券商股集体躁动，机构建议关注顺周期行情跨年机会丨牛熊眼

11月30日，券商股持续拉升，截至发稿，中金公司、国盛金控、中泰证券涨停，东方财富涨逾9%，中银证券、招商证券跟涨。板块内个股全线飘红。

近日，中国证券业协会投资银行委员会召开会议，围绕“十四五”规划建议提出“全面实行股票发行注册制”进行深入讨论。与会者认为，全面实行股票发行注册制，是资本市场基础制度建设的重要一环，是“牵一发而动全身”的改革，中介机构归位尽责是全面实施注册制的关键，证券公司作为资本市场的核心中介，未雨绸缪，积极做好适应全面实施注册制的专业准备、制度准备、人才准备，责无旁贷。

中原证券分析师表示，提高上市公司质量，夯实资本市场基石，是构建资本市场健康生态的核心环节，是建设现代化经济体系、推动经济高质量发展的核心要求，是帮助实体经济、上市公司抗击新冠肺炎疫情影响的具体措施。上市公司质量的不断提高将为资本市场实现高质量发展奠定坚实的基础，根植于资本市场的证券行业势必长期受益。

开源证券指出，展望2021年，全面注册制推行、引入中长期资金、退市制度和提升上市公司质量等方面是政策重点，资本市场基础制度持续优化、机构资金占比持续提升的背景下，证券行业传统和创新业务均持续受益，盈利有望保持15%至20%的正增长，ROE继续上行。经济复苏预期延续，头部券商估值已低于历史中枢，顺周期行情下继续看好券商板块跨年机会，继续推荐国金证券和东方财富，受益标的兴业证券，华泰证券，中信证券。

中信建投建议投资者关注11月至来年春节前券商板块短期躁动的可能性。一方面，五大风险因素将充分释放：①疫苗临床验证完成，疫情对经济的更加可控；②美国大选悬念揭晓；③科创板大额IPO项目中止，股市流动性释放；④公募基金季度调仓基本完毕，对股市扰动结束；⑤上市公司迎来业绩空档期，短期内无“业绩雷”隐患。另一方面，新的炒作题材出现，“十四五”规划指明下一阶段需要重点发展的产业链，奠定多个板块的长期发展机会。基于此，该机构认为，股市风险偏好将迎来短期拐点，短期躁动行情出现的可能性加大，高Beta的券商板块将从中受益。