A股券商7月业绩纷纷大幅报喜，下半年行情如何走？丨牛熊眼

8月6日，A股多家券商披露7月业绩，截至发稿，已有14家券商发布业绩简报。

综合来看，7月A股券商业绩纷纷报喜，大幅上涨。其中，中信证券母公司7月净利44.43亿元，同比增长538%；天风证券扭亏为盈，7月母公司净利为2.23亿元，去年同期亏损3979万元。

盘面上，今日A股券商板块尾盘反攻，截至收盘，国盛证券、国联证券涨停，中信建投涨超9%。

7月业绩纷纷报喜，券商下半年行情如何？

方正证券指出，2020年上半年A股券商业绩向好。此外，中央政治局会议首次提及“国内大循环”“国内国际双循环”，指出当前处在新旧经济动能转换关键时期，未来要继续支持科技创新、新经济转型发展，预计未来将不断加强直接融资占比，券商作为资本市场的中坚力量，将直接受益于资本市场地位的提升。

此外，在流动性方面，该机构预计，下半年货币政策宽松基调不变，中央政治局会议指出货币政策要更加灵活适度、精准导向，而宽松的货币政策或将继续引导风险偏好提升；利好政策频出，支撑基本面改善，今年以来资本市场改革不断深化，多项利好政策频出，注册制提升审核效率，且在交易、多空等市场基础制度上进行改革，从承销、跟投、两融、经纪多维度增厚券商利润，且监管积极引导银行理财子、险资、外资等中长线资金入市，有望为券商带来以交易为核心的机构投资者需求，下半年仍有包括科创板“T+0”、做市商制度等利好政策值得期待，预计下半年行业利润仍将维持高增长，板块具备投资价值。

机构：政策加持下龙头券商优势更加明显

山西证券指出，政策加持下龙头券商优势更加明显。在注册制的推动下，投行IPO项目集中度提升，同时注册制要求券商更强的定价能力和销售能力，对综合服务能力提出更高的要求。资管业务主动管理转型，头部券商表现出更强的优势。

该机构认为，头部券商权益乘数有安全提升空间，优质客户储备丰富，费用类业务拓展能力较强。在政策优势的加持下，在业务竞争中具有明显竞争力，并购重组其他券商的资本实力也更强。