新增就业137万！美国失业率重回个位数，复苏仍面临考验

受到新冠肺炎疫情传播影响，美国劳动力市场增速再度放缓。美国劳工部周五发布的8月非农就业报告显示，当月新增就业人口137万，失业率降至8.4%，好于市场预期。受此提振，美国三大股指期货收窄跌幅，国际金价短线跳水。

失业率回到10%以下

随着美国重启经济，6月非农就业人口新增创下了479.1万的历史峰值，然而由于疫情反复，劳动力市场供需关系再次扭转，为经济前景蒙上阴影。

分部门看，私营部门非农就业人数上月增加102.7万人，较7月的148.1万人有所回落，不及市场预期的132.5万。其中制造业非农就业人数增加2.9万人，7月为增加4.1万人。

与上月一样，政府招聘也推动了就业人数增长，34.4万人约占新增就业岗位的1/4，其中大部分雇佣为人口普查工作人员。

尽管官方失业率连续第四个月再次下降，但实际失业率很可能更高。更广泛的失业率指标U6显示，8月份的“实际”失业率为14.2%，略低于前一个月的16.5%。该指标包括那些只能找到兼职工作的人和因为工作机会太少而不愿找工作的人。

根据美国劳工部的数据，在疫情最严重的时候，美国一共失去了2200多万个工作岗位。自5月重启经济以来，就业岗位恢复了大约1070万，复苏前景依然充满挑战。

美国汇盛金融首席经济学家陈凯丰在接受第一财经记者采访时说，疫情目前在美国并没有缓解的迹象，整体就业形势依然乏善可陈，虽然制造业复苏明显，但服务业受到的冲击依然较大，经济反弹整体减缓对劳动力市场而言无疑是重大隐患。

就业复苏前路漫漫

美联储主席鲍威尔上周在杰克逊霍尔央行年会上表示，为了支持劳动力市场和经济复苏，美联储接下来将允许通胀在一段时间内超过2%的目标。

作为劳动力市场关键的高频同步数据，截至8月30日的最近一周内，美国初请失业金人数小幅回落至88.1万人，略好于市场预期。事实上，在过去24周内初请数据有22周突破100万，这表明随着病毒阻碍经济平稳复苏，裁员仍在继续。

牛津经济研究院经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时表示，预计未来劳动力市场将以更加缓慢的速度反弹。在现有环境下，企业只会谨慎地增加招聘，扭转形势的前提是有明确信号显示美国已经摆脱病毒冲击，经济进入可持续复苏。

如今数以千万计的美国人依然选择居家工作，他们基本上避开实体零售店、室内餐饮、公共交通、飞机旅行、酒店住宿。在他们重新感到安全之前，这些行业都将停滞不前。考虑到有超过2/3的美国人从事服务行业工作，这意味着就业困境短期内很难得到实质性改善。

周四公布的美国ISM服务业指数从7月的58.1下滑至56.9，数据背后则蕴藏更多麻烦。美国航空、美联航和米高梅度假酒店等一大批公司近期宣布了新的休假和裁员计划，其业务仍处于严重衰退之中。他们警告说，如果没有更多的政府援助或经济更快的反弹，鉴于冠状病毒威胁并未解除，许多失业可能会成为永久性。

华尔街机构普遍认为，如果没有更多的联邦援助，经济增长可能会放缓甚至停滞。个人收入的损失可能迫使消费者减少支出，增加储蓄，进而使得企业业务持续萎缩，招工需求被挤压。这将让美国经济陷入循环链的局面——除非有更多的人重返工作岗位，否则经济增长不会加快，但除非经济好转，否则更多人无法重返工作岗位。

施瓦茨向第一财经记者表示，由于美国新一轮财政刺激谈判陷入僵局，推动经济增长的动能正在耗尽。面对日益增长的不确定性，中低收入群体的支出前景容易受到就业市场和政府支持的影响。随着就业增长放缓，财政救济的需求变得越来越迫切，这可以有效避免需求疲软、供应链中断等因素带来的更大冲击。

数据显示，美国家庭消费增速明显放缓。美国经济分析局（bureau of economic analysis）统计称，美国人每周领取的失业救济金从812美元降至257美元，一年可能影响近8420亿美元的支出。

跟踪美国消费者支出的数据分析公司earthyresearch发现，8月份美国人削减了杂货店支出，同时餐厅预订和旅游支出持续低迷。咨商会美国消费者信心指数连续第二个月下降，反映消费者对当前企业和劳动力市场状况的评估的现状指数从上月的95.9大幅下降至84.2，创年内新低。咨商会经济指标高级主管弗朗科（Lynn Franco）警告，消费者对短期经济和财务前景的乐观情绪在回落，可能会导致未来几个月消费持续降温。

富国银行利率策略主管舒马赫（Michael Schumacher）表示，外界把就业增长寄希望于美国国会的刺激政策谈判，考虑到两党分歧依然明显，他担心如果短期内无法达成协议，中小企业的生存环境将进一步恶化，进而延缓就业复苏的步伐。

陈凯丰对于刺激法案前景依然持乐观态度，他向第一财经记者表示，刺激方案最终会获得通过，两党未来将在救济规模款项分配等问题上继续角力，但达成协议应该是没有悬念的。