国盛证券：调整近尾声 继续看好机构牛、结构牛

本报记者 周尚伃

对于近期A股的持续跌宕，9月13日，国盛证券首席策略分析师张启尧表示，近期市场连续调整，有美股暴跌、中美摩擦加剧、外资流出以及国内宏观流动性边际收紧等利空因素的影响，但在根本上，仍是对此前市场巨幅上涨之后的调整消化。短期大涨之后，市场出现自发性调整在所难免。本轮调整中，科技、消费等机构重仓股回撤幅度较大，并非景气度或者产业方向发生了调整，而是在于短期风险偏好冲击。当前，其调整已接近尾声。

后续，张启尧继续看好机构牛、结构牛。建议保持多头思维和战略定力，利用调整机会配置优质资产。当前正处于一个由散户直接持股向间接持股转变，居民资金通过公募基金、保险等产品间接增配权益资产，机构增量资金持续入市的趋势性进程中。后续，在宏观流动性不会出现系统性收紧，同时以公募基金为主导的机构增量持续入市、股市流动性充裕之下，当前市场大逻辑并未发生变化，符合机构审美的白马龙头也将持续获得机构资金趋势性增配。因此，继续看好机构牛、结构牛，建议保持多头思维和战略定力，利用调整机会配置优质资产。

投资策略方面，张启尧继续看好科技+消费两大主线，关注科创板。科技+消费将是市场长期主线，聚焦科创板投资机会。景气角度：关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金。

（编辑 李波）