最早引进K线图 理念里没有弯道——专访金信基金总经理殷克胜

本报记者 张志伟 王小康

深圳的初秋，不似北方的天空辽远明澈、云淡疏朗，好好的艳阳高照，中午却突降暴雨。与约定的专访时间大概晚了十几分钟，金信基金总经理、董事、投资决策委员会主席殷克胜见到记者时一再道歉，既谦和又真诚。

陪同殷克胜一起来的金信基金同事如是评价，“殷总更重要的特点是坚守、拼搏，内心的热爱。”

“新的东西”已驻扎在心中

约定采访的时间颇费周折，因为殷克胜经常是持续“出差中”，只能约在周日中午。简单的寒暄之后，殷克胜从手提包里拿出了两沓纸，一沓纸比较薄，一沓纸比较厚。比较薄的是不成规则的纸，上面密密麻麻写满了字，这是殷克胜在出差过程中，在飞机上写的，是对记者书面采访提纲的回答。“你提的问题，这两天我都很认真地做了书面回答，因为在飞机上，只能随手找些能写字的纸了。”殷克胜不好意思地微笑道。

另一沓纸比较厚，是一本本类似杂志的小册子，保存完整，字体工整，编排精致，名字叫《股市动态分析》，标注是内部资料，泛黄颜色是历史的烙印，仔细看印制时间是1991年。记者打开翻看，随处可见标记勾画的痕迹，最令记者好奇的是文中K线图竟然都是手绘的。“我博士一毕业就来到深圳，几个博士一起办了这个刊物，当时投资者对股票都是陌生的，什么基本面分析、技术分析，对这些几乎都是一头雾水，更不用说K线图了，我们最早引进了K线图，也没有相应的技术，就自己画K线图，杂志中自己署名的文章太多了，不得已只好用笔名。”殷克胜富有感染力的描述，把记者的思路带回到了90年代初的资本市场。“当时做资本市场研究挺难的，只有5只股票上市交易，数据、资料都不够。”

一个90年代初的经济学博士，编辑一本小册子，会不会太屈才呢，“我感觉我干的东西都是之前没人干过的，边干边摸索，每个印象都很深。”殷克胜的表达很朴素。

由于《股市动态分析》的声名鹊起，由于殷克胜分析文章的深入浅出，影响力比想象的来得更猛一些。读者阅读时专注的眼神，培训课上不断地掌声，这都成为殷克胜投身公募基金行业的重要外力。另一个重要外力是美国的一段学习经历。1993年--1998年在任职于深圳证监部门期间，殷克胜被派到美国当访问学者，在美国学习期间，开始研究公募基金，拜访了一些当时美国知名的基金经理，没学完就回来了。

1998年的中国，公募基金行业正在迎来历史时刻，1998年被称为中国公募基金元年，这一年鹏华基金成立，殷克胜自己把“铁饭碗”打破了，毅然决然加入了鹏华基金，担任常务副总裁，“当时觉得资产管理是新兴行业，国家刚刚开始改革。我想去探索一下新的东西。搞基金，这是之前没做过的。”

“新的东西”已经驻扎在了殷克胜的心中。一晃三十年，见证了中国股票市场从起步到发展壮大的全过程，一直在从事着不曾有经验的探索性的工作，探索全新的领域，从股票到基金，到金信基金，殷克胜又进入了新的“领域”----管理人持股。

面对压力心态坦然

加盟鹏华基金后，殷克胜开启了22年的公募基金职业生涯，22年弹指一挥，但对这个有了深厚的感情，有不舍、有热爱、有坚守。

1998年，没有几个投资者对公募基金能说出个一二三的，普遍认为是保本保收的，第一次公募基金发行认购就达1100亿元左右，1100亿元，在1998年是天文数字，但当基金有浮亏时，老百姓意见很大，骂爹骂娘的不少。“投资人给了我们很大的压力，使我们深感投资的重任。”谈起在鹏华基金的时光，殷克胜回忆道。“但良好的投资回报，投资者的认同也会带来特别大的成就感。”

作为鹏华基金创始人之一，殷克胜带领的鹏华基金管理资产规模突破1500亿元，其中社保基金管理规模达到600亿元之多。业绩成行业翘楚。作为一名职业经理人，从一家知名公募基金高管功成身退，这似乎才是轻松又华丽的人生，更符合惯常逻辑，但殷克胜却选择了逆风而行。

