运还有很多工作需要完成。

“本次疫情加速了物流企业传统运营模式的变革。”李世础告诉记者，客户对物流服务的确定性更加敏感，需要同时保障运力和时效；很多客户不能到现场实现交付，数字化信息平台、线上交易平台需求提升；客户对全程供应链服务的要求更高。

作为一家总资产超过650亿的中国物流旗舰企业，“转型”并不容易。

据他介绍，在数字化转型方面，中国外运将全面推进数字化转型规划落地，将数字化转型与质效提升有机结合，加大对三大业务板块转型赋能作用和大运营体系的建设。在智慧物流发展方面，将继续做好技术应用推广，助力降本增效和智能化运营。在创新体制机制方面，将重点提升产品策划与管理能力、技术研发与应用能力；继续加大科研投入，在物流新技术领域发掘创新投资项目；继续完善创新机制，激发内部创新活力。

数据显示，中国外运前三季度研发费用达到8400万元，同比增长259.79%，主要用于数字化建设，加大信息系统研发投入。

今年10月，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对包括央企在内的上市公司都提出了更高要求。

对此，李世础表示，中国外运将通过创新驱动和数字化赋能加快转型升级，打造“整合、开放、共享、协同”的供应链物流生态圈，助力全球供应链稳定和国际国内双循环，实现高质量发展。

他还表示，将充分发挥资本市场的并购重组主渠道作用，促进内生式增长与外延式增长协同发展。充分利用资本市场融资工具，兼顾发展需要和市场状况优化融资安排。

此外，中国外运还将继续推进股权激励和员工持股，建立健全长效激励机制。