年内A股再融资规模合计逾9400亿元 科技类企业成定增主力

本报记者 孟珂

自2月14日再融资新规实施以来，已经接近9个月，与此同时，再融资分类审核落地也近50天。《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计，今年以来截至11月12日，上市公司再融资（包括增发、可转债、配股和优先股）募资金额合计9490.19亿元。其中，增发规模6812.5亿元，同比增长20%。分行业来看，在定增市场中，电子元件、生物医药等科技类企业占比较高。

业内人士认为，再融资规则经过多轮优化，激发了A股定增市场活力，今年全年再融资规模或超万亿元。随着注册制改革全面推进的背景下，再融资审核注册效率也在不断提升，市场资源向科技创新领域聚集。

苏宁金融研究院特约研究员何南野在接受《证券日报》记者采访时表示，科技类企业成为定增主力之一的原因有以下三个方面：一是科技股处于产业上行周期，发展较快，有较多投融资需求，也需要募资来加快研发。二是科技股近阶段市场走势较好，目前是较好的定增周期。三是政策比较支持，监管规则对科技类企业定增更为包容。

川财证券研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，近几年来，部分企业在国际市场竞争中，遭遇核心技术被“卡脖子”。我国十四五规划也强调“坚持创新驱动发展，全面塑造发展新优势”。科技创新的发展自然离不开金融的支持，而定向增发今年也迎来规则优化，从而能够成为上市公司方便、低成本的融资渠道。

值得关注的是，从发审委审核的角度来看，今年增发项目过会率高于去年同期水平。东方财富Choice数据显示，截至11月12日，年内发审委审核上市公司增发项目全部获得过会，去年同期过会率则为96%。

2月14日，证监会发布了修改后的《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》（统称为“再融资新规”），此次修改显著放宽了对主板（中小板）、创业板上市公司定向增发股票的监管要求，具体包括对认购者限售期、定向发行对象人数、最高发行折价、定价基准日认定等方面的放松。

9月25日，证监会发布《上市公司再融资分类审核实施方案》，在审核主板（中小板）上市公司非公开发行股票申请时，对新受理的最近连续两个信息披露工作考评期评价结果为A的上市公司予以快速审核。

何南野表示，再融资规则优化，意味着上市公司可以充分借助资本市场进行融资，满足落地优质项目的资金需求，有利于上市公司业务发展和做大做强。对资本市场而言，再融资是资本市场功能发挥的重要抓手，有利于资本市场更好的服务实体经济。

“再融资规则进行多轮优化，给上市公司再融资提供了便利，在融资效率、融资门槛上都为上市公司大开方便之门，能够促进提高上市公司质量。”陈雳说。

谈及对再融资规则持续优化的建议，陈雳表示有两点：一是当前在创业板、科创板推行的小额快速融资，伴随后续全面推行注册制的逐步实施，也可以在主板等板块开展；二是针对科技创新、以及涉及国家战略类的企业，可以单独设定再融资政策，助力科技创新类企业的发展。