科创板进入指数化投资时代 4家基金获准发行相关ETF产品

本报记者 王宁

日前，首批科创50ETF正式获得批文，工银瑞信、华夏基金、易方达和华泰柏瑞4家被动投资管理基金拔得头筹。《证券日报》记者获悉，作为目前唯一科创板指数化投资产品，科创50ETF的推出意义重大，一方面在于科创板发展正式进入新的时期，另一方面在于投资者参与科创板也迎来新选择。

多位公募基金相关人士告诉《证券日报》记者，由于参与制度、所属产业发展空间和参与者结构等，科创板未来的投资空间被投资者看好，现阶段，科创50ETF的推出又将为投资者提供了新的选择方式，作为管理机构，首批入围科创50ETF的公募基金，其着力点也不尽相同，但整体来看，均在为满足投资者的多样化需求而努力。

看好科创板未来投资空间

截至目前，科创板上市公司已超过160家，总市值近三万亿元，多个在科技领域具有标志性意义的企业已成功登陆科创板，预计未来也会有更多优质公司在科创板上市。

工银瑞信指数投资中心总经理章赟告诉《证券日报》记者，科创板未来具有广阔的投资前景。首先，制度利好，随着资本市场制度创新和监管体系完善的加速推进，关于重大资产重组、定增、减持、分拆上市等政策的推出，科创板兼顾发展与质量；其次，产业发展趋势明确。在当前国产替代加速、新基建提速发展的背景下，科技板块具有高成长性和高景气度，未来投资价值不可忽视；再次，科创板高成长、新兴行业的特征明显，是当前大创新政策的焦点。最后，科创板上市公司质地良好，具有高成长特征，整体来看，科创板拥有一批比较稀缺和优质的投资标的。

在首批入围的公募基金中，目前华夏基金已正在准备尽快启动产品发行。华夏基金相关人士告诉记者：“华夏科创50ETF将尽快启动发售工作，投资者将正式迎来通过ETF产品进入科创板指数投资时代。”

据了解，华夏上证科创板50成份ETF（以下简称“华夏科创50ETF”）是公司旗下首只科创板投资的指数型基金产品，通过跟踪科创50指数，配置科创50指数成分股实现对科创板的投资。

“科创企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大，未来可能个股分化表现会日趋明显，这给科创板企业的研究和情况跟踪带来挑战，普通投资者较难具备相关专业能力和持续跟踪精力。”华夏基金相关人士告诉记者，投资科创板将资金交给专业的基金经理进行管理，是为了更好挖掘科创板的投资价值。同时，通过ETF产品进行分散化投资，分散个股风险，ETF投资的是一揽子股票，是分散化投资，对普通投资者来说，通过ETF进行指数投资是一种既能把握科创板趋势性机遇，又能降低个股投资风险的投资方式。

章赟同时表示，科创板也存在两个投资风险：一是科创板涨跌幅是20%，不可避免波动率更大一些，投资者需对其风险特征有充分把握。二是科创板上市公司的“硬核科技”定位，对研发、科技等要求高，对盈利要求并没有其他板块那么高。然而，公司价值来自于估值和盈利，没有盈利的公司若长期无法将其核心技术、生产转化为实实在在的盈利，投资将存在风险，这一点也是广大投资者需要注意的。

首批公司竞争力各不相同

记者了解到，首批入围的四家公募基金，由于其着力点不同，在产品布局和竞争错位等方面，均有不同准备。

华夏基金是业内首家权益类ETF规模超千亿元的基金公司。根据wind数据显示，截至今年上半年，华夏基金旗下管理的权益类ETF产品数量达到25只，规模超1500亿元，行业市场份额达到25%，是境内首家旗下管理权益类ETF突破千亿规模的基金公司，规模连续16年排名行业第一。截至8月底，全市场仅有9只权益类ETF规模超百亿元的产品，其中华夏基金独占4只，旗下上证50ETF、300ETF基金、5GETF、芯片ETF规模均超200亿元。

与此同时，工银瑞信目前已拥有32只（A/C、A/B份额合并统计）被动产品，建立了包括宽基、行业、主题、固收、海外、商品等领域在内的全覆盖产品体系。其中宽基ETF包括沪深300、上证50、中证500、中证800、创业板、深证100等，成为业内主流宽基ETF产品布局最全面的公司之一。

华夏基金相关人士告诉记者，公司十分重视科创板相关投资研究和教育工作。早在科创板正式推出之前，就着手打造科创投资团队；公司采用的是大投研平台设置，研究资源和结果，公司各部门共享，能够更好助力投资工作。公司已经建立起全市场强大的投研团队，在现有研究资源的基础上，针对科创板板块特性，建立起更加立体化、全方位的科创板研究体系。

章赟也向记者透露，工银瑞信于业内率先成立了指数投资中心，指数团队核心人员具有10年以上的从业经验，团队指数构建能力强，跟踪误差控制持续位于同业前列。公司已建立了完善的ETF投资管理流程、产品营销体系、流动性服务商体系等，全面保障ETF的平稳运作和精细化管理。此外，公司的ETF系统体系涵盖多个部门的多个系统，并且在投资运作中坚持多系统相互校验原则。

（编辑 孙倩）