广电5G吹响集结号 中国广电网络46名发起人股权基本落定

9月16日，东方明珠（600637.SH）、天威视讯（002238.SZ）等多家广电类上市公司发布晚间公告透露，已于9月15日收到中国广电通知，截止9月14日，全体发起人已完成签署《中国广电网络股份有限公司发起人协议》，中信国安信息产业股份有限公司（下称“中信国安”）放弃参与发起组建中国广电网络股份有限公司（下称“广电股份”），因此广电股份发起人从47名减少为46名。

至此，作为全国有线电视“一张网”和广电5G网络运营主体的广电股份，股权结构终于基本落定。这意味着全国有线电视网络整合迈出了最重要的一步，原来全国分散的有线电视网络资源今后将逐步整合到广电股份中。在中国广电牵头、各地广电参与、阿里等战略投资者助力之下，广电5G网络基础设施建设的“集结号”已经吹响，市场化商业模式的创新有望陆续展开。

全国有线电视“一张网”的股权结构，到目前已经基本水落石出。据歌华有线（600037.SH）8月27日公告，广电股份的前五大股东共持股80.7618%，其中，中国广播电视网络有限公司（即“中国广电”）拟出资516.13亿元，控股51%；国家电网旗下全资子公司国网信息通信产业集团有限公司拟出资100亿元，持股9.8813%；杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司拟出资100亿元，持股9.8813%；广东广电网络发展有限公司拟出资62.26亿元，持股6.1523%；北京北广传媒投资发展中心有限公司拟出资38.9亿元，持股3.8469%。

另据多家广电类上市公司近期及9月16日的公告，在广电股份余下19.2382%的股权中，湖南电广传媒股份有限公司（电广传媒，000917.SZ）拟以2亿元及全资子公司华丰达持有的湖南有线51%股份、珠江数码22.5%股份和天津广播电视网络有限公司的股份出资，持股2.7833%；东方明珠、华数传媒（000156.SZ）、江苏有线（600959.SH）拟分别出资5亿元，各持股0.4941%；吉视传媒（601929.SH）、广西广电（600936.SH）、广电网络（600831.SH）、贵广网络（600996.SH）、天威视讯、湖北广电（000665.SZ）拟分别出资2亿元，各持股0.1976%，上述地方广电公司共持股5.4512%。

按广电股份有46个发起人算，广电股份还有13.787%的股权，将由全国各地其它31家有线电视网络运营商分享。这次中信国安放弃参与发起组建广电股份，其参股部分将由中国广电承接。一位业内人士向第一财经记者分析说，中信国安最近挂牌出售所持江苏有线的股份，这次不参与组建广电股份，估计跟其战略规划和现金流有关。

今后，在广电股份的董事会中，中国广电将提名六位董事，国网通信、阿里创投、北广传媒各提名一位董事，上市广电类公司和以非上市省网公司股权出资的发起人提名两位董事。

华中地区一位地方广电系统的资深业内人士向第一财经记者表示，广电股份公司股权的落定，一是大势所趋，二是市场行为，三是稳步推进。

TMT行业资深观察人士吴纯勇在接受第一财经记者采访时也认为，此事对有线电视行业是利好，广电系统做了10多年的市场化探索，但由于各地有线电视网络分散，面对互联网的竞争显得势单力薄。这次10多家广电类上市公司改变原来分散的格局，共同参与组建广电股份，今后各地分散的有线电视网络资源将逐步整合到广电股份中。

尽管已有大量的有线电视用户流失到三大电信运营商的IPTV阵营，但是全国有线电视网络整合后手上至少还有约近1亿用户，加上现在中国广电握有5G牌照，又有国家电网、阿里等战略投资者的资金技术和创新思维支持，这些都将助力广电系统打一场“翻身仗”，未来用户有可能回流。

中国有线电视网络整合，已迈出“万里长征”最重要的一步，即成立以资本为纽带、产权清晰的股份公司。今后各地有线电视的网络和用户，将加快整合到全国“一张网”，广电利用700Hz频谱搭建的5G网络基础设施也将尽快建起来，阿里等互联网企业创新应用的商业模式也会加快培育。