苹果新品终于面市，A股产业链因何大跌？

迟到数周后，北京时间10月14日凌晨，苹果公司(AAPL.US)发布了IPhone12系列产品。但是，首款5G手机落地却遭遇市场“当头一棒”。

10月14日，A股苹果概念股全天表现低迷。截至收盘，环旭电子（601231.SH）跌超6%；歌尔股份（002241.SZ）跌逾5%；蓝思科技（300433.SZ）收跌3.35%。板块42只个股中，仅有4只上涨。

新款发布会缺乏超出市场预期的亮点、手机售价相较iPhone11偏贵等被认为是引发苹果产业链大跌的主要原因之一。

“新机型的设计亮点此前已被泄露，价格则是iPhone12最大的悬念。一年以来，国内手机大厂率先推出5G手机，抢占了市场份额。因此，iphone12的价格将对公众换机兴趣产生直接影响，并进一步体现在销量和产业链的股价上。”一位TMT行业券商分析师对第一财经记者分析道。

不过，也有观点认为，新款iphone12会爆卖。原因无外乎：许多苹果用户2-3年未换机，只为等5G；外形设计类似10年前的iPhone4，惹人眼球等等。那么， A股苹果产业链跌出的是机会还是陷阱？

产业链深度绑定，估值偏高

不送耳机和充电器、没有屏下指纹、Mini款没有双卡，以及售价329元人民币的无线充电器提高了iPhone12的隐性入手成本。一时间，来自朋友圈的吐槽纷至沓来。

但就苹果5G手机落地前，市场内不少机构指出，新款iphone将催生大量换机需求，苹果产业链有望迎来最强周期。

在市场一致的预期下，苹果产业链的龙头股在过去数月中表现亮眼。6月以来，蓝思科技累计涨幅高达115.87%；歌尔股份、立讯精密（002475.SZ）涨90.67%、75.08%；长盈精密（300115.SZ）、环旭电子亦有不俗表现，跑赢主要股指。

第一财经记者梳理Wind数据发现，不少苹果概念股是基金的重仓股。比如，信维通信（300136.SZ）截至二季度末，6只基金的第一大重仓股，是11只基金的第二大重仓股，是8只基金的第三大重仓股。其中，睿远基金老将傅鹏博执掌的睿远成长价值就重仓了信维通信。另外，截至二季度末，蓝思科技的前十大流通股股东也出现多只新进混合型基金。

“利好兑现、新品缺乏爆点、价格上涨是盘面上诱发股价下跌的主要因素。”一位上海公募基金经理对记者表示：“显然，新品发布会尚未召开之际，市场对新品的想象空间仍在，推动了股价上涨。”

他近一步说道，“就近年的发展速度、创新力而言，苹果公司在美股的估值也已偏高。与苹果深度绑定的A股上市公司，也有估值过高的现象。对于苹果公司在国内布局的代工体系而言，苹果公司的任何风吹草动，都会影响产业链股价。因此，新款手机的销量或是支撑股价走势的主要因素之一，但也不排除苹果产业链在短期内进一步下跌的可能。”

“最强苹果周期”还会强吗？

去年9月，苹果手机罕见地降价，被业内解读为缺乏创新力后推动销量的无奈之举。一年后，iPhone 12售价799 美元（6299 RMB）起，相较iPhone 11涨价100美元。其余三款iPhone 12机型的售价与去年持平。

对于普通消费者来说，上涨的100美元会否让新款iPhone的诱惑力看起来没那么大？

近日，就有Piper Sandler分析师Harsh Kumar认为，公众对iPhone 12升级的兴趣已经比去年12月时减少了一半以上。虽然去年年底进行调查时，有23%的现有iPhone用户计划升级到iPhone12。但最新的调查显示，只有10%的用户仍然计划这样做。Kumar认为，对卫生事件影响到用户兴趣下降并不感到意外。许多人已经失去了工作，或是对他们的财务前景感到不乐观。

目前，新款机型销售前景暂不明朗，已有业内人士流露出上市公司深度绑定苹果产生的连锁反应。

苹果之于A股产业链小伙伴的重要性不言而喻。9月1日早盘，市场内传出“苹果将欧菲光（002456.SZ）剔除供应链名单，iPad触控订单由业成GIS与宸鸿TPK供货”消息后出，欧菲光开盘一字跌停。当天，公司便紧急发布公告澄清该消息为不实传闻。

今年以来，蓝思科技的业务布局大做文章。10月11日晚间，蓝思科技（300433.SZ）发布公告称，公司已收到中国证监会出具的《关于同意蓝思科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》。

根据公告，蓝思科技拟募资不超过150亿元，将全部投用于5个项目：长沙（二）园智能穿戴和触控功能面板建设项目、长沙（二）园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目、长沙（二）园3D触控功能面板和生产配套设施建设项目、工业互联网产业应用项目，以及补充流动资金。公司称，上述扩产计划达成后，每年将新增营业收入131亿元，新增净利润18.28亿元。

而不到2个月前，蓝思科技刚刚斥资近百亿收购了苹果金属机壳供应商可胜科技（泰州）有限公司以及可利科技（泰州）有限公司，进军金属机壳技工、组装行业。

天眼查显示，蓝思科技的主营业务覆盖视窗与外观防护玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、触控模组、摄像头、按键配件、组装等。产品应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴等消费电子领域。

“核心供货商仍有机会受益新机的销量，但今天产业链的股价表现，或多或少反映了消费市场和资本市场对苹果新品的不同态度。”前述分析师补充道。