A股下跌，北向资金净流出逾40亿元，原因找到了丨火线解读

在全球资本市场普涨的背景下，A股今日却出现了回调。11月10日，创业板指一度跌近2%，A股市场获利资金了结意愿强烈，北向资金一改连续6日疯狂净买入的局面，全天净卖出41.10亿元。

外围普涨，A股却遭下跌，牛市暂歇？

巨丰投顾认为，对于外围来说，疫苗的重要消息很振奋，但是国内来说，因为我国防控局面良好，疫苗进展也比较顺利；其次，A股昨日率先上涨，短期又遇到前高位置的技术压力，这个位置震荡整理也顺理成章。此外，市场驱动力减弱下，整体动能的持续性有待观望。

对于今天券商板块的回调，中信建投指出，当前时点是短线博弈资金的较好入场时机，投资者风险偏好有望迎来短期拐点。对四季度券商板块行情维持乐观态度。建议投资者关注11月至来年春节前券商板块短期躁动的可能性。

中金公司表示，尽管国内市场短期走势扰动，但可能不会改变A股中期偏积极的格局；成交分化度指标目前已经上升至今年以来高位，意味着场内资金向部分投资主线上凝聚，未来这一趋势若能够持续，或将吸引更多增量资金入场推动指数上行。

开源证券表示，随着全球风格切换发生，与A股共振，A股的风格切换也将向更深入推进，当前投资者抓紧时间买入复苏受益行业。

国泰君安预计，指数回调空间有限。外围最大的不确定性消除；辉瑞新冠疫苗传出利好，有利于改善全球经济增长预期，海外股市大幅上涨。全球市场风险偏好在继续回升，A股回调不具备持续性，属于反弹途中的正常调整概率较大。短期回调后，沪指有望继续冲击箱体上沿3500点区域。

后市如何配置？

操作上，国泰君安建议趁指数回调逢低布局。该机构认为，业绩出现向上拐点的行业具备中线趋势性机会，主要包括新能源汽车、光伏、安防、白酒等板块。部分新能源汽车龙头近两个交易日大幅回调，可适当逢低布局。另外随着市场风险偏好的回升，券商、科技股有望继续活跃，科技股可关注半导体芯片、5G等板块。

万联证券表示，当前市场流动性依然宽松，三季报显示A股企业盈利修复趋势延续，且尚未迎来拐点，基本面仍未见顶。经济的稳步增长和行业利润的修复将提高市场支撑力，四季度外部扰动减缓，“十四五”规划政策的出台也将为市场带来利好。本轮牛市尚未结束，市场仍有上行空间。中短期来看，制造业顺周期修复，可选消费逐步修复，四季度出口预期仍将保持强势，出口相关的产业链仍有上行空间。长期来看，关注绿色经济和创新型科技企业，“十四五”规划重点关注的科技行业，如新能源汽车、数字经济、高端装备等。

东北证券建议，行业配置趋于均衡，关注“十四五”重点导向，以及四季度基金换仓所导向的板块。短期行业配置建议偏均衡，主要关注三条主线：（1）“十四五”规划和2035年远景规划建议稿正式出台，其导向的科技创新、消费升级、国企改革、新能源、军工等行业预计景气度持续提升，尤其建议稿所强调的新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业。（2）外围不确定性落地，预计科技、新能源、贵金属等相关行业将受益。（3）四季度基金经理偏好波动率相对较低的行业，认为券商、银行等大金融行业有一定配置机会。

兴业证券认为，从国内而言，经济持续加速恢复，从局部补库存向全面补库存演变，从投资、制造、必需型消费恢复向服务型、高端化消费等全面恢复转变。从海外而言，经济复苏斜率下降，但复苏的大趋势未变。具体策略上，兴业证券建议把握交易布局期，沿着经济复苏主线，寻找2021年的投资主逻辑链条，如化工、电气机械设备、家电、轻工、汽车、纺织服装等，同时拥抱以医药等为代表的景气方向。