金融体系机制再优化 监管透明度法治化进一步提升

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》全文3日公布。其中就建设现代中央银行制度、完善现代金融监管体系等方面提出了新目标。

在货币政策框架方面，规划《建议》提出，建设现代中央银行制度，完善货币供应调控机制，稳妥推进数字货币研发，健全市场化利率形成和传导机制。

对于建设现代中央银行制度，央行副行长陈雨露近期公开表示，现代中央银行制度要求明确中央银行维护币值稳定和金融稳定的基本目标，强化货币政策和宏观审慎政策双支柱的调控框架，通过跨周期设计建立有力而有效的货币政策调控机制。

“近些年，央行除传统货币政策操作外，也承担包括宏观审慎等多维度的金融管理职能。”中信证券研究所副所长明明认为，相较而言，传统中央银行功能更加单一，聚焦在货币政策、货币发行管理方面，而未来现代中央银行制度则会更加丰富。

在完善货币供应调控机制方面，明明认为，未来货币供应量会保持稳定，不搞大水漫灌，不搞类似欧美经济体的量化宽松，货币供应要与名义经济增速相适应；供应机制也在逐步完善，更加符合中国特色的需要，和实体经济合理配合。

规划《建议》提出，健全市场化利率形成和传导机制。明明表示，未来更重要的是加强政策利率向市场利率的传导，加强商业银行有效的市场利率报价等。

规划《建议》还提出，完善现代金融监管体系，提高金融监管透明度和法治化水平，完善存款保险制度，健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，对违法违规行为零容忍。

国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，关于完善现代金融监管体系，一是要把游离于监管体系之外的业务行为，纳入监管体系中；二是要把游离于监管体系之外的系统重要性机构，纳入监管体系中；三是要进行差异化监管；四是在风险处置和问题机构退出的过程中，要加强金融安全网建设，存款保险制度是其中的核心环节。

曾刚表示，完善现代金融监管体系要考虑实现监管的一致性，也就是把不同机构开展的相同的金融活动，在穿透之后执行相同的监管规则，以避免监管套利，维护公平的市场竞争秩序。

与此同时，差异化监管也必不可少。曾刚认为，不同主体所面临的环境、客户以及自身能力存在差异，有必要在总的监管原则保持一致的前提下，在具体实施上采取一些差异化的标准，以适应我国目前多层次的银行体系格局，让银行差异化发展，也更好地服务各自差异化的客户。

“现代金融监管体系中还有不可或缺的一环，就是风险处置和问题机构退出。”曾刚表示，在这一过程中需要加强金融安全网建设，存款保险制度是其中最核心的一环，因为处置风险、机构退出，涉及存款人保护问题。当前，以存款保险制度为主体的金融安全网制度正在建立中，未来需要进一步完善、提升效率，为金融体系的风险处置以及问题机构的退出创造更好条件。