MSCI：纳入对ESG考虑能为投资者提供比信用评级更多的信息

本报记者 孟珂

11月19日，记者获悉，国际指数编制公司MSCI发布ESG跟公司债关联的研究报告。报告显示，越来越多的机构投资者开始考虑将环境、社会和治理（ESG）因素与传统金融因素一并纳入固定收益投资流程。MSCI表示，在构建公司债投资组合时，纳入对ESG的考虑能为投资者提供比信用评级更多的信息。

MSCI表示，ESG评级和信用评级涉及信用风险敞口的不同方面，是互补关系，不应将二者混淆或等同。在考虑信用评级等因素之前和之后，分别对ESG及单独的E，S和G指标的表现进行评估，则ESG评级较高的投资组合实现了更高的风险调整后回报，并且MSCIESG综合评级分数显示，ESG作为一个整体在降低风险方面优于平均单个指标。

总结而言，MSCI在研究中发现，ESG评级具有与信用评级不同的特征，并且能够在信用评级考虑以外提供财务价值。简而言之，两种类型的评级系统是相辅相成的。MSCI还观察到，MSCIESG综合评级分数比单独的E，S和G指标评分更能降低组合风险。

（编辑 张伟）