留给分级基金的时间不多了 年内已有14只清盘或转型

证券时报记者 陆慧婧

7月31日，证监会新闻发言人在针对《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》过渡期延长至2021年底时表示，根据实际规范进度及风险状况，公募分级基金的规范整改不作延期，继续在2020年底前完成规范整改。

分级基金整改大限不变，意味这类产品距离最终“消失”只剩下不到5个月的时间，存量分级基金也加速开启清盘或转型。据统计，今年以来，共有14只分级基金完成清盘或转型，5月以来有13只分级基金转型申请获批，未来几个月分级基金将进入密集转型期。

“根据资管新规最新时间安排，分级基金必须在年底前取消分级运作机制，这也是各家有存量分级基金的基金公司今年下半年重大任务。”一位基金公司人士透露，据他了解，目前多数基金公司打算将需要转型的分级基金，在9月底前上报转型申请，10月份前开完基金持有人大会，之后再预留一些时间去做后期工作，这样也就确保分级基金在12月底前全部完成整改。

据博时基金介绍，博时基金共有两只分级基金，且子份额均在深交所上市交易，8月将完成转型。

Wind数据显示，银华中证转债指数增强分级、工银瑞信中证环保产业指数分级等7只规模较小的分级基金已经完成清盘，还有7只分级基金已转型。

综合多位业内人士看法，鉴于此前分级基金多为指数型分级基金，未来转型方向也以LOF指数基金为主，这样既能维护基金持有人利益，也保留了场内交易功能。

在博时基金看来，分级基金不论是清盘还是转型，对于现有持有人均存在实质影响。规模较小的“迷你基金”不适合继续运作，规模较大的基金适合转型或者份额合并为母基金份额转LOF等形式，能够平稳过渡不引发动荡，也可以完善公募行业指数产品布局，给投资者更多配置选择。

上海证券基金评价研究中心基金分析师孙桂平也认为，考虑到分级基金采用指数基金形式运作，而且有些产品的跟踪标的也相对有特色，将分级基金份额合并转型为指数型LOF，应该是一条相对稳妥的处置路径，此举既能维护基金持有人的利益，也保留了产品的场内交易功能。

据华南一家基金公司统计，绝大多数分级基金的改造都是转型为LOF，目前最大难点是召开持有人大会及投票。尤其是那些规模比较大、客户数比较多的产品，基金公司需要通过银行等销售渠道去联系客户，通知客户参加持有人大会并投票，但事实上投资者参与意愿不强，因此，可能出现持有人大会无法召开的情况。