离开鹏华担任金鹰基金总经理几年后，2015年7月份，金信基金公司成立，这是国内首家管理人出任大股东的公募基金，管理团队持股35%，殷克胜担任总经理、董事、投资决策委员会主席，角色转变为股东+管理人。“这个转变带来的压力和之前当职业经理人不一样，会大很多倍。这也是不断对自我的挑战，因为之前在鹏华基金等地方其实已经做得很好了，至少在外人看来是很好的。现在带领全新的金信基金团队，有很大的压力。”

谈起金信基金，压力成了高频词。压力来自几个方面，公司的经营理念必须坚持中长期眼光，要把投资人利益放在最重要位置考量，牢牢树立对投资人的长期服务意识，只有这样，一家资产管理公司才有生命之本，唯有如此才能真正解决好投资人、股东、经理人之间的关系。之前公募是蓝海，现在银行系、券商系等等，外资也来了，行业已经是红海了，次新公司的发展困难重重。

“其实我年龄也不小了，这个年纪还要拼打，有些人可能觉得没必要，我自己觉得喜欢嘛。”殷克胜对于成功的人生也有不一样的解读。“成功的人生应该是历经磨难最终仍能逆势而起，自然能够坚强，即便没有起来，为此努力奋斗过，也应该算是另一种成功。”

在已是红海的公募市场，弯道超车变得非常困难。对于竞争，殷总的心态很坦然，竞争也能带来一定的好处，“在全球化视野下，逼迫思考公司定位，思考生存方法，应该算是浴火重生，经过大的考验，如果能够挺过去，立足的话，就是一个好的公司。”

殷克胜的理念里没有弯道，“做好了充分的思想准备，坚守。只有奋发图强、奋起直追，才能在行业内立足。”

选择业绩驱动规模之路

用中长期业绩驱动规模增长，金信基金选择了一条艰难的道路。“因为有了稳健的基础，规模增长才是最坚实的，公司才能有真正的竞争力。金信基金选择的这条路需要长期的攀登，这就需要坚守，坚定前行，再艰难也要走下去。靠一些短期的方法有好处，但不是金信基金追求的。”所谓厚积而薄发便是如此。

殷克胜对金信基金的未来之路是坚定的。前几年也有一些人质疑金信基金，靠投资回报来打市场是很难的，但殷克胜觉得可以，会慢一点，但是从中长期来看，一定是有竞争力的。

经过5年的努力，金信基金业绩表现不俗，choice数据统计显示，今年上半年偏股主动型基金平均业绩在146家基金公司中排名第8，金信民旺债券A上半年在所有债券型基金产品中业绩排名第一。

此外，作为一个仅成立5年的公募基金公司，金信基金打造了一只即将有4年完整业绩的拳头产品——金信深圳成长，截至2020年9月2日，成立以来年化收益率约20%。相比其他同期成立的基金公司，这是难能可贵的。

“山再高，往上攀，总能登顶；路再长，走下去，定能到达”这也似乎成了对金信基金最好的注解。

业绩不错，直接原因并不复杂，投研、人才、文化一个都不能少。

投资与研究是一个整体中互相支撑的两个部分。投资水平的高低主要取决于投资和研究的深度与广度，以及两者的融合程度。融合程度取决于如何构建投研流程，如何构造研究成果向投资业绩进行转化。殷克胜在鹏华基金是分管投研的，对投研有自己的逻辑体系。“投资和研究就是科学和艺术，基金经理干的是投资是艺术，要掌握风向和热点，照顾到情绪、心理等方方面面。研究则是解决基本面的问题，科学的问题。科学问题没解决好，要去解决艺术的问题是很难的。”

“希望靠我们的理念、流程、方法，不断地产生优秀的基金经理，这才能增长长期的核心竞争力。”对于明星基金经理的打造，金信基金也有特殊的方法。

选择中长期业绩驱动规模，选择“长跑”，企业文化才是源源不断的“长跑”动力。“你看我是个老博士，就觉得三天不学习你就被淘汰掉了。”殷克胜微笑称，在企业文化方面，金信基金强调三个方面，一个是责任文化，即公司、员工有没有尽到自己的责任；第二个是学习的文化，进取的文化，即是不是有很强的学习能力；第三个是协调的文化，协作文化。

“对于金信基金，起这个名字的时候，讨论了很久，也没有请专家，金信的含义首先要和投资人之间保持高度信任，没有投资人就没有公司；二公司和员工要有诚信，有信用；三要有信心。把这几个融合在一起，金是黄金的金，黄金般的信任、信心和回报。”

文化说起来简单，落实到每一个流程，绩效考核都不容易，平时的言传身教也是“必修课”。“每天早上的晨会，下午的策略会几乎都是我亲自主持的，每天不断，管投资的，如果不参加，就不能掌握实时变化。”殷克胜每天的工作紧张而忙碌。