林园年化收益超23% 夺冠私募超10年期产品

本报记者 王宁

私募“长跑选手”到底有多优秀？《证券日报》记者最新获悉，国内有数据可查管理期限在10年以上的私募基金经理，其年化收益率最好成绩为23.71%，他便是林园投资董事长林园；其次是新思哲投资的韩广斌，以年化收益率为21.47%的成绩在全市场排名第二。与此同时，10年期年化收益率超过10%的私募基金经理仅有37人，有77位基金经理5年期年化收益率超过了20%。

多位私募基金经理告诉《证券日报》记者，对于机构投资者来说，长期投资最能考验其投研能力，对于机构或优秀基金来说，考察的最主要因素在于5年或10年的成绩如何；而对于投资者而言，应当将5年期和10年期产品或基金经理进行综合比较，越接近的产品越能体现出较好的投研能力。

多家百亿元级

私募基金经理跻身其中

记者根据私募排排网最新发布的数据显示，截至8月底，私募基金经理管理产品数量在3只以上（含3只），且所在机构管理规模在5亿元以上的基金经理，10年期产品年化收益率保持在10%以上的私募基金经理人数仅有37人。从上榜私募来看，包括林园投资、新思哲投资、长金投资三家私募基金录得前三名。

记者获悉，在10年期排名中，林园投资董事长林园以年化收益率23.71%的成绩夺得业内首位，其从业年限有32年，所在公司管理规模在50亿元以上；新思哲投资的韩广斌以年化收益率为21.47%的成绩夺得第二名，个人从业年限为28年，所在公司管理规模在20亿元-50亿元之间；景林资产的高云程以年化收益率为18.31%的成绩排名第三，个人从业年限为15年，所在公司管理规模为50亿元以上。

此外，淡水泉董事长赵军、西藏源乐晟的曾晓洁、星石投资的江晖等诸多私募基金经理，也有不同排名的跻身其前20中。

事实上，近10年来A股市场逐步从“散户化”向“机构化”转变，基金经理的投资管理能力得到市场的认可。根据私募排排网统计，有74位私募基金经理纳入10年期基金经理年化收益排名，其中，多位老牌百亿元级私募的基金经理，其长期投资能力居于市场前列。

谢诺辰阳副总经理谢英鹏告诉《证券日报》记者，对于私募基金经理来说，很难以单一数字去衡量投资者对收益预期的判断，对于不同风险偏好的投资者而言，因为资金属性不同，承担风险不同，所要求的收益也不一样。对于私募基金经理来说，更想成为优秀的“长跑选手”，在跌宕起伏的股票市场中，从某一时点来看，业绩未必最出色，但是累计下来，能够实现超额收益。

赛亚资本董事长罗伟冬向《证券日报》记者表示，基金长期年化收益率是投资人最值得关注的因素，如何选择基金，这是首个参考指标。从长期来看，风险和收益应该是基本匹配的，考核基金还是要拉长时间段来考量。在国际成熟市场，考察一个基金至少需要五年时间，如果说三个月或六个月甚至一年时间的表现来判断基金优劣，可能会有失偏颇。如果想选到优质基金，需要把投资时间拉长到五年、十年或二十年，相信投资结果和体验都会非常不错。

77位基金经理

5年期年化收益超过20%

近些年，伴随着价值投资深入人心，量化私募崛起，在资本市场同样收获颇丰。根据数据显示，有432位私募基金经理拥有近五年完整收益，5年期基金经理平均年化收益率为12.79%。记者根据私募排排网统计数据，有77位基金经理近五年年化收益超过20%，更有16位基金经理年化收益超过30%。

记者梳理，赛亚资本的罗伟冬以年化收益为62.96%的成绩夺得首位，个人从业年限为26年，所在公司管理规模为5亿元-10亿元；而林园投资的林园5年期年化收益率为45.50%，夺得第二名；方圆天成投资的郭飞武近五年的年化收益率为45.14%，夺得第三名，个人从业年限为24年，所在公司管理规模为5亿元-10亿元。

值得一提的是，跻身榜单的私募基金收益与管理规模也是相辅相成。在五年期年化收益榜单中，包括希瓦资产、盘京投资、同犇投资、汉和资本、进化论资产都实现了规模的较快增长，盘京投资与汉和资本则相继突破百亿元。

中睿合银投资市场总监童海天向《证券日报》记者表示，通常来说，私募基金的时间越长，其年化收益率会越低，这源于两点：一是机构经过长时间发展后，其规模已扩大到一定程度，策略、风控机制都相对稳定，业绩的弹性会有所降低；二是在机构的年化收益统计中，通常不会恒定跟踪某一只或某几只产品，而多是会在各年度综合统计其管理的多只产品。

童海天说，私募产品都会存在不同策略类型、不同设置目的，甚至特殊化，统计机构不能进行精确的区分和识别，因此，汇总后会影响收益统计结果，时间越长，可能被纳入影响因素更多。可以看到，5年期私募产品收益率统计一般高于10年期；建议投资者在参考收益情况时，需综合来看，既要看10年期也要看5年期，如果两个周期的收益率都优秀且相对接近，那么该机构的策略成熟度和稳定性则更高。