又一个王府井来了？百联申请免税品经营资质

由于获得免税品经营资质，王府井(600859.SH)一度股价大涨。如今，又一家零售业巨头提出申请免税品经营资质。

百联股份(600827.SH)最新公告称，经向控股股东百联集团问询，百联集团已向政府相关部门提出免税品经营资质的申请，但该项工作由于尚在推进过程中，免税品经营资质获批存在不确定性，后续百联集团及公司将依法依规及时就相关进展情况履行披露义务。目前公司的主营业务仍为有税商品的零售业务，公司生产经营情况没有发生变化。

业内分析认为，由于政策的进一步支持，海南免税产业的潜力增长等，使得诸多企业都进军免税品市场，此前凯撒旅游、王府井等都已纷纷入场，如今百联系也拟申请免税品经营资质，可见免税商机被看好，同时免税商品交易也可以联动旅游、食宿、零售等多个产业，拉动消费。

股价波动的背后

就在日前，百联股份的股价波动有所异常。对此，百联股份今日最新公告称，其2020年7月2日、 7月3日、7月6日连续 3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司已根据《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定，披露了《关于股票异常波动的公告》。2020年7月7日，公司 A 股股票收盘价涨幅为9.99%。因近期公司股票价格涨幅较大，公司特别提醒投资者注意二级市场交易风险。

根据中证指数有限公司网站发布的数据，截至2020年7月7日，百联股份静态市盈率为40.57，滚动市盈率为 59.26，该公司所处零售业行业静态市盈率为22.23，滚动市盈率为25.03，该公司市盈率指标高于行业水平。

值得注意的是，百联股份在公告中指出，其控股股东百联集团已向政府相关部门提出免税品经营资质的申请，但该项工作由于尚在推进过程中，免税品经营资质获批存在不确定性。目前公司的主营业务仍为有税商品的零售业务，公司生产经营情况没有发生变化。

此前，另一家零售巨头王府井也发生过类似的股价波动，公开资料显示，王府井在6月30日至7月2日已连续三个交易日涨停，累计涨幅超过30%，较前期增幅明显。从4月底开始，王府井的股价从12元左右一路飙升至54.66元，涨幅高达3.5倍。数据显示，今年以来，王府井涨幅已接近300%。

王府井6月9日发布公告称，公司收到控股股东北京首旅集团转发的《财政部关于王府井集团股份有限公司免税品经营资质问题的通知》，授予王府井免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。7月2日，王府井发布风险提示公告称，目前公司仅取得免税品经营资质，相关业务处于起步阶段，尚未实质开展免税业务。公司主营业务仍为有税商品零售业务，免税业务短期内对于公司经营业绩不会产生影响。

不难看出，两大零售企业的股价波动，皆与免税业务经营资质有关，一旦被套上了免税品概念，就会引发股价上涨。

6月1日，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》。总体方案包括总体要求、制度设计、分步骤分阶段安排和组织实施四大部分。其中对于旅游业、免税商品等方面有大力度支持。总体方案中指出，离岛免税购物额度调高至每年每人10万元并增加品种；旅游业、现代服务业、高新技术产业企业2025年前新增境外直接投资所得免征企业所得税；建设邮轮旅游试验区。

一时间，与免税业务相关的产业都获得一波拉动，尤其是刚刚获得相关资质的王府井，以及此番刚刚递交申请的百联系企业。东方证券公开表示，海南板块放开国内免税运营商准入是必然趋势，市场前期亦有预期，未来中短期仍以海口三亚周边免税空白市场填补为主旋律，海南免税板块仍有较大的发展空间及想象余地。

免税业务知多少

不仅仅是王府井和百联系，凯撒等大型旅游企业也在布局免税业务。

多年前，凯撒旅游于海南设立海南免税集团公司——海南同盛世嘉免税集团有限公司（下称“同盛免税”）。凯撒认为旅游业务与免税购物之间有较强的互补性，可以促进旅游产品销售，希望通过开展免税业务，延伸旅游增值服务，创造公司新的利润增长点。

2020年4月，上海理成以其管理的“理成新视野7号私募证券投资基金”1.5亿元认购了凯撒旅业非公开发行的股票，开启了双方在文旅、投资，尤其是免税领域的深入合作。就在日前，同盛免税与上海理成资产管理有限公司签署增资协议，上海理成将出资1亿元对其增资。本次增资完成后，上海理成将占有同盛免税20%的股权。这也是凯撒旅业再次获得上海理成增资。同盛免税还与中国出国人员服务有限公司联合推出了“天津国际邮轮母港进境免税店”，出资收购江苏中服免税品有限公司20%股权，入股中出服北京免税店运营公司。凯撒旅业执行董事长兼首席执行官刘江涛称：“增资是双方对战略合作框架协议的进一步深化落实，有利于促进公司良性运营和可持续发展。”

中免集团一直在海南打造免税店项目，配合发展旅游产业。中免集团多年前就布局海棠湾免税购物中心总建筑面积约12万平方米，商业面积达7.2万平方米，是当时全球规模最大的单体免税店。

“从免税业务来看，可以细分为旅游区域的免税店、机场免税店和市内免税店。比如三亚的免税店基本是旅游区域免税店，而在各大机场的也有免税店布局，给出境游客购物。还有少量的市内免税店，客人凭相关的出镜记录可以在一定时间内在位于普通商圈的市内免税店进行购物。”华美首席知识专家赵焕焱分析，免税业务可以带动零售、旅游、餐饮和住宿等多个产业，从百联和王府井来看，其经营市区内免税店的可能性较大，可以结合他们本身的购物中心等业务，联动发展，拉动消费。而凯撒、中免这类业者则是结合旅游区域和机场的免税业务为主，针对出行游客。

但是要做好免税业务并不简单。第一财经记者走访数家免税店后了解到，免税店对于货品齐全程度、上新货的速度以及价格等都有很高的要求，曾经有部分免税店因货品缺乏、款式陈旧而吸引不到顾客。同时，价格优势也是一大考验，如今跨境电商发达，此前代购风潮盛行，价格战愈演愈烈，这也给免税店经营者提出更高的供应链和议价要求。